L'utile delle attività di Konami balza del 62% a ¥44,7 miliardi in un primo trimestre record per l'intrattenimento digitale; guidance intatta

Konami Group Corporation (TSE: 9766), operatore con sede a Tokyo attivo in videogiochi, sale giochi, apparecchiature da casinò e club sportivi, ha pubblicato i risultati consolidati del primo trimestre dell'esercizio che chiude a marzo 2027 — i tre mesi terminati il 30 giugno 2026 — secondo gli IFRS. I ricavi sono saliti del 33,6% a ¥129.524 milioni, l'utile delle attività (ricavi al netto del costo del venduto e delle spese commerciali e amministrative) è cresciuto del 61,7% a ¥44.699 milioni, l'utile operativo è aumentato del 63,3% a ¥45.285 milioni, l'utile ante imposte è salito del 66,6% a ¥46.453 milioni e l'utile attribuibile agli azionisti della capogruppo è avanzato del 64,2% a ¥32.574 milioni. L'utile per azione base e diluito sono stati entrambi di ¥240,30, contro ¥146,32 un anno prima. La società ha precisato che ogni voce di ricavo e di utile ha segnato un record per un primo trimestre.

Il salto è dipeso dal mix quanto dai volumi. L'utile lordo si è ampliato a ¥70.244 milioni da ¥47.954 milioni, portando il margine lordo a circa il 54,2% dal 49,5%, mentre le spese commerciali e amministrative sono cresciute molto più lentamente, a ¥25.545 milioni da ¥20.307 milioni. Il risultato complessivo totale è quasi raddoppiato, in crescita del 91,6% a ¥34.017 milioni, sostenuto da un'inversione positiva di ¥1.507 milioni nella conversione valutaria delle attività estere, contro una voce di conversione negativa di ¥2.078 milioni un anno prima.

L'intrattenimento digitale fa il lavoro pesante

L'intrattenimento digitale — giochi per mobile, console e di carte — ha generato ricavi di settore per ¥100.083 milioni, in crescita del 36,5% dai ¥73.315 milioni precedenti, e un utile delle attività di settore di ¥43.870 milioni, in aumento del 57,4% dai ¥27.868 milioni. Questo singolo settore vale circa il 77% dei ricavi di gruppo e, prima delle rettifiche di sede, sostanzialmente l'intero utile di gruppo.

Konami attribuisce la forza ai franchise consolidati più che a un successo isolato. Nel trimestre è arrivato Powerful Pro Baseball 2026-2027, edizione per il 30º anniversario della modalità "Success" della serie, con nove scenari e i giocatori del World Baseball Classic 2026, oltre a eFootball™ Kick-Off! per Nintendo Switch™ 2. Sul fronte delle operazioni continuative, eFootball™ ha superato il miliardo di download cumulati e ha lanciato campagne per l'anniversario e per l'anno dei Mondiali; Pro Baseball Spirits A e Jikkyou Powerful Pro Baseball hanno proposto collaborazioni con anime; eBaseball™: MLB PRO SPIRIT — che ha superato i cinque milioni di download e ha come atleta di copertina Shohei Ohtani — ha realizzato una promozione a tempo; e lo Yu-Gi-Oh! Card Game ha messo in vendita prodotti legati ai cortometraggi animati THE CHRONICLES. In parallelo è proseguita l'attività esport, con la finale della eJ.League eFootball™ 2026 e le qualificazioni allo Yu-Gi-Oh! World Championship 2026.

Le apparecchiature da casinò tornano in utile; arcade e sport crescono

Gaming & Systems è stato il settore in più rapida crescita in termini percentuali, con ricavi in aumento del 64,9% a ¥12.388 milioni dai ¥7.513 milioni e un ritorno a un utile di settore di ¥827 milioni dopo una perdita di ¥166 milioni un anno prima. Le vendite delle slot machine Solstice 49C™ e contenuti come BOMBERMAN™ in Nord America e Bull Rush Stampede™ in Australia hanno trainato il miglioramento, mentre il sistema di gestione dei casinò SYNKROS® è stato installato sulle navi da crociera di Carnival Corporation. La divisione è inoltre entrata nei mercati degli apparecchi di Classe II di Texas e Washington, e la controllata statunitense Konami Gaming, Inc. è diventata il primo produttore di apparecchiature da gioco a presentare domanda di licenza alla Commissione di regolamentazione dei casinò del Giappone, in vista del primo resort integrato del Paese, previsto per il 2030.

I giochi arcade — riportati come settore autonomo dal terzo trimestre dello scorso anno — hanno aumentato i ricavi dell'8,3% a ¥4.312 milioni e l'utile delle attività del 58,9% a ¥929 milioni, grazie a pop'n music High☆Cheers!! e alle collaborazioni sulle macchine per la stampa di carte, con il primo arcade di Demon Slayer annunciato per luglio. I ricavi dello sport sono saliti del 5,2% a ¥12.712 milioni con un utile delle attività in crescita del 79,4% a ¥764 milioni, grazie al formato di studi Pilates Mirror che ha aggiunto 16 sedi superando quota 100 e all'ampliamento della gestione in appalto di impianti pubblici. La categoria "Altro" ha contribuito con ¥678 milioni di ricavi e ¥27 milioni di utile, contro ¥572 milioni e una perdita di ¥38 milioni. Le rettifiche di sede hanno sottratto ¥1.718 milioni all'utile di settore, contro ¥1.028 milioni un anno prima. Per area geografica, i ricavi in Giappone sono saliti a ¥103.697 milioni da ¥71.211 milioni e in Asia/Oceania a ¥5.570 milioni da ¥4.004 milioni, mentre gli Stati Uniti sono cresciuti leggermente a ¥16.334 milioni da ¥15.904 milioni e l'Europa è scesa a ¥3.923 milioni da ¥5.845 milioni.

Il numero che il management ha scelto di non toccare

Ecco la tensione del comunicato. Konami ha confermato la guidance FY3/2027 di ricavi per ¥505.000 milioni (+2,3%), utile delle attività per ¥150.000 milioni (+4,5%), utile operativo per ¥143.000 milioni (+5,2%), utile ante imposte per ¥143.000 milioni (+1,7%) e utile attribuibile agli azionisti per ¥101.000 milioni (+1,0%), con un utile per azione base di ¥745,08: identica alla previsione diffusa con i risultati annuali dell'8 maggio 2026, senza alcuna revisione segnalata.

Ora il confronto con il trimestre. L'utile delle attività del primo trimestre, pari a ¥44.699 milioni, vale circa il 29,8% dell'obiettivo annuale di ¥150.000 milioni; l'utile operativo è al 31,7% del suo obiettivo di ¥143.000 milioni e l'utile finale al 32,3% dei ¥101.000 milioni — tutti sopra un ritmo trimestrale lineare del 25%, e tutti ottenuti mentre la guidance implica una crescita annuale dell'utile delle attività di appena il 4,5% contro il 61,7% già realizzato nei primi tre mesi. Per centrare esattamente l'obiettivo, i nove mesi residui dovrebbero produrre ¥105.301 milioni di utile delle attività, una media di circa ¥35,1 miliardi a trimestre: all'incirca un quinto sotto il livello appena riportato. I ricavi sono l'unica voce più aderente al piano, al 25,6% dell'obiettivo di ¥505.000 milioni, il che è coerente con una previsione costruita su un primo trimestre stagionalmente forte per il lancio di nuovi titoli. Gli investitori leggeranno i numeri invariati o come prudenza in vista di un secondo semestre denso di uscite — METAL GEAR SOLID: MASTER COLLECTION Vol.2, SILENT HILL: Townfall, Pro Baseball Spirits 2026 e Castlevania: Belmont's Curse sono in cantiere — o come segnale che il management non si attende il ripetersi del mix del primo trimestre.

Dividendo confermato a ¥224 per l'esercizio

La previsione di dividendo per il FY3/2027 resta invariata a ¥224,00 per azione, ripartita in parti uguali tra un acconto di ¥112,00 e un saldo di ¥112,00. Si confronta con i ¥221,50 pagati per il FY3/2026 (¥83,00 di acconto più ¥138,50 di saldo) e rappresenta un payout di circa il 30% dell'utile per azione previsto di ¥745,08. Le azioni emesse erano 143.500.000, di cui 7.943.518 proprie, sostanzialmente stabili sull'anno.

Stato patrimoniale e flussi di cassa

Le attività totali sono salite di ¥3.007 milioni rispetto alla chiusura del 31 marzo 2026, a ¥751.772 milioni, con la liquidità in calo per i pagamenti di dividendi e imposte a fronte dell'aumento di altre attività correnti, avviamento e immateriali e rimanenze. Le passività totali sono scese di ¥12.235 milioni a ¥171.977 milioni, soprattutto per minori imposte da versare. Il patrimonio netto totale è salito di ¥15.242 milioni a ¥579.795 milioni, portando il rapporto di patrimonio attribuibile agli azionisti della capogruppo al 77,1% dal 75,4%. Il flusso di cassa operativo è cresciuto del 55,4% a ¥16.343 milioni; le uscite per investimenti sono rimaste sostanzialmente stabili a ¥8.382 milioni grazie a minori spese in conto capitale, mentre le uscite per finanziamenti si sono ampliate del 33,6% a ¥20.356 milioni per i maggiori dividendi pagati. Con un effetto cambio positivo di ¥943 milioni, la liquidità e le disponibilità equivalenti hanno chiuso il trimestre a ¥316.112 milioni, in calo di ¥11.452 milioni rispetto alla chiusura dell'esercizio.

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