PharmaFoods International Co., Ltd. (TSE: 2929), sviluppatore di ingredienti funzionali e prodotti per la salute in vendita diretta con sede a Kyoto, ha pubblicato il 10 giugno 2026 i risultati cumulati del terzo trimestre dell'esercizio con chiusura a luglio 2026 (i nove mesi dal 1° agosto 2025 al 30 aprile 2026). I ricavi consolidati sono saliti del 3,7% rispetto all'anno precedente, a ¥48.555 milioni, ma la linea operativa è sprofondata ulteriormente in rosso: la perdita operativa si è ampliata a ¥1.430 milioni, da ¥217 milioni un anno prima, e la perdita ordinaria ha raggiunto ¥1.545 milioni, contro ¥231 milioni. La perdita netta, al contrario, si è leggermente ridotta a ¥1.061 milioni, da ¥1.123 milioni, con una perdita per azione di −¥36,67, contro −¥39,18 nel periodo dell'anno precedente.
Un anticipo pubblicitario deliberato per coltivare i prossimi pilastri di ricavo
L'ampliamento della perdita è frutto della strategia, non di un deterioramento della domanda. PharmaFoods, che sviluppa ingredienti funzionali dalla propria piattaforma di ricerca derivata dall'uovo e vende prodotti per la salute al consumatore tramite vendita per corrispondenza e vendita diretta, ha aumentato la spesa pubblicitaria del 6,2% rispetto all'anno precedente, a ¥30,1 miliardi nei nove mesi, anticipando deliberatamente la promozione dei suoi candidati di crescita più recenti. Mentre la serie di punta per la crescita dei capelli "Newmo" è rimasta solida, la società ha spinto prodotti come le bevande funzionali a base di GABA "Sleep Lab" e la bevanda "Newmo D" — lanciata nei supermercati e nelle drogherie — per costruire la prossima generazione di pilastri di ricavo. L'investimento sta visibilmente guadagnando trazione: le vendite dei nuovi prodotti sono cresciute del 46,6% su base annua nel periodo.
Il coefficiente patrimoniale arretra per la perdita stagionale; previsione di dividendo invariata
Il totale degli attivi si attestava a ¥34.856 milioni a fine aprile, con un patrimonio netto di ¥10.084 milioni. Il coefficiente patrimoniale è sceso al 28,9%, dal 35,4% della chiusura dell'esercizio precedente, riflettendo la perdita cumulata e le oscillazioni di capitale circolante che accompagnano il modello ad alta intensità pubblicitaria della società. La previsione di dividendo per l'esercizio con chiusura a luglio 2026 resta invariata a ¥25,00 per azione (¥12,50 intermedio + ¥12,50 finale), segnale della fiducia del management nel fatto che il piano annuale rimane intatto nonostante il deficit dei nove mesi.
Previsione annuale confermata — implicito un quarto trimestre nettamente in utile
PharmaFoods ha lasciato intatta la previsione annuale: ricavi di ¥67.000 milioni (+2,7%), utile operativo di ¥2.000 milioni (−15,5%), utile ordinario di ¥2.000 milioni (−21,7%) e utile netto di ¥1.500 milioni (+307,6%), equivalente a un EPS di ¥51,65. A fronte di una perdita operativa di ¥1,43 miliardi nei nove mesi, gli obiettivi invariati implicano un quarto trimestre nettamente in utile, con circa ¥3,4 miliardi di utile operativo, man mano che la spesa pubblicitaria si normalizza e le linee di prodotto appena coltivate apportano un contributo di ricavi più pieno. Se il trimestre maggio–luglio realizzerà questa inversione sarà il banco di prova decisivo della strategia di marketing anticipato della società.
| Indicatore | 9M AF7/2026 | 9M AF7/2025 | Var. annua |
|---|---|---|---|
| Ricavi (milioni ¥) | 48.555 | 46.817 | +3,7% |
| Utile (perdita) operativo (milioni ¥) | −1.430 | −217 | n.s. |
| Utile (perdita) ordinario (milioni ¥) | −1.545 | −231 | n.s. |
| Utile (perdita) netto (milioni ¥) | −1.061 | −1.123 | n.s. |
| EPS (¥) | −36,67 | −39,18 | n.s. |
| Totale attivi (milioni ¥) | 34.856 | — | — |
| Patrimonio netto (milioni ¥) | 10.084 | — | — |
| Coefficiente patrimoniale | 28,9% | 35,4% | −6,5 pp |
| Previsione dividendo annuale (¥) | 25,00 | — | — |
| Previsione annuale — ricavi (milioni ¥) | 67.000 | — | +2,7% |
| Previsione annuale — utile operativo (milioni ¥) | 2.000 | — | −15,5% |
| Previsione annuale — utile netto (milioni ¥) | 1.500 | — | +307,6% |
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