Mitsui & Co., Ltd. (TSE: 8031), la sogo shosha con sede a Otemachi guidata dal presidente e amministratore delegato Kenichi Hori, ha pubblicato i risultati consolidati del primo trimestre relativi ai tre mesi chiusi il 30 giugno 2026 secondo i principi IFRS. I ricavi sono saliti del 31,7% a ¥4.347,6 miliardi, l'utile ante imposte è aumentato del 54,6% a ¥362,2 miliardi e l'utile attribuibile agli azionisti della capogruppo è balzato del 53,4% a ¥294,1 miliardi, da ¥191,6 miliardi dell'anno precedente. L'utile base per azione è stato di ¥103,73, da ¥66,68 (diluito ¥103,65), e il risultato economico complessivo è quasi raddoppiato a ¥389,6 miliardi (+98,7%).
Margine lordo in espansione e rivalutazione di CIM Group
Il margine lordo si è ampliato di ¥112,3 miliardi a ¥413,7 miliardi, trainato da Energia, Chimica e Innovazione e Sviluppo Aziendale. Sotto quella linea, le plusvalenze su titoli sono passate da ¥3,7 miliardi a ¥87,0 miliardi, quasi interamente una plusvalenza da fair value sulla partecipazione residua di Mitsui in CIM Group, proprietario e gestore immobiliare statunitense. La stessa operazione ha agito in senso opposto più in basso nel conto economico: una perdita di valutazione su un'opzione call ha portato gli altri proventi e oneri a -¥30,8 miliardi, da +¥5,5 miliardi, un'inversione di ¥36,3 miliardi. La quota di utile delle partecipate valutate a patrimonio netto ha aggiunto ¥18,3 miliardi arrivando a ¥139,2 miliardi, trainata da metalli e minerali, mentre le spese di vendita, generali e amministrative sono salite di ¥33,0 miliardi a ¥235,2 miliardi — il costo del personale, passato da ¥113,1 a ¥131,7 miliardi, è stato il maggiore incremento singolo. Le imposte sul reddito sono aumentate a ¥59,1 miliardi da ¥36,4 miliardi.
I segmenti dopo la riorganizzazione di aprile
Mitsui ha rinominato diversi segmenti di rendicontazione con effetto dal 1° aprile 2026 e ha riesposto di conseguenza i dati dell'anno precedente. Innovazione e Sviluppo Aziendale (in precedenza Promozione di Nuova Generazione e Funzionale) è stato il protagonista, con un utile attribuibile agli azionisti in crescita di ¥54,9 miliardi a ¥65,2 miliardi, grazie alla plusvalenza da riciclo di attivi su CIM Group e a una plusvalenza da fair value sull'IPO di un'attività di calcolo quantistico. Mobilità, Digitale e Infrastrutture (in precedenza Macchinari e Infrastrutture, ora comprensivo dell'attività elettrica trasferita da Energia) ha aggiunto ¥23,6 miliardi arrivando a ¥73,0 miliardi, grazie all'automotive e alle infrastrutture del gas. L'Energia è salita di ¥14,2 miliardi a ¥34,4 miliardi grazie a una plusvalenza da fair value sull'IPO di un'attività energetica estera e al gas statunitense, e le Risorse Minerarie e Metallifere hanno guadagnato ¥9,7 miliardi a ¥61,2 miliardi grazie ai prezzi di rame, minerale di ferro e carbone da coke e ai maggiori volumi di minerale di ferro, in parte compensati dai costi del carbone da coke. L'Ecosistema del Benessere (in precedenza Lifestyle) è salito di ¥3,6 miliardi a ¥18,4 miliardi grazie ad alimentare e proteine. In direzione opposta, la Chimica è scesa di ¥4,3 miliardi a ¥26,6 miliardi per il confronto con voci di valutazione e partite straordinarie dell'anno precedente, e i Prodotti Siderurgici hanno ceduto ¥1,2 miliardi a ¥5,3 miliardi.
Stato patrimoniale e patrimonio netto
Il totale dell'attivo è sceso di ¥90,5 miliardi a ¥20.731,0 miliardi al 30 giugno. I crediti per derivati sono diminuiti in Innovazione e Sviluppo Aziendale e in Energia, mentre i crediti commerciali sono aumentati in Energia e Chimica; le altre partecipazioni sono cresciute per la riclassificazione di CIM Group e gli immobili, impianti e macchinari per l'attività australiana del minerale di ferro. Le passività totali sono calate di ¥311,9 miliardi a ¥11.491,7 miliardi, portando il patrimonio netto totale a ¥9.239,3 miliardi. Il patrimonio netto attribuibile agli azionisti della capogruppo è salito a ¥8.980,8 miliardi da ¥8.767,7 miliardi al 31 marzo, e il relativo indice è migliorato al 43,3% dal 42,1%.
Guidance confermata a ¥920 miliardi; dividendo più alto di ¥25
Mitsui ha lasciato invariata la previsione per il FY3/2027 a ¥920,0 miliardi di utile attribuibile agli azionisti della capogruppo, in crescita del 10,3%, con un utile base per azione di ¥324,54 — il che significa che il solo primo trimestre copre già circa il 32% dell'obiettivo annuale. Anche la previsione di dividendo annuale resta a ¥140,00 per azione (¥70,00 di acconto più ¥70,00 di saldo), ¥25 in più rispetto ai ¥115,00 pagati per il FY3/2026. Il numero medio ponderato di azioni in circolazione è sceso a 2.834.680.446 da 2.874.263.473 di un anno prima, per effetto dei riacquisti; 29.817.498 delle 2.864.666.576 azioni emesse sono detenute come azioni proprie. Il management ha descritto una modesta ripresa globale nel trimestre, con la spesa in conto capitale legata all'IA che ha continuato a sostenere l'economia statunitense, mentre l'inflazione trainata dall'energia ha frenato i consumi europei e la debolezza immobiliare ha pesato sulla domanda interna cinese. È stata applicata una modifica dei principi contabili richiesta dagli IFRS e i prospetti trimestrali non sono stati sottoposti a revisione da parte di un revisore.
| Indicatore | 1T FY3/27 | 1T FY3/26 | Var. annua |
|---|---|---|---|
| Ricavi (¥ miliardi) | 4.347,6 | 3.299,9 | +31,7% |
| Utile ante imposte (¥ miliardi) | 362,2 | 234,3 | +54,6% |
| Utile attrib. agli azionisti (¥ miliardi) | 294,1 | 191,6 | +53,4% |
| Utile base per azione (¥) | 103,73 | 66,68 | +55,6% |
| Indice patrimonio attrib. (%, vs 31 mar 2026) | 43,3 | 42,1 | +1,2 p.p. |
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