Nitto Denko alza la stima annuale dopo un utile operativo trimestrale in crescita del 15% grazie ai materiali per data center IA

Crescita nei posti giusti

Nitto Denko Corporation (TSE: 6988) ha pubblicato il 28 luglio 2026 il bilancio consolidato dei tre mesi chiusi al 30 giugno 2026, secondo gli IFRS. I ricavi sono saliti del 10,3%, a ¥271.672 milioni, l'utile operativo del 15,4%, a ¥49.210 milioni, l'utile ante imposte del 14,5%, a ¥49.581 milioni, e l'utile attribuibile ai soci dell'8,2%, a ¥33.872 milioni. L'utile base per azione è stato di ¥50,75 contro ¥45,68 — una crescita più rapida di quella dell'utile netto, perché il numero di azioni è sceso dopo un riacquisto che ha portato le azioni proprie da 5,0 a 14,4 milioni. Il risultato complessivo è salito del 74,3%, a ¥48.752 milioni.

Nei numeri agiscono due forze. La prima è la domanda: l'espansione dei data center per l'IA ha spinto i materiali per data center e semiconduttori, e anche i componenti per smartphone di fascia alta sono andati bene. La seconda è il cambio. Il tasso medio è stato di ¥159,3 per dollaro, il 9,3% più debole di un anno prima, e la direzione quantifica l'effetto sull'utile operativo in ¥8,7 miliardi — circa il 18% dell'utile operativo del trimestre e più dei ¥6,6 miliardi di crescita annua. Va letto con attenzione: senza il vento favorevole del cambio, la riga operativa sarebbe stata sostanzialmente piatta.

L'utile è venuto dai nastri industriali

I Nastri industriali hanno aumentato i ricavi del 17,8%, a ¥101.076 milioni, e l'utile operativo del 64,9%, a ¥16.280 milioni — metà dell'incremento di utile del gruppo con un quarto dei ricavi. I materiali di assemblaggio per smartphone di fascia alta sono cresciuti grazie all'adozione su più modelli del nastro di fissaggio batteria staccabile elettricamente, e i materiali di processo usati nella produzione di memorie a semiconduttore e condensatori ceramici sono cresciuti con la domanda di server IA. I materiali per industria generale e automotive sono stati riprezzati per coprire i maggiori costi delle materie prime.

L'optronica si divide in due

I ricavi dell'Optronica sono saliti solo dell'1,3%, a ¥132.199 milioni, e l'utile è calato del 3,8%, a ¥35.375 milioni, ma la media del segmento nasconde due tendenze opposte. I materiali funzionali per l'informazione sono scesi del 9,9%, a ¥89.710 milioni: la domanda di film ottici per display su veicolo è rimasta solida, ma le applicazioni per notebook e tablet di fascia alta sono crollate, con il prezzo delle memorie che ha spinto i clienti a tagliare la produzione. I materiali per circuiti sono saliti del 37,0%, a ¥42.489 milioni, con i substrati ad alta precisione per smartphone di fascia alta sostenuti dalla produzione dei clienti e dal lancio di un nuovo prodotto, e con il Circuit Integrated Suspension in forte vendita verso i dischi rigidi ad alta capacità che l'IA generativa ha reso di nuovo richiesti nei data center.

Human Life vicina al pareggio

Human Life ha aumentato i ricavi del 25,6%, a ¥40.776 milioni, riducendo la perdita operativa a ¥317 milioni da ¥1.630 milioni. Le scienze della vita sono salite del 49,7%, a ¥15.610 milioni, con un grande progetto di produzione conto terzi di oligonucleotidi passato alla fase commerciale dal secondo trimestre dello scorso anno e con i materiali per acidi nucleici NittoPhase™ che hanno seguito i farmaci dei clienti sui mercati globali. Le membrane sono cresciute del 2,5%, a ¥8.807 milioni, grazie a norme più severe sulle acque reflue in India e Cina, e i materiali per la cura della persona del 21,6%, a ¥16.358 milioni, grazie a nuovi prodotti igienici e linee biodegradabili. Il segmento Altro, che raccoglie prodotti ancora precommerciali in semiconduttori avanzati, soluzioni ambientali e dispositivi medici, ha registrato ¥14 milioni di ricavi e ¥1.843 milioni di perdita.

Stima alzata su due fronti

Nitto Denko ha alzato sia la stima semestrale sia quella annuale. I ricavi annuali salgono a ¥1.110.000 milioni da ¥1.065.000 milioni (+4,2% rispetto alla stima precedente), utile operativo e utile ante imposte entrambi a ¥200.000 milioni da ¥193.000 milioni (+3,6%) e l'utile netto attribuibile ai soci a ¥142.000 milioni da ¥141.000 milioni (+0,7%), per un utile per azione di ¥212,75. Rispetto ai dati consuntivi dell'esercizio 3/2026 — ricavi di ¥1.028.171 milioni e utile operativo di ¥183.615 milioni — si tratta di una crescita dell'8,0% e dell'8,9%. La stima semestrale di ricavi sale a ¥564.000 milioni da ¥527.500 milioni e quella di utile operativo a ¥108.000 milioni da ¥97.000 milioni. Le ragioni indicate sono le stesse due: domanda di materiali per data center, semiconduttori e smartphone di fascia alta, e uno yen più debole di quanto inizialmente ipotizzato. La stima di dividendo annuale resta di ¥64,00, ripartita in ¥32,00 e ¥32,00, contro ¥60,00 nell'esercizio 3/2026.

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