Kurashiru aumenta del 25% il fatturato del primo trimestre a ¥4.767 milioni, con il commerce in crescita del 33%

Kurashiru Inc. (TSE: 299A), operatore con sede a Tokyo della piattaforma di video di ricette e retail media kurashiru, ha pubblicato i risultati consolidati del primo trimestre dell'esercizio che si chiude a marzo 2027 — i tre mesi dal 1º aprile al 30 giugno 2026 — secondo i principi contabili giapponesi (J-GAAP). Il fatturato è stato di ¥4.767 milioni, l'utile operativo di ¥905 milioni, l'utile ordinario di ¥910 milioni e l'utile netto attribuibile agli azionisti della capogruppo di ¥604 milioni. L'utile base per azione è stato di ¥14,13 e quello diluito di ¥13,52; il risultato complessivo è stato di ¥608 milioni. La società non aveva predisposto un bilancio consolidato per il primo trimestre dell'esercizio chiuso a marzo 2026, quindi il comunicato non riporta variazioni annuali ufficiali; il management confronta invece il trimestre con il periodo civilistico dell'anno precedente, base sulla quale il fatturato è cresciuto del 25,2% da ¥3.808 milioni.

Il commerce, non la pubblicità, è ormai il motore della crescita

Kurashiru articola l'attività in tre linee all'interno di un unico settore di reporting: Media, che fornisce contenuti di cucina e lifestyle; Acquisto, il business commerce e retail media che risolve i problemi di promozione delle vendite e di traffico nei punti vendita per i retailer e i produttori di alimenti e bevande; e Altro, principalmente il servizio di gestione dei creator LIVEwith. Il fatturato Media è salito del 17,5% a ¥2.218 milioni, quello Acquisto del 32,9% a ¥1.693 milioni e quello Altro del 32,4% a ¥855 milioni. La società ha attribuito il progresso del commerce all'avanzamento nell'acquisizione di retailer partner e di clienti dell'alimentare e delle bevande, oltre che all'aumento del numero di utenti che partecipano a Reshi-chare, il suo programma di sfide di ricette. Acquisto rappresenta ormai il 35,5% del fatturato di gruppo, e il management ha dichiarato che continuerà a spostare il mix di business dai ricavi pubblicitari a quelli a performance.

Le spese promozionali riducono il margine Non-GAAP

L'utile lordo è cresciuto del 26,8% a ¥2.310 milioni e il margine lordo si è ampliato al 48,5% dal 47,8%, ma le spese di vendita, generali e amministrative pari a ¥1.405 milioni hanno assorbito la maggior parte di quel guadagno, lasciando l'utile operativo contabile a ¥905 milioni. Secondo la misura preferita dalla società — l'utile operativo Non-GAAP, che riaggiunge l'ammortamento degli intangibili derivanti da acquisizioni e dell'avviamento — l'utile è cresciuto del 18,5% a ¥940 milioni, più lentamente del 25,2% del fatturato. Il margine operativo Non-GAAP è quindi scivolato al 19,7% dal 20,8% di un anno prima, un calo che Kurashiru ha attribuito all'investimento deliberato in pubblicità digitale e promozione delle vendite a sostegno di Reshi-chare. L'utile netto Non-GAAP è stato di ¥638 milioni, per un utile per azione Non-GAAP di ¥14,93 e un diluito Non-GAAP di ¥14,29. Sotto la linea operativa, ¥11 milioni di proventi non operativi — tra cui ¥6 milioni di interessi e ¥3 milioni di utili su cambi — contro ¥5 milioni di oneri non operativi hanno portato l'utile ordinario appena sopra quello operativo, a ¥910 milioni; imposte per ¥306 milioni hanno lasciato l'utile netto a ¥604 milioni.

Uno stato patrimoniale composto per quattro quinti da patrimonio netto

L'attivo totale era di ¥17.142 milioni al 30 giugno, in aumento di ¥223 milioni rispetto ai ¥16.919 milioni della chiusura di marzo 2026. L'attivo corrente è rimasto quasi piatto a ¥14.403 milioni: la liquidità e i depositi sono saliti di ¥862 milioni a ¥9.968 milioni e i risconti attivi di ¥136 milioni a ¥320 milioni, mentre i titoli sono scesi di ¥993 milioni a ¥1.500 milioni per la scadenza di commercial paper. L'attivo non corrente è aumentato di ¥189 milioni a ¥2.738 milioni, con i titoli di investimento in crescita di ¥233 milioni a ¥520 milioni e l'avviamento ammortizzato per ¥35 milioni a ¥585 milioni. Le passività sono scese di ¥424 milioni a ¥3.249 milioni: le imposte da versare sono calate di ¥570 milioni a ¥329 milioni per i pagamenti effettuati, in parte compensate da un aumento di ¥121 milioni del fondo per i premi agli utenti, a ¥1.381 milioni. Il patrimonio netto è salito di ¥647 milioni a ¥13.893 milioni, quasi interamente per via degli utili a nuovo, e il rapporto di patrimonio netto si è rafforzato all'81,0% dal 78,3%. Il flusso di cassa operativo è stato un modesto afflusso di ¥57 milioni — l'utile ante imposte di ¥910 milioni è stato in gran parte assorbito da ¥848 milioni di imposte versate — a fronte di un deflusso per investimenti di ¥230 milioni in titoli di investimento e di un afflusso finanziario di ¥38 milioni dall'esercizio di stock option, lasciando la liquidità e le disponibilità equivalenti a ¥11.468 milioni, in calo di ¥130 milioni.

Piano annuale intatto; ancora nessun dividendo

Kurashiru ha lasciato intatta la guidance annuale pubblicata il 1º maggio 2026: fatturato di ¥21.368 milioni (+25,7%), utile operativo di ¥3.573 milioni (+3,2%), utile ordinario di ¥3.584 milioni (+2,2%), utile netto di ¥2.468 milioni (+0,3%) e utile per azione di ¥57,93, insieme a un utile operativo Non-GAAP di ¥3.716 milioni (+2,6%) e a un utile netto Non-GAAP di ¥2.606 milioni (−0,2%) per un utile per azione Non-GAAP di ¥61,15. Il primo trimestre rappresenta quindi circa il 22% del piano annuale di fatturato ma intorno al 25% sia del piano di utile operativo sia di quello Non-GAAP: un profilo che tiene la linea dell'utile leggermente avanti rispetto a un andamento lineare, mentre il fatturato dovrà accelerare nel resto dell'esercizio. Anche la previsione sul dividendo resta non rivista a ¥0,00 per l'intero esercizio, come nell'anno chiuso a marzo 2026, poiché la società continua a destinare la liquidità alla crescita. Le azioni emesse sono salite a 42.882.260 da 42.618.560 con l'esercizio delle opzioni, e il numero medio ponderato di azioni del trimestre è stato di 42.766.605 contro 41.381.869 di un anno prima. Kurashiru ha predisposto materiale esplicativo supplementare e tenuto il 30 luglio una presentazione dei risultati per investitori istituzionali e analisti; il bilancio consolidato trimestrale non è stato sottoposto a revisione limitata da parte di un revisore contabile o di una società di revisione.

JapanStockPulse fornisce contenuti solo a scopo informativo e non costituisce consulenza di investimento. I dati provengono dal comunicato sui risultati pubblicato dall'azienda e possono essere soggetti a revisione successiva.