Aisin: l'utile operativo del primo trimestre cala del 24% mentre lo yen debole spinge i ricavi del 7,8%

Il cambio ha sostenuto il fatturato; volumi e costi hanno fatto il resto

Aisin Corporation (TSE: 7259) ha pubblicato il 31 luglio 2026 i risultati consolidati dei tre mesi chiusi il 30 giugno 2026, secondo gli IFRS. I ricavi sono saliti del 7,8% a 1.315.603 milioni di yen. La società attribuisce l'aumento allo yen più debole e non alla domanda: nel trimestre sono calate sia la produzione di veicoli dei clienti sia le vendite di gruppi propulsori.

Sotto il fatturato il quadro si rovescia. L'utile operativo è sceso del 23,6% a 36.592 milioni; il management cita i minori volumi di gruppi propulsori e il forte rincaro delle materie prime legato alla situazione in Medio Oriente, in parte compensati da un lavoro accelerato sulla struttura dei costi. L'utile ante imposte è calato del 16,5% a 47.846 milioni e quello di pertinenza della capogruppo del 19,4% a 31.883 milioni, con un utile per azione di 44,48 yen contro 52,31.

Il risultato complessivo è sceso di più, del 60,1% a 8.666 milioni, con le minusvalenze di valutazione sui titoli che hanno inciso su un utile trimestrale più contenuto.

L'Europa è passata in perdita; ASEAN e India sono cresciute di più

Il Giappone ha aumentato i ricavi del 5,8% a 807,4 miliardi di yen e, cosa insolita in questo trimestre, ha accresciuto l'utile operativo del 30,7% a 8,0 miliardi, con cambio favorevole e lavoro sui costi superiori all'inflazione dei materiali e agli investimenti sulle persone. Il Nord America è cresciuto del 19,5% a 341,3 miliardi grazie alla maggiore produzione di trasmissioni ibride, ma l'utile operativo è sceso del 28,8% a 4,8 miliardi per dazi e costi delle materie prime.

L'Europa è stata il punto debole: i ricavi sono scesi del 17,1% a 66,2 miliardi per la minore produzione dei clienti e l'area è passata a una perdita operativa di 0,6 miliardi da un utile di 4,0 miliardi — un peggioramento di 4,7 miliardi — per i minori volumi e i maggiori costi di preparazione della produzione. La Cina è scesa del 6,6% a 134,3 miliardi con un utile operativo in calo del 48,7% a 5,1 miliardi, mentre ASEAN e India sono cresciute del 26,5% a 168,4 miliardi grazie ai maggiori volumi di propulsori in India, con un utile operativo in aumento dell'1,6% a 16,2 miliardi.

Stato patrimoniale e previsioni invariate

L'attivo totale è sceso del 2,8% a 4.386.968 milioni di yen rispetto alla chiusura del 31 marzo 2026, soprattutto per minori crediti commerciali e attività finanziarie non correnti. Il patrimonio è calato del 3,1% a 2.419.930 milioni: l'utile del trimestre è stato superato dalla riduzione delle riserve di valutazione sui titoli, dagli acquisti di azioni proprie e dai dividendi. Il rapporto di patrimonio di pertinenza della capogruppo è sceso al 48,5% dal 48,8%.

Aisin ha lasciato invariate le previsioni annuali 3/2027 pubblicate il 28 aprile 2026: ricavi per 5.250.000 milioni di yen (+2,6%), utile operativo di 235.000 milioni (+2,7%), utile ante imposte di 245.000 milioni (−1,2%) e utile di pertinenza della capogruppo di 150.000 milioni (−12,6%), con un utile per azione di 212,70 yen. Quel dato per azione riflette già il riacquisto di azioni, l'offerta pubblica di acquisto su azioni proprie e il loro annullamento deliberati dal consiglio il 28 aprile 2026. La previsione di dividendo annuale è di 75,00 yen, contro 70,00 dell'esercizio appena chiuso. Trascorso un trimestre, 36.592 dei 235.000 milioni dell'obiettivo operativo sono acquisiti — il 15,6% —, quindi la previsione presuppone un resto d'anno nettamente più solido.

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