AZ Planning & Design Co., Ltd. (TSE: 3490), che acquista immobili a reddito usati, ne accresce il valore tramite ristrutturazione e locazione e li rivende a investitori immobiliari, ha comunicato i risultati del primo trimestre dell'esercizio chiuso a febbraio 2027 — i tre mesi al 31 maggio 2026. I ricavi sono saliti del 101,1% a ¥4.426 milioni, l'utile operativo è salito del 175,7% a ¥530 milioni, l'utile ordinario è salito del 272,9% a ¥414 milioni e l'utile netto attribuibile agli azionisti è salito del 352,6% a ¥284 milioni. L'utile per azione trimestrale è stato di ¥188,45, da ¥51,82.
I ricavi raddoppiano con l'accelerazione dell'attività di acquisto-rivendita
La domanda di investimento in immobili a reddito nelle aree urbane è rimasta solida nonostante i graduali rialzi dei tassi, mentre i prezzi elevati degli immobili di nuova costruzione hanno spostato l'attenzione degli investitori verso gli asset a reddito usati che possono essere valorizzati tramite ristrutturazione. In questo contesto, l'azienda ha intensificato gli acquisti su una gamma più ampia di tipologie di immobili e ha più che raddoppiato i ricavi a ¥4.426 milioni.
La crescita dell'utile supera quella dei ricavi
Gli utili sono cresciuti molto più rapidamente del fatturato, poiché un controllo disciplinato dei costi e la ristrutturazione a valore aggiunto hanno alzato i margini. L'utile operativo è salito del 175,7% a ¥530 milioni, l'utile ordinario del 272,9% a ¥414 milioni e l'utile netto attribuibile agli azionisti è balzato del 352,6% a ¥284 milioni, portando l'utile per azione trimestrale a ¥188,45 da ¥51,82 dell'anno precedente.
Il segmento della vendita immobiliare traina il trimestre
Per segmento, l'attività di vendita immobiliare — il core business di acquisto-rivendita — ha trainato il trimestre, con ricavi in aumento del 115,2% a ¥4.201 milioni e un utile di segmento in aumento del 177,2% a ¥564 milioni, dopo che l'azienda ha venduto due edifici, due uffici in condominio e un immobile residenziale. L'attività di locazione immobiliare ha visto i ricavi calare del 19,3% a ¥154 milioni e l'utile di segmento scendere del 78,2% a ¥7 milioni con la diversificazione del portafoglio, mentre l'attività di gestione immobiliare ha registrato ricavi in aumento del 24,5% a ¥72 milioni e un utile di segmento in aumento del 49,4% a ¥30 milioni.
Bilancio e dividendo
Le attività totali sono salite a ¥17.366 milioni dai ¥14.514 milioni della chiusura dell'esercizio precedente, trainate soprattutto da un aumento di ¥1.999 milioni degli immobili destinati alla vendita, poiché l'azienda ha accumulato scorte. Il patrimonio netto è salito a ¥4.225 milioni, ma l'indice di patrimonio netto è sceso al 24,3% dal 27,5% con l'ampliamento del debito oneroso per finanziare il maggiore magazzino immobiliare. L'azienda ha lasciato invariata la previsione di dividendo annuale a ¥30,00 per azione, interamente pagabile a chiusura d'esercizio.
Previsione annuale confermata
AZ Planning & Design ha lasciato invariata la previsione per l'esercizio chiuso a febbraio 2027, stimando ricavi di ¥15.500 milioni (+14,4%), un utile operativo di ¥1.250 milioni (+61,4%), un utile ordinario di ¥850 milioni (+81,6%) e un utile netto di ¥530 milioni (+79,8%), per un utile per azione di ¥351,52. Con l'utile netto del primo trimestre già a ¥284 milioni — circa il 54% dell'obiettivo annuale — l'azienda ha dichiarato che un elevato stock di immobili destinati alla vendita dovrebbe convertirsi in vendite nel corso dell'esercizio.
| Indicatore | 1T FY2/27 | 1T FY2/26 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Ricavi (¥ milioni) | 4.426 | 2.200 | +101,1% |
| Utile operativo (¥ milioni) | 530 | 192 | +175,7% |
| Utile ordinario (¥ milioni) | 414 | 111 | +272,9% |
| Utile netto attribuibile agli azionisti (¥ milioni) | 284 | 62 | +352,6% |
| UPA (¥) | 188,45 | 51,82 | +263,7% |
| Indice di patrimonio netto | 24,3% | 27,5% | −3,2pp |
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