La domanda di chip per l'AI quasi triplica l'utile operativo trimestrale di Tokyo Electron Device; stima e dividendo alzati

Ordinare prima del rincaro

Tokyo Electron Device Limited (TSE: 2760) ha pubblicato il 29 luglio 2026 i risultati consolidati del primo trimestre dell'esercizio 3/2027, relativi al 1° aprile–30 giugno 2026 secondo i principi contabili giapponesi. Le vendite nette sono salite del 33,6% a 60.322 milioni di ¥, l'utile operativo del 179,5% a 4.066 milioni, l'utile ordinario del 127,8% a 3.908 milioni e l'utile netto di pertinenza della capogruppo del 117,7% a 2.651 milioni. L'utile per azione è più che raddoppiato a 89,98 ¥ da 41,23 ¥ e il risultato complessivo è triplicato a 2.760 milioni.

Il confronto lusinga perché la base era bassa: un anno prima le vendite erano calate del 20,3% e l'utile operativo del 65,8%. Ma la dinamica della domanda è reale. La direzione descrive una domanda di semiconduttori legata all'AI in espansione, che allunga i tempi di consegna e fa salire i prezzi, e afferma che gli ordini dei clienti sono aumentati in parte per il timore di quei rincari: il classico vento a favore di un distributore.

Un settore svolta, l'altro continua ad avanzare

Semiconduttori e dispositivi elettronici ha aumentato le vendite verso terzi del 38,4% a 50.354 milioni di ¥ e l'utile di settore — riportato su base di utile ordinario — da 227 a 2.374 milioni, +943,5%. Le vendite ai clienti dell'impiantistica industriale sono state particolarmente forti, e lo spostamento verso prodotti a margine relativamente più alto ha fatto il resto.

Sistemi informatici è cresciuto più lentamente ma da un margine di partenza molto migliore: vendite +14,0% a 9.967 milioni e utile +3,1% a 1.534 milioni. I prodotti di rete e i servizi di manutenzione e monitoraggio sono andati bene, e le vendite di prodotti per la sicurezza sono cresciute con i clienti che danno più peso alla protezione. Nel mix, le vendite di storage e apparati di rete sono salite del 13,0% a 5.583 milioni e i servizi di manutenzione e monitoraggio del 15,3% a 4.384 milioni.

Uno stato patrimoniale sottile, quasi invariato

L'attivo totale è salito di 1.382 milioni di ¥ a 163.594 milioni, con i maggiori crediti commerciali e risconti attivi a superare il calo della liquidità. Le passività sono salite di 777 milioni a 109.232 milioni, con i debiti a breve in aumento e i debiti commerciali in calo. Il patrimonio netto è salito di 605 milioni a 54.361 milioni e il rapporto patrimoniale è migliorato di 0,1 punti al 32,7% — un cuscinetto assai più sottile di quello della gran parte dei produttori giapponesi, ma normale per un'attività di distribuzione.

Stima e acconto sul dividendo entrambi alzati

Dopo aver riesaminato l'andamento e le prospettive, la società ha rivisto le stime semestrale e annuale pubblicate il 27 aprile 2026, in un comunicato separato diffuso lo stesso giorno. Il piano annuale prevede ora vendite nette per 240.000 milioni di ¥ (+17,8%), utile ordinario per 13.600 milioni (+39,5%) e utile netto di pertinenza della capogruppo per 9.400 milioni (+19,9%), pari a 318,26 ¥ per azione; la società non fornisce una stima di utile operativo. Il piano semestrale è di 121.000 milioni di vendite (+25,7%) e 4.350 milioni di utile netto (+68,6%).

Anche la stima di dividendo è stata alzata: 60,00 ¥ di acconto più 69,00 ¥ di saldo, per un totale annuo di 129,00 ¥ contro i 107,00 ¥ pagati l'anno scorso — un aumento del 20,6%.

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