Beauty Garage Inc. (TSE: 3180), che gestisce una piattaforma B2B completa per il settore della bellezza e dei saloni, ha pubblicato il 9 giugno 2026 i risultati annuali per l'esercizio chiuso ad aprile 2026 (1° maggio 2025–30 aprile 2026). I ricavi consolidati sono avanzati del 13,3% rispetto all'anno precedente, a ¥38.197 milioni, ma l'utile si è mosso in direzione opposta: l'utile operativo è sceso del 4,8% a ¥1.518 milioni, l'utile ordinario ha ceduto il 4,9% a ¥1.506 milioni e l'utile netto è calato dell'8,5% a ¥932 milioni, da ¥1.019 milioni un anno prima. L'utile per azione si è attestato a ¥74,38, da ¥80,87.
La divergenza tra la forte crescita dei ricavi e utili più deboli riflette la pressione sui margini derivante dagli investimenti per la crescita, poiché la società ha ampliato la propria piattaforma e ha assorbito la neo-consolidata Medical Garage Inc. nel corso dell'anno. Il margine operativo si è ristretto a circa il 4,0% dei ricavi, mentre il rendimento del capitale proprio si è mantenuto all'11,6%.
La scala della piattaforma cresce anche mentre i margini si comprimono
Beauty Garage gestisce una piattaforma B2B end-to-end per il mercato della bellezza e dei saloni: distribuzione all'ingrosso ed e-commerce di attrezzature, forniture e cosmetici per saloni, oltre a supporto all'apertura di saloni, intermediazione in fusioni e acquisizioni e sviluppo di prodotti OEM/a marchio proprio. La crescita a doppia cifra dei ricavi è stata trainata dall'espansione continua di queste linee e dall'aggiunta di Medical Garage, che ha ampliato la portata del gruppo verso mercati professionali adiacenti. Il calo dell'utile è stato un compromesso deliberato: la società ha dato priorità agli investimenti per la crescita — organico, logistica e capacità della piattaforma — rispetto all'utile di breve termine, lasciando i margini temporaneamente compressi anche mentre il business sottostante guadagnava scala.
Il bilancio rimane solido; dividendo innalzato a ¥16
Il totale degli attivi ammontava a ¥18.535 milioni e il patrimonio netto a ¥8.701 milioni a fine esercizio, per un coefficiente patrimoniale del 45,3% e un valore contabile per azione di ¥668,80. Il flusso di cassa operativo è stato di ¥553 milioni. La società ha innalzato il dividendo annuale a ¥16,00 per azione (¥8 intermedio + ¥8 finale), per un totale di circa ¥200 milioni, con un payout del 21,5%. Per l'AF4/2027 ha previsto un ulteriore aumento a ¥18,00 (¥9 + ¥9), segnalando fiducia nella ripresa degli utili attesa.
La previsione per l'AF2027 indica un netto rimbalzo dell'utile
Per l'esercizio chiuso ad aprile 2027, Beauty Garage prevede ricavi di ¥43.153 milioni (+13,0%) e utile operativo di ¥2.217 milioni (+46,0%), con utile ordinario di ¥2.200 milioni (+46,0%) e utile netto di ¥1.351 milioni (+44,8%), equivalente a un EPS di ¥107,71. Il rimbalzo dell'utile previsto implica che la compressione dei margini dell'esercizio in corso dovrebbe invertirsi man mano che gli investimenti per la crescita maturano e la piattaforma ampliata — inclusa Medical Garage — inizia a contribuire più pienamente al risultato.
| Indicatore | AF4/2026 | AF4/2025 | Var. annua |
|---|---|---|---|
| Ricavi (milioni ¥) | 38.197 | 33.721 | +13,3% |
| Utile operativo (milioni ¥) | 1.518 | 1.594 | −4,8% |
| Utile ordinario (milioni ¥) | 1.506 | 1.584 | −4,9% |
| Utile netto (milioni ¥) | 932 | 1.019 | −8,5% |
| EPS (¥) | 74,38 | 80,87 | −8,0% |
| Totale attivi (milioni ¥) | 18.535 | — | — |
| Patrimonio netto (milioni ¥) | 8.701 | — | — |
| Coefficiente patrimoniale | 45,3% | — | — |
| Dividendo annuale (¥) | 16,00 | — | — |
| Previsione AF2027 — ricavi (milioni ¥) | 43.153 | — | +13,0% |
| Previsione AF2027 — utile operativo (milioni ¥) | 2.217 | — | +46,0% |
| Previsione AF2027 — utile netto (milioni ¥) | 1.351 | — | +44,8% |
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