Daisan Co., Ltd. (TSE: 4750) ha comunicato i risultati consolidati per l'esercizio chiuso il 20 aprile 2026 (FY4/2026, J-GAAP). I ricavi sono cresciuti del 2,8% a un record di ¥11.139 milioni, ma l'utile operativo è sceso del 27,5% a ¥268 milioni, l'utile ordinario è calato del 15,9% a ¥290 milioni e l'utile netto attribuibile ai proprietari della capogruppo è sceso del 21,8% a ¥262 milioni. L'EPS di base è stato di ¥40,89, rispetto a ¥52,28 dell'anno precedente.
Ricavi a livello record, margini compressi
I ricavi hanno segnato un record grazie alla domanda costante di noleggio e vendita di ponteggi, ma la redditività si è ristretta poiché i costi di manodopera, materiali e logistica sono aumentati e la società ha assorbito i costi di avvio della sua spinta all'estero. Il core business di Daisan è il sistema di ponteggi modulari a cuneo «Bikie» (ビケ), ampiamente utilizzato nei cantieri di abitazioni ed edifici di bassa altezza in Giappone, fornito sia tramite vendita diretta sia tramite una flotta a noleggio. La combinazione di ricavi record e di un utile operativo nettamente inferiore evidenzia come l'inflazione dei costi e gli esborsi per investimenti abbiano compresso i margini nel corso dell'esercizio.
La controllata a Singapore segna la spinta all'estero
Nel corso dell'esercizio Daisan ha consolidato per la prima volta Golden Light House Engineering Pte. Ltd. (Singapore), il suo punto d'ingresso nella domanda di ponteggi nel Sud-est asiatico. L'espansione aggiunge ricavi ma comporta costi iniziali che si prevede pesino sull'utile del gruppo nel breve termine, mentre la società costruisce una piattaforma all'estero oltre la sua consolidata base domestica.
Bilancio, dividendo e una prospettiva FY27 prudente
Le attività totali si sono attestate a ¥10.180 milioni e il patrimonio netto a ¥5.726 milioni, per un rapporto di capitale proprio del 56,2% e un valore contabile per azione di ¥892,93. Il flusso di cassa operativo è stato di ¥590 milioni. Il dividendo annuale del FY4/2026 è stato di ¥22,00 (¥11 intermedio + ¥11 finale, un payout del 53,8%), in calo dai ¥24,00 dell'anno precedente, che aveva incluso un dividendo commemorativo di ¥2,00. Per il FY4/2027 la società prevede di nuovo un dividendo di ¥22,00 — un payout del 108,5% rispetto all'utile previsto. Le previsioni per il FY4/2027 indicano ricavi di ¥12.000 milioni (+7,7%), utile operativo di ¥280 milioni (+4,1%), utile ordinario di ¥220 milioni (-24,4%), utile netto di ¥130 milioni (-50,4%) ed EPS di ¥20,27 — riflettendo i continui investimenti all'estero.
| Indicatore | FY4/2026 | FY4/2025 | Var. annua |
|---|---|---|---|
| Ricavi (¥ milioni) | 11,139 | 10,837 | +2,8% |
| Utile operativo (¥ milioni) | 268 | 370 | -27,5% |
| Utile ordinario (¥ milioni) | 290 | 346 | -15,9% |
| Utile netto attrib. ai proprietari (¥ milioni) | 262 | 335 | -21,8% |
| EPS (¥) | 40,89 | 52,28 | -21,8% |
| Rapporto di capitale proprio | 56,2% | 54,6% | +1,6pp |
| Dividendo annuale (¥) | 22,00 | 24,00 | -8,3% |
| Previsione utile netto FY27 (¥ milioni) | 130 | — | -50,4% |
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