Softcreate Holdings Co., Ltd. (TSE: 3371), la holding con sede a Tokyo che sta dietro alla piattaforma di e-commerce ecbeing e a una gamma di servizi cloud e di sicurezza per le imprese, ha pubblicato i risultati consolidati del primo trimestre dell'esercizio che chiude il 31 marzo 2027 — i tre mesi dal 1º aprile al 30 giugno 2026 — secondo i principi contabili giapponesi (J-GAAP). I ricavi netti sono saliti dell'8,8% a ¥8.583 milioni, l'utile operativo del 7,7% a ¥1.194 milioni, l'utile ordinario è sceso dell'1,1% a ¥1.316 milioni e l'utile netto attribuibile agli azionisti della capogruppo è salito dell'1,4% a ¥854 milioni. L'utile per azione base è stato di ¥33,64, contro ¥33,84 un anno prima; l'utile per azione diluito è stato di ¥33,64, contro ¥33,41. Il risultato complessivo è balzato del 41,1% a ¥1.337 milioni.
Entrambi i segmenti in crescita — ma il mix di utile si è ribaltato
Softcreate rendiconta in due segmenti, ed entrambi hanno ampliato il fatturato. EC Solutions, che vende il pacchetto per la creazione di negozi ecbeing insieme a prodotti SaaS come il servizio cloud per l'e-commerce Mercart, lo strumento di visual marketing visumo, lo strumento di ottimizzazione delle recensioni ReviCo e la suite di analisi omnicanale Sechstant, ha portato le vendite esterne a ¥4.626 milioni, in crescita del 7,9%, grazie a una maggiore attività di realizzazione di siti e a ricavi cloud in aumento. Ma l'utile di segmento è calato del 16,9% a ¥944 milioni, segno di una base di costi più pesante mentre l'azienda investe sul proprio catalogo SaaS.
IT Solutions — che ospita i servizi proprietari del gruppo SC Cloud e il servizio di workflow X-point Cloud, i prodotti AgileWorks e L2Blocker, oltre all'attività di sicurezza e realizzazione di infrastrutture — ha aumentato le vendite esterne del 9,9% a ¥3.956 milioni e l'utile di segmento del 25,8% a ¥655 milioni. Il movimento è bastato a compensare la flessione di EC: l'utile complessivo dei segmenti oggetto di informativa è stato di ¥1.600 milioni, contro ¥1.658 milioni un anno prima, con costi centrali non allocati ed elisioni intersettoriali che hanno sottratto ¥284 milioni (contro ¥327 milioni lo scorso anno). Il management ha inoltre segnalato la domanda per Safe AI Gateway, il suo servizio proprietario di IA generativa per la clientela aziendale, come nuovo motore accanto ai temi ormai consolidati di DX, cloud e sicurezza.
Perché l'utile ordinario è sceso mentre quello operativo saliva
La divergenza si colloca interamente sotto la linea operativa. I proventi non operativi sono crollati del 43,0% a ¥127 milioni, da ¥222 milioni, e la causa principale è stata il risultato delle partecipazioni valutate a patrimonio netto, sceso a ¥52 milioni da ¥172 milioni — una variazione di ¥120 milioni da sola. I proventi da sponsorizzazioni (¥41 milioni) e i dividendi incassati (¥24 milioni) sono entrambi aumentati, ma non abbastanza da colmare il divario. Nello stesso periodo gli oneri non operativi sono saliti a ¥4,6 milioni da appena ¥14 mila, avendo la società contabilizzato costi di transazione e di indennizzo. Al netto, il miglioramento di ¥86 milioni a livello operativo è stato più che annullato, lasciando l'utile ordinario inferiore di ¥15 milioni su base annua.
Una plusvalenza su titoli, poi un carico fiscale più pesante
Sotto l'utile ordinario il quadro torna positivo. Il trimestre ha incluso ¥208 milioni di proventi straordinari — soprattutto una plusvalenza di ¥204 milioni sulla cessione di titoli di investimento, più ¥5 milioni dallo storno di diritti di sottoscrizione azionaria — a fronte di nessun onere straordinario. L'utile ante imposte è quindi salito del 14,6% a ¥1.525 milioni. Quella plusvalenza è però stata in larga parte restituita alla linea fiscale: l'onere fiscale complessivo è aumentato del 39,4% a ¥577 milioni, portando l'aliquota effettiva al 37,9% dal 31,1%. Le interessenze di minoranza hanno assorbito ulteriori ¥93 milioni, contro ¥74 milioni. Quanto arrivato agli azionisti della capogruppo è stato di conseguenza un ben più piatto +1,4%.
L'utile per azione arretra per il maggior numero di azioni
L'utile per azione base è sceso a ¥33,64 da ¥33,84 nonostante la crescita dell'utile attribuibile, perché il denominatore è cresciuto più in fretta. Il numero medio ponderato di azioni è salito di circa il 2,0% a 25.405.136 azioni, da 24.898.758, con la riduzione delle azioni proprie nell'ultimo anno: la quota di azioni proprie era di 2.077.788 titoli al 30 giugno, contro 2.211.388 alla chiusura di marzo, su 27.550.278 azioni emesse, numero invariato. L'utile per azione diluito si è mosso in direzione opposta, salendo a ¥33,64 da ¥33,41, poiché diritti di sottoscrizione in precedenza diluitivi hanno smesso di gravare sul calcolo.
Lo stato patrimoniale si rafforza con lo smobilizzo dei crediti
Le attività totali hanno chiuso il trimestre a ¥41.460 milioni, in calo di ¥600 milioni rispetto alla chiusura di marzo, poiché una riduzione di ¥1.863 milioni di effetti, crediti commerciali e attività contrattuali ha superato un incremento di ¥564 milioni di cassa e depositi e un aumento di ¥513 milioni dei titoli di investimento. Le passività sono scese ancora di più — di ¥1.223 milioni, a ¥11.635 milioni — per un calo di ¥865 milioni delle imposte da versare e una riduzione di ¥452 milioni del fondo premi. Il patrimonio netto è salito di ¥623 milioni a ¥29.824 milioni, sostenuto da un aumento di ¥399 milioni delle plusvalenze latenti su altri titoli. Un capitale proprio di ¥25.775 milioni ha portato il rapporto di capitale proprio al 62,2% dal 59,7%. Gli ammortamenti del trimestre sono stati pari a ¥378 milioni e l'ammortamento dell'avviamento a ¥97 milioni, in netto aumento rispetto ai ¥11 milioni di un anno prima.
Guidance confermata nonostante la partenza rapida
Softcreate ha lasciato le previsioni semestrali e annuali esattamente come pubblicate l'11 maggio, affermando che i risultati procedono secondo il piano. Per il primo semestre indica ricavi netti di ¥17.840 milioni (+8,1%), un utile operativo di ¥2.745 milioni (+0,2%), un utile ordinario di ¥2.965 milioni (−2,4%), un utile netto di ¥1.815 milioni (−2,9%) e un utile per azione di ¥71,63. Per l'intero esercizio indica ricavi netti di ¥37.000 milioni (+7,6%), un utile operativo di ¥6.300 milioni (+1,5%), un utile ordinario di ¥6.550 milioni (+0,1%), un utile netto di ¥4.200 milioni (+0,6%) e un utile per azione di ¥165,75. Il divario tra un progresso operativo del 7,7% nel primo trimestre e un obiettivo annuale dell'1,5% implica una visione nettamente più prudente sui nove mesi restanti — anche se, con ¥1.194 milioni, il trimestre ha coperto soltanto il 19,0% dell'obiettivo operativo annuale e il 43,5% del dato semestrale, con una distribuzione quindi spostata sui trimestri successivi. La previsione di dividendo annuale resta invariata a ¥62,00 per azione (¥31,00 di acconto più ¥31,00 di saldo), in linea con l'esercizio precedente.
| Indicatore | 1T FY3/2027 | 1T FY3/2026 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Ricavi netti (¥ milioni) | 8.583 | 7.887 | +8,8% |
| Utile operativo (¥ milioni) | 1.194 | 1.108 | +7,7% |
| Utile ordinario (¥ milioni) | 1.316 | 1.330 | -1,1% |
| Utile netto attribuibile agli azionisti (¥ milioni) | 854 | 842 | +1,4% |
| Utile per azione base (¥) | 33,64 | 33,84 | -0,6% |
| Ricavi EC Solutions (¥ milioni) | 4.626 | 4.287 | +7,9% |
| Utile di segmento EC Solutions (¥ milioni) | 944 | 1.136 | -16,9% |
| Ricavi IT Solutions (¥ milioni) | 3.956 | 3.599 | +9,9% |
| Utile di segmento IT Solutions (¥ milioni) | 655 | 520 | +25,8% |
| Attività totali (¥ milioni) | 41.460 | 42.060 | -1,4% |
| Rapporto di capitale proprio (%) | 62,2 | 59,7 | +2,5 p.p. |
| Previsione utile operativo FY3/2027 (¥ milioni) | 6.300 | — | +1,5% |
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