Japan Pure Chemical Co., Ltd. (TSE: 4973), produttore specializzato di prodotti chimici per trattamenti galvanici destinati all'industria elettronica, ha pubblicato i risultati d'esercizio individuali del primo trimestre dell'esercizio chiuso a marzo 2027 (i tre mesi chiusi il 30 giugno 2026) secondo i principi contabili giapponesi (J-GAAP). I ricavi sono balzati dell'80,6% su base annua a ¥6.152 milioni, trainati dalla forte domanda di prodotti chimici per trattamenti proveniente dai server IA e dal packaging di semiconduttori. L'utile operativo è tuttavia calato del 66,3% a ¥31 milioni, l'utile ordinario è sceso del 33,4% a ¥122 milioni e l'utile netto trimestrale è diminuito del 34,5% a ¥88 milioni. L'utile per azione base è stato di ¥15,25, da ¥23,40.
La domanda di server IA traina i ricavi
La quasi duplicazione dei ricavi è stata guidata dai prodotti chimici per trattamenti destinati a circuiti stampati e substrati di packaging di semiconduttori, le cui vendite hanno raggiunto i ¥3.084 milioni grazie alla robusta domanda di server IA, packaging di semiconduttori e memorie. I trattamenti per lead-frame hanno contribuito con ¥2.250 milioni, quelli per connettori e microinterruttori con ¥774 milioni e gli altri prodotti con ¥43 milioni. La domanda legata a PC e smartphone si è indebolita, con un'impennata dei prezzi delle memorie che ha pesato sulla produzione di apparecchi, ma l'espansione dei data center trainata dall'IA ha più che compensato tale debolezza.
Margini sotto pressione
Nonostante i ricavi quasi raddoppiati, l'utile operativo è calato di due terzi a un esiguo ¥31 milioni, poiché uno spostamento nel mix di prodotti e costi più elevati hanno compresso i margini. L'utile ordinario e quello netto hanno tenuto meglio dell'operativo — in calo rispettivamente del 33,4% e del 34,5% — sostenuti da proventi non operativi, ma il trimestre ha evidenziato come una rapida crescita dei volumi di trattamento a margine più basso possa superare la redditività.
Le plusvalenze su titoli di investimento sostengono il patrimonio netto
Le attività totali si sono attestate a ¥27.986 milioni a fine trimestre. Il patrimonio netto è salito di ¥4.251 milioni rispetto alla chiusura dell'esercizio precedente, a ¥22.315 milioni, portando il rapporto di capitale proprio al 79,4% e il valore patrimoniale per azione a ¥3.826,83. L'aumento è stato dovuto principalmente a un incremento di circa ¥4.937 milioni delle plusvalenze latenti su titoli di investimento — un effetto di valutazione più che operativo — cosicché il rafforzamento del bilancio riflette più i movimenti di mercato che i risultati del trimestre.
Guidance annuale e dividendo invariati
Japan Pure Chemical ha lasciato invariata la guidance annuale rispetto alla stima diffusa il 24 aprile 2026. Per l'esercizio chiuso a marzo 2027 prevede ricavi di ¥24.000 milioni (+32,8%), un utile operativo di ¥610 milioni (+5,8%), un utile ordinario di ¥800 milioni (+3,1%) e un utile netto di ¥2.170 milioni (+20,3%), con un utile per azione di ¥373,93. L'azienda ha inoltre mantenuto il piano per un dividendo annuale di ¥230,00, da ¥200,00 dell'anno precedente, sostenuto da una soglia minima di dividendo sul patrimonio (DOE) del 5%.
| Indicatore | 1T FY3/2027 | 1T FY3/2026 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Ricavi (¥ milioni) | 6.152 | 3.406 | +80,6% |
| Utile operativo (¥ milioni) | 31 | 92 | -66,3% |
| Utile ordinario (¥ milioni) | 122 | 184 | -33,4% |
| Utile netto (¥ milioni) | 88 | 135 | -34,5% |
| Utile per azione base (¥) | 15,25 | 23,40 | -34,8% |
| Guidance ricavi FY3/2027 (¥ milioni) | 24.000 | — | +32,8% |
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