Choushimaru Co., Ltd. (TSE: 3075), che gestisce la catena di kaiten-zushi Sushi Choushimaru nella regione giapponese del Kanto, ha pubblicato i risultati non consolidati del primo trimestre FY2/2027 (1° marzo – 31 maggio 2026) secondo i principi contabili giapponesi (J-GAAP). I ricavi sono saliti del 10,8% a ¥6.338 milioni, l'utile operativo è salito del 47,1% a ¥787 milioni, l'utile ordinario è salito del 46,9% a ¥796 milioni e l'utile netto trimestrale è salito del 95,6% a ¥507 milioni. L'EPS base si è attestato a ¥40,52, in aumento da ¥20,78 dell'anno precedente.
I margini si ampliano grazie alla forza del menu
Il margine lordo è salito dell'11,8% a ¥3.899 milioni, portando il margine lordo percentuale al 61,5% dal 60,9%, mentre le spese generali, amministrative e di vendita sono cresciute in modo più contenuto del 5,4% a ¥3.111 milioni. È questo divario ad aver prodotto il forte guadagno dell'utile operativo: il margine operativo si è ampliato al 12,4% dal 9,4%. Il management attribuisce il merito al suo format distintivo con gli «chef di sushi in sala» — l'acquisto di tonni interi che consente voci di menu con tagli pregiati, l'approvvigionamento di pesce direttamente dal porto, gli ingredienti della prefettura di Chiba e lo sviluppo del marchio privato, oltre a eventi di approvvigionamento regionale e a una promozione per l'anniversario della fondazione che offriva tagli popolari a prezzi convenienti.
Il quasi raddoppio dell'utile netto abbellisce in parte l'andamento sottostante: il trimestre dell'anno precedente conteneva una perdita per riduzione di valore di ¥142 milioni come voce straordinaria, che aveva ridotto l'utile ante imposte a ¥399 milioni. Questo trimestre non ha registrato voci straordinarie significative, cosicché l'utile ante imposte di ¥796 milioni si è tradotto in ¥507 milioni dopo ¥289 milioni di imposte.
93 punti vendita; apre il secondo locale negli Stati Uniti
Choushimaru ha aperto Sushi Choushimaru Park City Nakano a maggio 2026 presso il nuovo complesso polifunzionale all'uscita nord della stazione di Nakano a Tokyo, e nello stesso mese ha chiuso Sushi Gen — il suo concept premium di sushi Edomae solo su prenotazione — lasciando 93 punti vendita a fine trimestre. All'estero, SUSHI-TEN USA Inc., la joint venture statunitense con Royal Holdings e Sojitz, ha aperto la sua seconda sede a marzo 2026 e sta costruendo operazioni con personale assunto localmente in vista di un'espansione più ampia. L'azienda riporta come un unico segmento di business del sushi.
Stato patrimoniale e dividendo
Le attività totali sono salite del 6,2% rispetto alla chiusura di febbraio a ¥12.918 milioni, trainate da un aumento di ¥359 milioni di cassa e depositi e da una crescita di ¥286 milioni dei crediti commerciali. Le passività sono salite del 12,4% a ¥3.807 milioni per un incremento netto di ¥390 milioni dei finanziamenti a breve termine e una crescita di ¥103 milioni dei debiti commerciali. Il patrimonio netto è salito del 3,8% a ¥9.110 milioni grazie a una crescita di ¥332 milioni degli utili portati a nuovo, ma il rapporto patrimoniale è sceso al 70,3% dal 71,9% poiché le attività sono cresciute più del patrimonio. Il valore contabile per azione era di ¥725,07. Gli ammortamenti del trimestre sono stati di ¥145 milioni, in aumento da ¥133 milioni. Non è stato predisposto un rendiconto finanziario trimestrale.
La previsione di dividendo annuale per l'esercizio FY2/2027 è di ¥15,00 per azione (interamente pagati a fine esercizio), in aumento da ¥14,00 dell'esercizio FY2/2026 e invariata rispetto all'annuncio precedente.
Guidance invariata, che implica un rallentamento
Choushimaru ha lasciato intatta la guidance pubblicata il 13 aprile 2026. Per l'intero esercizio punta a ricavi di ¥24.122 milioni (+1,9%) ma a un utile operativo di ¥1.203 milioni (−23,6%), un utile ordinario di ¥1.226 milioni (−23,2%) e un utile netto di ¥785 milioni (−22,0%), con un EPS di ¥62,83. La guidance del primo semestre prevede ricavi di ¥12.053 milioni (+3,8%) e un utile netto di ¥521 milioni (−4,9%). Con ¥507 milioni di utile netto già contabilizzati nel primo trimestre, la previsione invariata implica che il management si attende solo ¥14 milioni nel secondo trimestre e ¥264 milioni nell'intero secondo semestre — una posizione prudente a fronte di costi elevati delle materie prime e dell'energia, carenze di manodopera, aumento delle spese per il personale e consumatori che riducono la spesa in un contesto di calo dei salari reali.
Si noti che l'azienda ha spostato la chiusura dell'esercizio dal 15 maggio alla fine di febbraio a partire dall'esercizio FY2/2025, cosicché i confronti con l'anno precedente nei periodi precedenti non erano sempre omogenei; il confronto tra Q1 FY2/2027 e Q1 FY2/2026 mostrato qui copre periodi corrispondenti da marzo a maggio. Anche le unità di rendicontazione sono cambiate in questo trimestre, passando da migliaia a milioni di yen, con i dati dei periodi precedenti riesposti sulla stessa base.
| Indicatore | Q1 FY2/2027 | Q1 FY2/2026 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Ricavi (¥ milioni) | 6.338 | 5.719 | +10,8% |
| Margine lordo (¥ milioni) | 3.899 | 3.486 | +11,8% |
| Utile operativo (¥ milioni) | 787 | 535 | +47,1% |
| Utile ordinario (¥ milioni) | 796 | 542 | +46,9% |
| Utile netto trimestrale (¥ milioni) | 507 | 259 | +95,6% |
| EPS base (¥) | 40,52 | 20,78 | +95,0% |
| Margine operativo | 12,4% | 9,4% | +3,0 pt |
| Attività totali (¥ milioni)* | 12.918 | 12.160 | +6,2% |
| Rapporto patrimoniale* | 70,3% | 71,9% | −1,6 pt |
| Numero di punti vendita | 93 | — | — |
| Guidance utile netto FY2/2027 (¥ milioni) | 785 | — | −22,0% |
JapanStockPulse fornisce contenuti solo a scopo informativo e non costituisce consulenza di investimento. I dati provengono dal comunicato sui risultati pubblicato dall'azienda e possono essere soggetti a revisione successiva. Le voci dello stato patrimoniale contrassegnate con * confrontano il 31 maggio 2026 con la chiusura dell'esercizio al 28 febbraio 2026 anziché con il trimestre dell'anno precedente.