Yaskawa Electric Corporation (TSE: 6506) ha pubblicato i risultati consolidati del primo trimestre dell'esercizio chiuso il 28 febbraio 2027 (1° trim. FY2/2027), relativo al periodo dal 1° marzo al 31 maggio 2026, in base agli standard IFRS. I ricavi sono saliti del 10,6% su base annua a ¥138.982 milioni, da ¥125.642 milioni, ma l'utile operativo è sceso del 19,2% a ¥8.486 milioni, da ¥10.503 milioni, poiché le pressioni sui costi e sul mix di prodotto hanno compresso i margini. L'utile ante imposte è arretrato del 13,6% a ¥8.506 milioni, l'utile del periodo è calato del 23,2% a ¥5.602 milioni e l'utile attribuibile agli azionisti della capogruppo è sceso del 21,7% a ¥5.445 milioni, da ¥6.952 milioni. L'utile base per azione si è attestato a ¥21,00, contro ¥26,81 un anno prima (diluito ¥20,97). Il risultato complessivo, per contro, è balzato del 229,2% a ¥10.599 milioni, sostenuto da voci favorevoli di conversione valutaria e altre.
La crescita dei ricavi supera quella dell'utile
Il trimestre ha catturato la tensione centrale dei risultati di Yaskawa: una domanda solida ha spinto i ricavi a doppia cifra nelle sue franchigie di controllo del movimento e robotica — servomotori CA, inverter e robot industriali —, ma il margine operativo si è compresso al 6,1%, dall'8,4% di un anno prima. L'aumento dei costi, un mix sfavorevole di prodotti e aree geografiche e i continui investimenti hanno pesato sulla redditività, anche a fronte dell'espansione dei volumi e dei ricavi. Il calo più contenuto dell'utile ante imposte (solo 13,6% contro il -19,2% a livello operativo) riflette un freno minore al di sotto della linea operativa, favorito da voci finanziarie e valutarie positive.
Lo stato patrimoniale resta robusto
Le attività totali si sono attestate a ¥824.555 milioni e il patrimonio netto totale a ¥495.038 milioni, con un patrimonio netto attribuibile agli azionisti della capogruppo di ¥485.057 milioni. Il rapporto tra patrimonio netto e attività è stato di un robusto 58,8%, a sottolineare uno stato patrimoniale finanziato in modo conservativo che offre all'azienda ampio margine per continuare a investire durante la fase di debolezza.
Dividendo alzato a ¥72
Yaskawa ha alzato la previsione di dividendo annuale a ¥72,00 per azione — un acconto di ¥36,00 più un saldo di ¥36,00 —, da ¥68,00 nel FY2/2026. L'aumento segnala la fiducia del management nella traiettoria annuale nonostante il primo trimestre più debole.
Le previsioni annuali ottimistiche restano invariate
In modo cruciale, il management ha ribadito una prospettiva annuale nettamente positiva. Per il FY2/2027 prevede ricavi di ¥580.000 milioni (+7,0%), utile operativo di ¥60.000 milioni (+26,8%), utile ante imposte di ¥65.000 milioni (+31,1%) e utile attribuibile agli azionisti della capogruppo di ¥47.000 milioni (+33,4%), con un utile per azione di ¥181,21. A fronte di un primo trimestre che ha generato solo ¥8.486 milioni di utile operativo, l'obiettivo annuale di ¥60.000 milioni implica un recupero sostanziale nei tre trimestri restanti — una scommessa sul fatto che mix, prezzi e interventi sui costi invertano la tendenza dell'utile mentre i ricavi continuano a crescere.
| Indicatore | 1° trim. FY2/2027 | 1° trim. FY2/2026 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Ricavi (¥ milioni) | 138.982 | 125.642 | +10,6% |
| Utile operativo (¥ milioni) | 8.486 | 10.503 | -19,2% |
| Utile ante imposte (¥ milioni) | 8.506 | 9.849 | -13,6% |
| Utile del periodo (¥ milioni) | 5.602 | 7.291 | -23,2% |
| Utile attribuibile agli azionisti (¥ milioni) | 5.445 | 6.952 | -21,7% |
| Utile base per azione (¥) | 21,00 | 26,81 | -21,7% |
| Rapporto patrimonio netto/attività | 58,8% | — | — |
| Dividendo annuale (¥) | 72,00 | 68,00 | +5,9% |
| Previsione utile operativo FY2/2027 (¥ milioni) | 60.000 | — | +26,8% |
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