Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc. (TSE: 8306), il maggiore gruppo bancario giapponese per attivi, ha pubblicato i risultati consolidati del primo trimestre dell'esercizio che si chiude a marzo 2027 secondo i principi contabili giapponesi (J-GAAP). I ricavi ordinari sono saliti del 20,1% a ¥3.907.543 milioni, l'utile ordinario è balzato del 57,8% a ¥1.117.934 milioni e l'utile netto attribuibile agli azionisti della capogruppo è cresciuto del 48,2% a ¥809.427 milioni nei tre mesi chiusi al 30 giugno 2026. L'utile per azione base è stato di ¥71,77, da ¥47,55; quello diluito di ¥71,59. Il risultato complessivo si è più che ottuplicato, a ¥1.140.739 milioni da ¥135.586 milioni dell'anno precedente.
Tutti i segmenti clientela in crescita, su entrambe le linee
Il margine lordo consolidato è salito del 29,0% a ¥1.762.427 milioni e l'utile operativo netto — la misura di risultato centrale del gruppo prima dei costi del credito e delle plusvalenze su titoli — è avanzato del 51,3% a ¥820.547 milioni. La forza è stata insolitamente ampia: ciascuno dei sei gruppi di business rivolti alla clientela ha aumentato su base annua sia il margine lordo sia l'utile operativo netto. Retail & Digital ha portato il margine lordo a ¥294.110 milioni da ¥255.406 milioni e l'utile operativo netto a ¥85.246 milioni da ¥66.376 milioni; Banca Commerciale e Wealth Management rispettivamente a ¥255.370 milioni e ¥133.208 milioni; e il Corporate & Investment Banking giapponese a ¥309.087 milioni e ¥201.927 milioni. Va notato che MUFG ha modificato in questo trimestre il metodo di allocazione di margine lordo e costi tra i gruppi di business, e i dati dell'anno precedente sono stati rideterminati sulla nuova base.
Global CIB e Global Markets dettano il passo
I due protagonisti si collocano all'estremità wholesale e di trading del gruppo. Global CIB ha aumentato il margine lordo del 38,6% a ¥306.471 milioni e l'utile operativo netto a ¥180.240 milioni da ¥109.362 milioni — una crescita di quasi due terzi. Global Markets ha incrementato il margine lordo del 47,4% a ¥236.085 milioni e quasi raddoppiato l'utile operativo netto a ¥148.641 milioni da ¥80.913 milioni. La Banca Commerciale Globale ha contribuito con ¥225.355 milioni di margine lordo e ¥98.985 milioni di utile operativo netto, mentre Asset Management e Servizi agli Investitori hanno aggiunto ¥157.526 milioni e ¥40.167 milioni. Complessivamente i segmenti clientela hanno prodotto ¥1.547.922 milioni di margine lordo, da ¥1.253.101 milioni.
I costi del credito salgono, ma plusvalenze e Morgan Stanley li assorbono
I costi del credito sono aumentati del 23,4% a ¥103.231 milioni, con ulteriori ¥5.899 milioni rilasciati dal fondo rischi generico e ¥25.269 milioni di recuperi su crediti svalutati. A fronte di ciò, le plusvalenze nette su azioni sono più che triplicate a ¥98.918 milioni da ¥30.312 milioni, e i risultati da partecipazioni valutate a patrimonio netto sono saliti del 65,6% a ¥261.564 milioni da ¥157.954 milioni — una voce dominata dalla partecipazione di MUFG in Morgan Stanley. Queste due voci da sole hanno più che coperto gli oneri creditizi del trimestre e hanno portato l'utile operativo netto di segmento di ¥820.547 milioni a un utile ordinario di ¥1.117.934 milioni.
Stato patrimoniale e riacquisti
Le attività totali sono salite leggermente a ¥433.913.478 milioni da ¥431.731.548 milioni al 31 marzo 2026, mentre il patrimonio netto è salito a ¥24.182.083 milioni e il patrimonio degli azionisti a ¥22.699.148 milioni. Il rapporto di capitale proprio è rimasto invariato al 5,2%. I prestiti e gli effetti scontati si sono ampliati a ¥88.132.783 milioni da ¥85.714.795 milioni, un aumento di circa ¥2,4 trilioni in tre mesi. Le azioni proprie sono salite a 611.946.162 da 580.104.991 con il proseguire dei riacquisti su 11.867.710.920 azioni emesse; il numero medio di azioni è sceso a 11.278.794.990 da 11.484.298.385, favorendo l'utile per azione.
Dividendo portato a ¥96; obiettivo di ¥2,7 trilioni confermato
MUFG ha lasciato invariata la previsione di dividendo a ¥96,00 per azione per il FY3/2027 — ¥48,00 in acconto e ¥48,00 a saldo — rispetto ai ¥86,00 pagati nel FY3/2026, ripartiti in ¥35,00 e ¥51,00. Il gruppo non pubblica una previsione di utili convenzionale, citando l'incertezza intrinseca delle sue attività bancarie, fiduciarie, di intermediazione mobiliare e di credito al consumo; fissa invece un obiettivo di utile netto attribuibile agli azionisti della capogruppo di ¥2.700 miliardi per l'intero esercizio, invariato rispetto all'obiettivo annunciato il 15 maggio 2026. Il primo trimestre ne ha realizzato circa il 30%.
Revisione ancora in sospeso
I bilanci consolidati trimestrali non sono ancora stati sottoposti a revisione contabile limitata; MUFG prevede di pubblicare una versione revisionata con relativa relazione il 6 agosto 2026. Come di consueto, il gruppo riporta il commento discorsivo sui risultati in un documento separato, «Financial Highlights», sul proprio sito web, e non nel comunicato sui risultati.
| Indicatore | 1T FY3/2027 | 1T FY3/2026 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Ricavi ordinari (¥ miliardi) | 3.907,54 | 3.253,93 | +20,1% |
| Utile ordinario (¥ miliardi) | 1.117,93 | 708,54 | +57,8% |
| Utile netto attribuibile agli azionisti (¥ miliardi) | 809,43 | 546,07 | +48,2% |
| Margine lordo consolidato (¥ miliardi) | 1.762,43 | 1.366,23 | +29,0% |
| Utile operativo netto (¥ miliardi) | 820,55 | 542,25 | +51,3% |
| Costi del credito (¥ miliardi) | -103,23 | -83,62 | +23,4% |
| Utile per azione base (¥) | 71,77 | 47,55 | +50,9% |
| Previsione dividendo annuale (¥) | 96,00 | 86,00 | +11,6% |
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