L'utile operativo rettificato di Hitachi balza del 40% nel 1T, Energia in crescita del 37%

Un trimestre sostenuto dalla rete elettrica

Hitachi, Ltd. (TSE: 6501) ha pubblicato il 29 luglio 2026 i risultati consolidati del primo trimestre dell'esercizio 3/2027, relativi al 1° aprile–30 giugno 2026 secondo gli IFRS. I ricavi sono cresciuti del 20,0% a 2.709.586 milioni di ¥, l'utile lordo del 22,4% a 809.673 milioni e l'utile operativo rettificato del 39,5% a 294.287 milioni. L'Adjusted EBITA — la misura che Hitachi riporta a livello di settore — è salito del 36,2% a 323.529 milioni, e il margine operativo rettificato si è ampliato di 1,6 punti al 10,9%.

Energia ha fatto gran parte del lavoro. Il settore, che comprende reti elettriche e nucleare, ha aumentato i ricavi del 36,6% a 911.906 milioni di ¥ e l'Adjusted EBITA del 64,5% a 129.055 milioni. Il suo incremento di utile di 50.583 milioni vale da solo circa tre quinti degli 86.002 milioni guadagnati dal gruppo sulla riga dell'Adjusted EBITA.

Mobilità ha aumentato i ricavi del 20,7% a 344.422 milioni di ¥ e l'Adjusted EBITA del 40,2% a 30.461 milioni. Connective Industries — sistemi di misura e analisi, sistemi per edifici, elettrodomestici e climatizzazione — ha aggiunto il 13,3% di crescita dei ricavi e il 31,9% di utile, a 83.445 milioni. Sistemi e servizi digitali, il braccio IT del gruppo, è stato il più lento dei quattro con l'11,2% di ricavi e il 19,8% di utile, pur avendo assorbito a inizio trimestre l'attività di integrazione di sistemi industriali trasferita da Connective Industries, con i dati comparativi dell'anno precedente riesposti sulla nuova base.

Europa e Asia superano il Giappone

I ricavi esteri sono cresciuti del 24,8% a 1.839.157 milioni di ¥ e pesano ora per il 68% del totale, contro il 65%. L'Asia è avanzata del 26,5% a 540.184 milioni, l'Europa del 25,3% a 627.330 milioni e il Nord America del 20,9% a 454.636 milioni, mentre il Giappone si è fermato al 10,9% a 870.429 milioni, scendendo al 32% del mix dal 35%.

Perché l'ultima riga è andata nella direzione opposta

Sotto l'utile operativo rettificato il quadro si rovescia. I proventi finanziari sono scesi da 72.648 milioni di ¥ a 8.643 milioni e il risultato delle partecipazioni valutate a patrimonio netto da 7.579 milioni a 2.874 milioni, mentre l'onere fiscale è salito del 28,4% a 91.963 milioni. L'utile ante imposte è comunque avanzato dell'8,5% a 295.109 milioni, ma l'utile netto di pertinenza della capogruppo è calato dell'1,4% a 189.450 milioni; agli azionisti di minoranza sono andati 13.696 milioni, +66,8%. L'utile per azione è comunque salito leggermente a 42,24 ¥ da 42,01 ¥, favorito da un numero medio di azioni inferiore di circa 90 milioni.

Stato patrimoniale, buyback e un'acquisizione ferroviaria negli Stati Uniti

L'attivo totale è rimasto praticamente invariato a 15.041.410 milioni di ¥ e il rapporto patrimoniale di pertinenza della capogruppo si è mantenuto al 43,7%, con un patrimonio per azione salito a 1.470,31 ¥ da 1.459,71 ¥. Le azioni proprie sono quasi raddoppiate, a 64.552.492 da 35.798.823 a fine marzo, segno di un riacquisto in corso. Il 1° luglio 2026 Hitachi Rail ha completato l'acquisizione di Clever Devices Holdings LLC, fornitore statunitense di sistemi di trasporto intelligenti per gli operatori del trasporto pubblico: un evento successivo alla chiusura che entrerà nel settore Mobilità dal secondo trimestre.

Stima alzata; dividendo finale ancora aperto

Hitachi ha alzato la stima annuale per l'esercizio 3/2027: ricavi per 11.700.000 milioni di ¥ (+10,5%), utile operativo rettificato per 1.408.000 milioni (+17,4%), Adjusted EBITA per 1.520.000 milioni (+15,9%), utile ante imposte per 1.335.000 milioni (+4,9%) e utile netto di pertinenza della capogruppo per 900.000 milioni (+12,2%), pari a un utile per azione di 201,14 ¥. L'acconto sul dividendo è fissato a 28,00 ¥ contro 23,00 ¥ un anno prima; il saldo resta indeterminato, per cui non è stato pubblicato alcun importo annuale.

JapanStockPulse fornisce contenuti solo a scopo informativo e non costituisce consulenza di investimento. I dati provengono dal comunicato sui risultati pubblicato dalla società e possono essere soggetti a successiva revisione.