Sugi Holdings (TSE: 7649), che gestisce la catena di drugstore e farmacie di dispensazione Sugi Pharmacy (Sugi Drug), ha comunicato i risultati del primo trimestre dell'esercizio chiuso a febbraio 2027 — i tre mesi dal 1º marzo al 31 maggio 2026. Le vendite sono salite del 10,1% a ¥270.175 milioni e l'utile operativo è aumentato del 10,9% a ¥12.209 milioni, mentre l'utile ordinario è cresciuto dell'1,9% a ¥11.588 milioni. L'utile netto attribuibile agli azionisti è però calato del 67,5% a ¥6.901 milioni rispetto a un trimestre dell'anno precedente gonfiato da una grande plusvalenza straordinaria. L'utile per azione trimestrale è stato di ¥38,14, da ¥117,28.
Vendite e utile operativo crescono; l'utile netto cala per effetto base
Sia le vendite sia l'utile operativo sono avanzati grazie all'apertura di nuovi punti vendita, insieme a una domanda solida ai banchi delle farmacie di dispensazione e della cosmetica. L'EBITDA è salito del 7,9% a ¥17.069 milioni. Il forte calo dell'utile netto è puramente un effetto base: il primo trimestre dell'anno precedente aveva incluso una plusvalenza straordinaria molto ampia che aveva portato l'utile netto dell'anno precedente a ¥21.224 milioni, un balzo del 246,6% all'epoca. Al netto di tale posta, il trend sottostante degli utili resta di crescita costante. Il risultato complessivo è calato del 67,1% a ¥7.063 milioni, riflettendo lo stesso confronto con l'anno precedente.
Bilancio e dividendo
Al 31 maggio 2026, le attività totali ammontavano a ¥638.463 milioni e il patrimonio netto a ¥293.932 milioni, per un indice di patrimonio netto del 46,0%, dal 47,3% di un anno prima. Il patrimonio netto per azione è stato di ¥1.624,06. Sugi ha lasciato invariato il proprio piano di dividendo, indicando un acconto di ¥15,00 e un pagamento di fine esercizio di ¥15,00 su base post-frazionamento (equivalente a ¥20,00 prima del frazionamento). Insieme danno un dividendo annuale effettivo di ¥35,00, in linea con i ¥35,00 pagati per l'esercizio chiuso a febbraio 2026 (¥15,00 di acconto più ¥20,00 di saldo).
Frazionamento azionario 2 a 1 e consolidamento di Seki Yakuhin
L'azienda ha annunciato un frazionamento delle proprie azioni ordinarie in rapporto 2 a 1 con efficacia dal 1º settembre 2026, volto a migliorare la liquidità del titolo e ad abbassare la soglia di investimento per gli investitori individuali. Alla stessa data, Sugi prevede di consolidare la concorrente del settore drugstore Seki Yakuhin Co. come controllata; l'impatto di tale acquisizione sui risultati è ancora in fase di valutazione e non è ancora riflesso nelle previsioni.
Prospettive annuali invariate
Per l'intero esercizio chiuso a febbraio 2027, Sugi ha mantenuto le previsioni di vendite di ¥1.092.000 milioni (+8,1%), EBITDA di ¥77.400 milioni (+12,7%), utile operativo di ¥54.000 milioni (+11,2%) e utile ordinario di ¥55.000 milioni (+9,9%). L'utile netto è previsto a ¥32.800 milioni, in calo del 27,1% — ancora un effetto base straordinario più che un declino operativo —, per un utile per azione di ¥181,24 su base pre-frazionamento. Il risultato del primo trimestre rappresenta circa il 25% dell'obiettivo di vendite annuale e il 23% dell'obiettivo di utile operativo.
| Indicatore | 1T FY2/27 | 1T FY2/26 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Vendite (¥ milioni) | 270.175 | 245.458 | +10,1% |
| EBITDA (¥ milioni) | 17.069 | 15.818 | +7,9% |
| Utile operativo (¥ milioni) | 12.209 | 11.005 | +10,9% |
| Utile ordinario (¥ milioni) | 11.588 | 11.372 | +1,9% |
| Utile netto attribuibile (¥ milioni) | 6.901 | 21.224 | −67,5% |
| UPA (¥) | 38,14 | 117,28 | −67,5% |
| Indice di patrimonio netto | 46,0% | 47,3% | −1,3pp |
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