Senshu Electric Co., Ltd. (TSE: 9824), principale grossista e distributore indipendente di fili e cavi elettrici del Giappone, ha pubblicato solidi risultati del primo semestre AF2026 (esercizio con chiusura ad ottobre 2026) il 4 giugno 2026. Nei sei mesi dal 1° novembre 2025 al 30 aprile 2026, i ricavi consolidati sono aumentati dell'11,3% rispetto all'anno precedente a ¥76.779 milioni, da ¥68.982 milioni, mentre l'utile operativo è cresciuto del 16,6% a ¥5.594 milioni, da ¥4.798 milioni, e l'utile ordinario è avanzato del 16,3% a ¥5.845 milioni, da ¥5.025 milioni. L'utile attribuibile agli azionisti della capogruppo è balzato del 23,3% a ¥4.199 milioni, da ¥3.405 milioni dell'anno precedente. L'utile per azione ha raggiunto ¥245,37, da ¥195,64.
Il risultato complessivo è schizzato del 48,7% a ¥4.936 milioni, riflettendo sia i maggiori utili operativi sia favorevoli movimenti di valutazione. L'espansione dei margini — con l'utile operativo che cresce più rapidamente dei ricavi — indica un contesto di prezzi favorevole e una gestione disciplinata dei costi sull'intera rete distributiva, nonostante l'aumento dei volumi di vendita.
Domanda di cavi ampia su tutti i mercati finali
In qualità di distributore indipendente non legato a nessun produttore specifico di cavi, Senshu Electric approvvigiona fili e cavi elettrici dall'intero settore e serve una base diversificata di clienti nel settore delle costruzioni, della manifattura e delle infrastrutture. La domanda del primo semestre è stata ampia: il cablaggio legato alle costruzioni ha beneficiato di un'attività edilizia e di ristrutturazione sostenuta, i programmi di automazione delle fabbriche e di investimento in beni strumentali hanno incrementato i volumi di cavi industriali, e la spesa in infrastrutture — inclusi progetti di reti elettriche, data center ed energie rinnovabili — ha sostenuto la domanda di cavi pesanti. La combinazione di volumi resilienti e prezzi fermi legati al rame ha spinto la crescita dei ricavi a doppia cifra, mentre la crescita più rapida dell'utile segnala un miglioramento del mix di prodotti verso cavi a maggior valore aggiunto.
Il bilancio si espande insieme al business
Le attività totali consolidate sono cresciute a ¥124.475 milioni, da ¥111.002 milioni un anno prima, riflettendo scorte più elevate e crediti commerciali in linea con l'aumento dei ricavi. Il patrimonio netto è salito a ¥62.312 milioni, da ¥58.923 milioni. Il rapporto di capitalizzazione è sceso al 49,6%, dal 52,7%, poiché la base patrimoniale si è espansa più rapidamente del patrimonio netto — un andamento tipico di un distributore che amplia il capitale circolante per sostenere vendite più forti —, lasciando tuttavia il bilancio capitalizzato in modo conservativo, con quasi la metà delle attività finanziate dal patrimonio netto.
Dividendo elevato a ¥160; riacquisto di azioni avviato; previsioni annuali migliorate
Senshu Electric ha alzato la previsione di dividendo annuale in contanti per AF2026 a ¥160 per azione (¥80 intermedio + ¥80 finale), da ¥150 dell'anno precedente, sottolineando la fiducia del management nel percorso degli utili. L'azienda ha inoltre effettuato riacquisti di azioni proprie nel periodo, migliorando ulteriormente il rendimento per gli azionisti. Riflettendo il solido primo semestre, il management ha alzato le previsioni annuali per l'esercizio con chiusura ad ottobre 2026 a ricavi di ¥154.000 milioni (+13,6%), utile operativo di ¥11.200 milioni (+25,1%), utile ordinario di ¥11.700 milioni (+26,2%) e utile netto di ¥8.500 milioni (+26,5%), equivalente a un UPA di ¥499,82. Le previsioni alzate implicano un momentum continuato nel secondo semestre, mentre la domanda di fili e cavi nelle costruzioni, nella manifattura e nelle infrastrutture rimane solida.
| Indicatore | 1° sem. AF2026 | 1° sem. AF2025 | Var. annua |
|---|---|---|---|
| Ricavi (milioni di ¥) | 76.779 | 68.982 | +11,3% |
| Utile operativo (milioni di ¥) | 5.594 | 4.798 | +16,6% |
| Utile ordinario (milioni di ¥) | 5.845 | 5.025 | +16,3% |
| Utile netto attrib. agli azionisti (milioni di ¥) | 4.199 | 3.405 | +23,3% |
| UPA (¥) | 245,37 | 195,64 | +25,4% |
| Risultato complessivo (milioni di ¥) | 4.936 | 3.320 | +48,7% |
| Attività totali (milioni di ¥) | 124.475 | 111.002 | +12,1% |
| Patrimonio netto (milioni di ¥) | 62.312 | 58.923 | +5,8% |
| Rapporto di capitalizzazione | 49,6% | 52,7% | −3,1 pp |
| Previsione dividendo annuale (¥) | 160 | 150 | +6,7% |
| Guidance AF2026 — Ricavi (milioni di ¥) | 154.000 | — | +13,6% |
| Guidance AF2026 — Utile operativo (milioni di ¥) | 11.200 | — | +25,1% |
| Guidance AF2026 — Utile netto (milioni di ¥) | 8.500 | — | +26,5% |
| Guidance AF2026 — UPA (¥) | 499,82 | — | — |
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