Star Mica Holdings Co., Ltd. (TSE: 2975), un gruppo immobiliare giapponese specializzato nell'acquisto, ristrutturazione e rivendita di appartamenti usati, ha registrato un utile semestrale record per l'esercizio chiuso a novembre 2026. Nel primo semestre (1° dicembre 2025–31 maggio 2026) secondo i principi contabili giapponesi (J-GAAP), il fatturato consolidato è salito del 28,8% rispetto all'anno precedente, a ¥43,421 miliardi da ¥33,722 miliardi, l'utile lordo è balzato del 57,8% a ¥9,730 miliardi, l'utile operativo è salito del 69,5% a ¥6,809 miliardi e l'utile ordinario è avanzato del 79,2% a ¥6,361 miliardi. L'utile netto attribuibile agli azionisti è schizzato del 79,2% a ¥4,356 miliardi, con un utile per azione di ¥128,11, rispetto a ¥73,01 dell'anno precedente.
Il modello dell'appartamento ristrutturato a pieno regime
Il core business di Star Mica è il modello dell'"appartamento ristrutturato" (kaitori-saihan): la società acquista unità usate, le ristruttura e le rivende. Una caratteristica distintiva è la sua attenzione agli immobili "con cambio di proprietario" — unità già locate al momento dell'acquisto — insieme a una concentrazione sul patrimonio delle aree urbane. Il semestre record è stato trainato da un'attività molto intensa su entrambi i lati del ciclo, con acquisti vivaci che hanno ricostituito le scorte e vendite altrettanto vivaci che le hanno convertite in utile. Il gruppo gestisce anche rami di investimento e consulenza, conferendogli tre segmenti di rendicontazione: appartamenti ristrutturati, investimento e consulenza.
Il bilancio si espande con la crescita delle scorte
Per alimentare il ritmo accelerato delle vendite, Star Mica ha ampliato in modo aggressivo le proprie scorte. Le scorte di immobili destinati alla vendita ammontavano a ¥123,244 miliardi al semestre, in aumento di circa ¥18,2 miliardi, finanziate in gran parte con debito aggiuntivo. Il totale attivo ha raggiunto ¥136,105 miliardi e il patrimonio netto ¥33,766 miliardi, lasciando l'indice di patrimonio netto al 24,7%, rispetto al 25,6% dell'anno precedente, poiché la società ha aumentato la leva per accrescere il proprio patrimonio immobiliare. L'indice leggermente inferiore riflette un ricorso alla leva deliberato e orientato alla crescita, anziché una tensione di bilancio.
Previsioni e dividendo entrambi rivisti al rialzo
Il 13 maggio 2026, Star Mica ha rivisto al rialzo sia le previsioni annuali sia il dividendo. Per l'intero esercizio FY11/2026 prevede ora un fatturato di ¥89,168 miliardi (+28,9%), un utile operativo di ¥10,449 miliardi (+42,9%), un utile ordinario di ¥8,771 miliardi (+42,5%) e un utile netto di ¥6,030 miliardi (+44,1%), per un utile per azione di ¥167,62. Il dividendo annuale è stato aumentato a ¥51,00 per azione (¥25,50 di acconto più ¥25,50 di saldo), rispetto a ¥37,00 dell'anno precedente. Con un utile netto semestrale già a ¥4,36 miliardi, la società è comodamente in anticipo rispetto al ritmo annuale implicito.
| Indicatore | 1° sem. FY11/26 | 1° sem. FY11/25 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Fatturato (¥ miliardi) | 43,42 | 33,72 | +28,8% |
| Utile operativo (¥ miliardi) | 6,81 | 4,02 | +69,5% |
| Utile ordinario (¥ miliardi) | 6,36 | 3,55 | +79,2% |
| Utile netto attribuibile agli azionisti (¥ miliardi) | 4,36 | 2,43 | +79,2% |
| UPA (¥) | 128,11 | 73,01 | +75,5% |
| Indice di patrimonio netto | 24,7% | 25,6% | −0,9pp |
| Previsione utile netto FY11/26 (¥ miliardi) | 6,03 | 4,19 | +44,1% |
JapanStockPulse fornisce contenuti solo a scopo informativo e non costituisce consulenza di investimento. I dati provengono dal comunicato sui risultati pubblicato dall'azienda e possono essere soggetti a revisione successiva.