Fujitsu Limited (TSE: 6702), la maggiore società giapponese di servizi IT, ha comunicato i risultati consolidati del primo trimestre dell'esercizio che si chiude a marzo 2027 — i tre mesi dal 1° aprile al 30 giugno 2026 — secondo i principi IFRS. I ricavi sono saliti del 3,9% a ¥779.377 milioni, l'utile operativo è balzato del 56,9% a ¥52.534 milioni e l'utile ante imposte è cresciuto del 60,4% a ¥59.445 milioni. L'utile attribuibile ai soci della capogruppo si è attestato a ¥40.134 milioni, in calo del 76,6%, con un utile base per azione di ¥23,13 contro ¥96,64 un anno prima.
Un effetto base, non un peggioramento
Il crollo dell'utile netto è un problema di confronto, non di gestione. Il trimestre dell'anno precedente incorporava ¥141.982 milioni di voci di rettifica positive — plusvalenze una tantum contabilizzate per ristrutturazioni di attività e operazioni di M&A —, mentre le voci di rettifica di questo trimestre sono state leggermente negative: −¥2.377 milioni a livello di utile operativo e −¥1.753 milioni a livello netto. Depurando questi effetti, il quadro sottostante si ribalta: l'utile operativo rettificato è salito del 56,4% a ¥54.911 milioni da ¥35.119 milioni, e l'utile rettificato attribuibile ai soci è cresciuto del 40,7% a ¥41.887 milioni da ¥29.779 milioni. L'EPS base rettificato è stato di ¥24,15 contro ¥16,75, con un EPS diluito rettificato di ¥24,07.
Il ponte tra utile operativo rettificato e utile operativo contabile è breve in questo trimestre: ¥54.911 milioni di utile operativo rettificato, più ¥3 milioni da ristrutturazione e trasformazione delle attività, meno ¥2.380 milioni di costi legati a operazioni di M&A, per un utile operativo di ¥52.534 milioni. Sotto la linea operativa, proventi finanziari per ¥7.138 milioni, oneri finanziari per ¥1.822 milioni e ¥1.595 milioni di quota di utile delle partecipate valutate a patrimonio netto hanno portato l'utile ante imposte a ¥59.445 milioni. Il risultato complessivo è stato di ¥65.739 milioni, in calo del 62,7% per lo stesso effetto base.
Service Solutions fa il lavoro pesante
Service Solutions — l'attività di system integration, managed services e trasformazione digitale al centro della strategia di Fujitsu — ha generato ricavi esterni per ¥545.936 milioni, da ¥507.605 milioni, e un utile operativo rettificato di ¥62.801 milioni contro ¥47.842 milioni, con un aumento di circa il 31%. Includendo le vendite infrasettoriali, il segmento ha fatturato ¥548.971 milioni. Da solo ha prodotto più dell'intero utile operativo rettificato del gruppo, assorbendo la debolezza dei due segmenti legati all'hardware.
L'hardware finisce in perdita; i ricavi PC calano del 28%
Hardware Solutions, che comprende server, storage e prodotti di rete, ha alzato leggermente i ricavi esterni a ¥192.354 milioni da ¥186.941 milioni (¥211.204 milioni comprese le vendite infrasettoriali), ma è scivolata a una perdita operativa rettificata di ¥3.743 milioni dopo un utile di ¥1.337 milioni un anno prima. Ubiquitous Solutions, la divisione client computing, ha visto i ricavi esterni calare del 28% a ¥34.409 milioni da ¥47.960 milioni, con un utile operativo rettificato quasi dimezzato a ¥4.466 milioni da ¥8.241 milioni. Il contrappeso positivo è arrivato dal centro: l'onere operativo rettificato della voce elisioni e corporate si è ridotto nettamente a ¥8.613 milioni da ¥22.301 milioni.
Bilancio, dividendo e l'acquisizione di BrainPad
L'attivo totale ammontava a ¥3.308.536 milioni al 30 giugno 2026, da ¥3.416.621 milioni alla chiusura di marzo, mentre il patrimonio netto complessivo è salito leggermente a ¥2.054.586 milioni e quello attribuibile ai soci a ¥2.035.328 milioni. Il rapporto di patrimonializzazione è migliorato al 61,5% dal 59,4%. Il numero medio ponderato di azioni è sceso a 1.734,8 milioni da 1.777,3 milioni per effetto dei riacquisti; le azioni emesse sono 1.739.778.265, di cui 5.000.980 proprie. Fujitsu prevede un dividendo annuale di ¥55 per il FY3/2027 — ¥25 di acconto e ¥30 di saldo — rispetto ai ¥50 pagati nel FY3/2026. Le note trimestrali rivelano inoltre l'acquisizione di BrainPad Inc., società giapponese di consulenza in data science e intelligenza artificiale.
Stime annuali confermate
Il management, guidato dal presidente e amministratore rappresentante Takahito Tokita, ha lasciato invariate le previsioni per il FY3/2027: ricavi di ¥3.510.000 milioni (+0,2%), utile operativo di ¥415.000 milioni (+19,1%) e utile attribuibile ai soci di ¥310.000 milioni (−31,0%, ancora per effetto dell'esercizio precedente gonfiato da poste straordinarie), con un EPS di ¥182,43. Su base rettificata gli obiettivi sono un utile operativo rettificato di ¥425.000 milioni (+8,8%) e un utile rettificato di ¥320.000 milioni (+7,3%), con EPS rettificato di ¥188,31 e voci di rettifica stimate in −¥10.000 milioni sull'intero esercizio. L'utile operativo rettificato del primo trimestre, pari a ¥54,91 miliardi, rappresenta il 12,9% di quell'obiettivo da ¥425 miliardi — un punto di partenza normale per un'azienda i cui risultati sono fortemente concentrati nel trimestre di marzo.
| Indicatore | 1T FY3/2027 | 1T FY3/2026 | Var. su anno |
|---|---|---|---|
| Ricavi (¥ miliardi) | 779,38 | 749,86 | +3,9% |
| Utile operativo (¥ miliardi) | 52,53 | 33,49 | +56,9% |
| Utile operativo rettificato (¥ miliardi) | 54,91 | 35,12 | +56,4% |
| Utile ante imposte (¥ miliardi) | 59,45 | 37,06 | +60,4% |
| Utile attribuibile ai soci (¥ miliardi) | 40,13 | 171,76 | -76,6% |
| Utile rettificato attribuibile ai soci (¥ miliardi) | 41,89 | 29,78 | +40,7% |
| EPS base (¥) | 23,13 | 96,64 | -76,1% |
| Rapporto di patrimonializzazione (%, 30 giu. vs 31 mar. 2026) | 61,5 | 59,4 | +2,1 p.p. |
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