Aisan Technology Co., Ltd. (TSE: 4667) ha comunicato i risultati consolidati per l'intero esercizio chiuso al 31 marzo 2026 (esercizio 3/2026) secondo i principi contabili giapponesi (J-GAAP). I ricavi sono saliti del 22,1% su base annua a ¥7.593 milioni da ¥6.220 milioni, mentre l'utile operativo è balzato del 69,2% a ¥760 milioni da ¥449 milioni. L'utile ordinario è avanzato del 71,0% a ¥761 milioni da ¥445 milioni e l'utile netto di pertinenza degli azionisti della capogruppo è cresciuto dell'82,4% a ¥522 milioni da ¥286 milioni. L'EPS base si è attestato a ¥98,95 rispetto a ¥53,07 dell'anno precedente.
I margini si ampliano nettamente grazie alla leva operativa
L'elemento più rilevante del risultato è stato il balzo della redditività. Il margine operativo si è ampliato al 10,0% dal 7,2% poiché l'aumento dei ricavi del 22% è defluito più rapidamente dei costi, e la crescita dell'utile a livello operativo, ordinario e netto ha superato ampiamente quella del fatturato. Il rendimento del capitale proprio è risalito all'8,2% e il rapporto tra utile ordinario e totale attivo ha raggiunto il 7,9%, entrambi in netto recupero dai livelli più deboli dell'anno precedente. La società, specializzata in informazione geospaziale e software di rilevamento — che sviluppa tecnologie di misurazione, cartografia, nuvole di punti 3D ad alta precisione e mappe per la guida autonoma — ha beneficiato di una domanda solida nei suoi business principali di misurazione e mappe digitali.
Il bilancio si rafforza
Il totale attivo è cresciuto a ¥10.555 milioni da ¥8.671 milioni, mentre il patrimonio netto è salito leggermente a ¥6.673 milioni da ¥6.349 milioni. Il rapporto di patrimonializzazione si è attestato al 61,7%, in calo dal 71,8% poiché la base patrimoniale si è espansa più rapidamente del capitale proprio, ma la società mantiene una struttura finanziaria prudente. Il patrimonio netto per azione è salito a ¥1.233,80 da ¥1.181,38, riflettendo una costante accumulazione del valore contabile insieme agli utili più elevati.
Flusso di cassa e remunerazione degli azionisti
Il flusso di cassa operativo si è attestato a ¥865 milioni, in aumento rispetto a livelli equivalenti a ¥933 milioni e ampiamente sufficiente a coprire i modesti investimenti dell'anno. Le attività di investimento hanno assorbito ¥174 milioni e le attività di finanziamento ¥427 milioni, portando la liquidità e mezzi equivalenti di fine periodo a ¥5.822 milioni da ¥4.176 milioni. Sulla scia dell'utile nettamente più elevato, Aisan ha elevato il dividendo annuale a ¥37,00 per azione da ¥25,00, portando il payout ratio consolidato al 37,3%. Il dividendo è corrisposto come unica distribuzione di fine esercizio.
Previsioni FY27: crescita continua
Per l'esercizio 3/2027, il management prevede ricavi pari a ¥8.000 milioni (+5,4%), un utile operativo di ¥850 milioni (+11,8%), un utile ordinario di ¥830 milioni (+9,1%) e un utile netto di pertinenza degli azionisti di ¥547 milioni (+4,8%), implicando un EPS base di ¥103,68. La società prevede di mantenere il dividendo a ¥37,00 per azione, il che ridurrebbe il payout ratio a un previsto 35,6% con la crescita degli utili. Aisan ha precisato di gestire la propria attività su base annuale e di omettere pertanto una previsione intermedia.
| Indicatore | Es. 3/2026 | Es. 3/2025 | su base annua |
|---|---|---|---|
| Ricavi (¥ milioni) | 7.593 | 6.220 | +22,1% |
| Utile operativo (¥ milioni) | 760 | 449 | +69,2% |
| Utile ordinario (¥ milioni) | 761 | 445 | +71,0% |
| Utile netto di pertinenza degli azionisti (¥ milioni) | 522 | 286 | +82,4% |
| EPS base (¥) | 98,95 | 53,07 | +86,4% |
| Margine operativo | 10,0% | 7,2% | +2,8pp |
| ROE | 8,2% | 4,6% | +3,6pp |
| Totale attivo (¥ milioni) | 10.555 | 8.671 | +21,7% |
| Patrimonio netto per azione (¥) | 1.233,80 | 1.181,38 | +4,4% |
| Dividendo annuale (¥) | 37,00 | 25,00 | +48,0% |
| Previsione ricavi FY27 (¥ milioni) | 8.000 | — | +5,4% |
| Previsione utile operativo FY27 (¥ milioni) | 850 | — | +11,8% |
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