Keyence Corporation (TSE: 6861), fornitore con sede a Osaka di sensori per l'automazione di fabbrica, sistemi di visione, strumenti di misura e marcatori laser, ha pubblicato i risultati consolidati del primo trimestre dell'esercizio che si chiude a marzo 2027 — i tre mesi dal 21 marzo al 20 giugno 2026 — secondo i principi contabili giapponesi (J-GAAP). I ricavi sono saliti del 32,8% a ¥346.621 milioni, l'utile operativo è balzato del 44,7% a ¥187.076 milioni, l'utile ordinario è cresciuto del 49,6% a ¥196.793 milioni e l'utile netto attribuibile agli azionisti della capogruppo è schizzato del 51,0% a ¥139.133 milioni. L'utile per azione base è stato di ¥573,69, da ¥379,82. Non è stato indicato alcun dato diluito.
Un margine operativo superiore al 54%
Il dato più sorprendente del trimestre non è il tasso di crescita, ma la redditività che lo sostiene. L'utile operativo è stato pari al 54,0% dei ricavi, dal 49,5% di un anno prima — un'espansione del margine di circa 4,5 punti percentuali su una base già tra le più alte dell'industria giapponese. L'utile è cresciuto più rapidamente delle vendite in ogni riga del conto economico: l'utile ordinario è salito del 49,6% e quello netto del 51,0%, entrambi davanti al progresso del 32,8% dei ricavi. Il risultato complessivo è aumentato del 48,8% a ¥143.967 milioni, da ¥96.743 milioni di un anno prima.
Una netta accelerazione da una base piatta
Il confronto favorisce il trimestre sotto un aspetto: il periodo dell'anno precedente era stato insolitamente fiacco. Nel primo trimestre dell'esercizio chiuso a marzo 2026 i ricavi erano saliti appena del 5,6%, l'utile operativo del 4,8% e quello ordinario dello 0,1%, mentre l'utile netto era addirittura calato dell'1,5%. Rispetto a quella base piatta, gli ultimi tre mesi rappresentano una decisa riaccelerazione più che la prosecuzione di una tendenza.
Gli investimenti hanno tenuto in tutte le aree
Il management ha dichiarato che gli investimenti globali sono proseguiti nel trimestre, trainati dal settore manifatturiero, e hanno tenuto in tutte le regioni. Le Americhe sono rimaste ampiamente solide in un'estesa gamma di settori; l'Asia ha continuato a crescere, guidata dalle industrie dei semiconduttori e della precisione elettrica; l'Europa ha mostrato segnali di ripresa; e gli investimenti giapponesi sono stati descritti come su un percorso di recupero. Il gruppo ha affermato di aver rafforzato la pianificazione e lo sviluppo dei prodotti e potenziato la propria organizzazione commerciale per sostenere la crescita nel medio-lungo termine.
Un bilancio composto quasi interamente da patrimonio netto
Le attività totali ammontavano a ¥3.724.891 milioni a fine trimestre, da ¥3.670.655 milioni alla chiusura dell'esercizio di marzo 2026, mentre il patrimonio netto è salito a ¥3.548.740 milioni da ¥3.471.472 milioni. Il rapporto di patrimonio netto è così salito al 95,3% dal 94,6% — un livello praticamente senza eguali tra le grandi società quotate giapponesi e la conseguenza aritmetica di decenni di utili non distribuiti a fronte di un debito oneroso pressoché inesistente. La società contava 243.207.684 azioni emesse, comprese 682.599 azioni proprie, con una media di 242.525.117 azioni in circolazione nel trimestre.
Nessuna previsione, dividendo confermato a ¥550
Keyence resta una delle poche grandi società giapponesi a non pubblicare alcuna previsione annuale di ricavi o utili; il comunicato sui risultati non contiene una sezione di guidance, per cui il trimestre va letto per sé e non rispetto a un obiettivo aziendale. Il piano dei dividendi è invariato rispetto all'annuncio precedente: un acconto di ¥275,00 e un saldo di ¥275,00, per un totale annuo di ¥550,00 per azione nell'esercizio fino a marzo 2027, identico ai ¥550,00 corrisposti per l'esercizio chiuso a marzo 2026. Il bilancio consolidato trimestrale non è stato sottoposto a revisione da parte di un revisore contabile o di una società di revisione.
| Indicatore | 1T FY3/2027 | 1T FY3/2026 | Var. su anno |
|---|---|---|---|
| Ricavi (¥ miliardi) | 346,62 | 261,08 | +32,8% |
| Utile operativo (¥ miliardi) | 187,08 | 129,30 | +44,7% |
| Margine operativo (%) | 54,0 | 49,5 | +4,5 p.p. |
| Utile ordinario (¥ miliardi) | 196,79 | 131,53 | +49,6% |
| Utile netto attrib. agli azionisti (¥ miliardi) | 139,13 | 92,12 | +51,0% |
| Risultato complessivo (¥ miliardi) | 143,97 | 96,74 | +48,8% |
| Utile per azione base (¥) | 573,69 | 379,82 | +51,0% |
| Dividendo annuale (¥, previsione FY3/27 vs effettivo FY3/26) | 550,00 | 550,00 | Invariato |
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