Koshidaka: i ricavi dei nove mesi balzano del 15,6% a ¥59,4 miliardi, ma l'utile operativo cala del 9,8%; alzato il dividendo

Koshidaka Holdings Co., Ltd. (TSE: 2157) ha pubblicato i risultati consolidati dei nove mesi chiusi il 31 maggio 2026 — i primi nove mesi dell'esercizio che si conclude il 31 agosto 2026 — in base ai principi contabili giapponesi (J-GAAP). I ricavi sono saliti del 15,6% su base annua a ¥59.354 milioni da ¥51.354 milioni, ma l'utile operativo è sceso del 9,8% a ¥7.571 milioni da ¥8.395 milioni e l'utile ordinario è sceso del 9,8% a ¥7.755 milioni da ¥8.593 milioni, poiché la crescita dei costi ha superato quella dei ricavi. L'utile netto attribuibile agli azionisti della capogruppo è comunque salito del 2,3% a ¥5.531 milioni da ¥5.408 milioni, e l'utile per azione base è salito a ¥67,00 da ¥65,90 (utile per azione diluito ¥62,34). Il risultato complessivo è calato del 3,9% a ¥5.585 milioni.

Karaoke, Curves e l'espansione all'estero trainano i ricavi

L'incremento a doppia cifra dei ricavi riflette la continua ripresa della catena di karaoke «Karaoke Manekineko», la crescita costante della franchigia di fitness femminile «Curves» e una presenza internazionale in espansione. Due nuove controllate sono entrate nel perimetro di consolidamento nel corso del periodo — KOSHIDAKA MALAYSIA SDN. BHD. e K.K. Standard (ex Koshidaka SP) —, ampliando la base di attività internazionale e domestica del gruppo. Il rovescio della medaglia di questa spinta alla crescita è stata la compressione dei margini: il margine operativo si è ristretto al 12,8% dal 16,3% dell'anno precedente, poiché le attività di recente consolidamento, i più elevati costi del personale e di gestione dei punti vendita e le spese legate all'espansione hanno gravato sulla redditività, pur con le vendite in aumento.

Lo stato patrimoniale si rafforza

Le attività totali si attestavano a ¥76.735 milioni al 31 maggio 2026, in aumento rispetto a ¥68.588 milioni alla fine dell'esercizio precedente, mentre il patrimonio netto è salito a ¥39.019 milioni. Il patrimonio netto degli azionisti era di ¥38.998 milioni e il rapporto di capitale proprio era di un solido 50,8%, a sottolineare uno stato patrimoniale ben capitalizzato mentre il gruppo finanzia la propria espansione.

Dividendo portato a ¥28

Koshidaka ha alzato il piano dei dividendi per l'intero esercizio che si conclude il 31 agosto 2026. La società intende ora corrispondere un dividendo di acconto di ¥13,00 e un dividendo a saldo di ¥15,00, per un totale annuale di ¥28,00 per azione — rispetto a ¥24,00 (¥12,00 di acconto più ¥12,00 di saldo) dell'anno precedente, un aumento del 16,7% che segnala la fiducia del management nella generazione di cassa.

La previsione annuale mantiene la crescita, con un ampio intervallo di utile

Per l'intero esercizio fino al 31 agosto 2026, il management prevede ricavi di ¥82.046 milioni (+18,2%), un utile operativo di ¥11.831 milioni (+3,8%) e un utile ordinario di ¥12.030 milioni (+3,7%). La previsione di utile netto è insolitamente ampia, da ¥6.451 milioni a ¥8.444 milioni (+22,7% a +60,6%), con un utile per azione previsto da ¥77,82 a ¥101,87 — un intervallo che riflette l'incertezza sui tempi e sull'entità delle voci al di sotto del risultato operativo. I dati dei nove mesi lasciano il gruppo in linea verso l'obiettivo di ricavi, sebbene il risultato di utile all'interno della fascia prevista dipenderà dall'andamento dei costi nel secondo semestre.

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