Nittobo aumenta dell'85% il risultato operativo del primo trimestre grazie al vetro speciale per server di IA e alza la stima annuale

Ricavi in crescita di un quinto, risultato operativo in crescita dell'85%

Nitto Boseki Co., Ltd. (TSE: 3110), il gruppo della fibra di vetro che opera con il nome Nittobo e ha attività nei materiali elettronici, nel medicale, nei compositi, nei materiali e nella chimica e nell'isolamento, ha pubblicato il 5 agosto 2026 i risultati consolidati del primo trimestre dell'esercizio che si chiude a marzo 2027 — i tre mesi dal 1 aprile al 30 giugno 2026 — secondo i principi contabili giapponesi. I ricavi sono saliti del 20,6% a ¥34.033 milioni, il risultato operativo dell'84,8% a ¥7.943 milioni, il risultato ordinario del 94,1% a ¥8.433 milioni e l'utile di pertinenza della capogruppo dell'84,2% a ¥5.797 milioni. L'utile per azione è stato di ¥31,85 contro ¥17,29, entrambi calcolati come se il frazionamento azionario di cinque azioni per una effettuato il 1 luglio 2026 fosse avvenuto all'inizio dell'esercizio precedente. Il documento indica la Borsa di Tokyo come sede di quotazione.

La società attribuisce il trimestre alle buone vendite di prodotti ad alto valore aggiunto, guidate dall'attività Materiali elettronici, e le voci di costo mostrano come ciò si sia tradotto nei conti. Il costo del venduto è cresciuto solo del 9,3% a ¥19.118 milioni, a fronte di una crescita dei ricavi del 20,6%, così l'utile lordo è salito del 38,9% a ¥14.914 milioni e il margine lordo è passato dal 38,0% al 43,8%. Le spese commerciali, generali e amministrative sono aumentate dell'8,2% a ¥6.971 milioni, molto meno dei ricavi. Dei ¥5.802 milioni di ricavi aggiuntivi, ¥4.175 milioni sono arrivati all'utile lordo e ¥3.645 milioni al risultato operativo, ed è così che il margine operativo è passato dal 15,2% al 23,3% in un solo anno.

Sotto il risultato operativo: un'inversione valutaria e un carico fiscale più alto

Il risultato ordinario è cresciuto più di quello operativo, del 94,1% a ¥8.433 milioni, perché le voci non operative sono migliorate. I proventi non operativi sono saliti da ¥542 milioni a ¥746 milioni, sostenuti da un utile su cambi di ¥246 milioni e da interessi attivi per ¥60 milioni contro ¥4 milioni, anche se i canoni di locazione sono scesi da ¥155 milioni a ¥21 milioni. Gli oneri non operativi sono calati da ¥496 milioni a ¥256 milioni, poiché non si sono ripetuti la perdita su cambi di ¥182 milioni dell'anno precedente né i ¥58 milioni di costi relativi a immobili in locazione inutilizzati. La sola voce dei cambi si è spostata di ¥428 milioni tra i due trimestri.

Le componenti straordinarie sono state modeste: proventi per ¥7 milioni e perdite da dismissione di immobilizzazioni per ¥82 milioni. L'utile ante imposte è cresciuto del 93,7% a ¥8.358 milioni. Le imposte sul reddito sono più che raddoppiate, da ¥1.059 milioni a ¥2.336 milioni, portando il carico fiscale al 27,9% dell'utile ante imposte dal 24,5% di un anno prima; per questo l'utile netto è cresciuto un po' meno del risultato ordinario. L'utile del trimestre è stato di ¥6.021 milioni, di cui ¥224 milioni di pertinenza di terzi. Il risultato complessivo è stato di ¥7.505 milioni contro ¥825 milioni: il dato dell'anno precedente era stato ridotto da una perdita da conversione valutaria di ¥2.783 milioni, mentre quest'anno la conversione ha aggiunto ¥225 milioni e la differenza di valutazione dei titoli ¥1.324 milioni.

I Materiali elettronici hanno fornito i quattro quinti del miglioramento

L'informativa di settore di Nittobo copre sei attività, tra cui una denominata Altro, e una di queste ha dominato il trimestre. I Materiali elettronici hanno registrato vendite a clienti esterni per ¥14.589 milioni, in crescita del 29,5%, e un utile di settore di ¥7.036 milioni, in crescita del 70,0%. Il segmento ha rappresentato il 42,9% dei ricavi del gruppo ma l'83,5% degli ¥8.429 milioni di utile di settore prima delle rettifiche corporate, e il suo utile è aumentato di ¥2.897 milioni, circa i quattro quinti dell'aumento di ¥3.645 milioni del risultato operativo del gruppo. La spiegazione del documento è precisa: la domanda legata ai server di IA ha continuato ad ampliarsi, spingendo le vendite di vetro speciale a bassa costante dielettrica e di vetro speciale a bassa dilatazione termica per substrati di package di semiconduttori, e anche le revisioni dei prezzi hanno contribuito ai risultati.

I ricavi di settore citati in questo articolo sono vendite a clienti esterni, la base utilizzata dal commento della società stessa. Includendo i trasferimenti tra settori, le vendite dei Materiali elettronici sono state di ¥18.082 milioni contro ¥14.362 milioni. Su base esterna, il segmento ha fornito ¥3.324 milioni dei ¥5.802 milioni di aumento dei ricavi del gruppo, ossia il 57,3%.

Tutte le altre attività sono cresciute, e due si sono lasciate alle spalle le perdite

Il Medicale ha aumentato le vendite del 6,8% a ¥3.818 milioni e l'utile del 66,8% a ¥705 milioni, grazie alle buone vendite di reagenti per la diagnostica in vitro come i marcatori immunologici e del metabolismo osseo. L'Isolamento ha accresciuto le vendite del 24,2% a ¥4.399 milioni e ha trasformato una perdita di ¥50 milioni in un utile di ¥251 milioni; il documento cita buone vendite sia per l'edilizia residenziale sia per quella non residenziale e l'effetto delle revisioni dei prezzi. Materiali e chimica ha aumentato le vendite del 15,4% a ¥2.615 milioni grazie alle maggiori vendite di fibra di vetro per materiali industriali, e l'utile di settore è salito del 103,3% a ¥222 milioni, poiché le revisioni dei prezzi hanno più che compensato gli aumenti dei costi dovuti al rincaro generale dei prezzi.

I Compositi hanno aumentato le vendite del 15,9% a ¥3.830 milioni e sono passati da una perdita di settore di ¥15 milioni a un utile di ¥0 milioni, cioè al pareggio; il documento dice soltanto che le vendite sono aumentate e hanno contribuito ai risultati. Le attività Altro hanno accresciuto le vendite dell'11,8% a ¥4.780 milioni e l'utile del 90,8% a ¥213 milioni, senza ulteriori spiegazioni. I costi corporate non allocati ai settori, insieme alle elisioni, sono stati di ¥486 milioni contro ¥417 milioni. Gli ammortamenti, comprese le attività immateriali, sono saliti da ¥2.116 milioni a ¥2.505 milioni.

In calo cassa e debiti fiscali, in aumento scorte e macchinari

L'attivo totale ammontava a ¥280.413 milioni al 30 giugno 2026, in calo di ¥2.624 milioni rispetto al 31 marzo 2026, che la società attribuisce principalmente alla riduzione di cassa e depositi, scesi da ¥62.014 milioni a ¥45.476 milioni. Le passività sono diminuite di ¥6.177 milioni a ¥96.477 milioni, soprattutto perché le imposte sul reddito da pagare sono calate da ¥13.117 milioni a ¥1.832 milioni. Negli stessi tre mesi le rimanenze — merci e prodotti finiti, semilavorati, e materie prime e materiali di consumo — sono salite da ¥59.076 milioni a ¥64.184 milioni, e macchinari, attrezzature e veicoli da ¥38.099 milioni a ¥41.665 milioni. Il patrimonio netto è salito a ¥183.935 milioni e il rapporto patrimoniale dal 61,3% al 63,2%. La società non ha redatto un rendiconto finanziario trimestrale.

Stime alzate per il semestre e per l'intero esercizio

Sulla base dei risultati del trimestre e della propria valutazione del contesto di mercato, Nittobo ha alzato le stime lo stesso giorno. Per il primo semestre al 30 settembre 2026 prevede ora ricavi per ¥69.300 milioni (in precedenza ¥67.900 milioni), un risultato operativo di ¥15.300 milioni (¥12.600 milioni), un risultato ordinario di ¥15.500 milioni (¥12.600 milioni) e un utile di pertinenza della capogruppo di ¥10.500 milioni (¥8.500 milioni). Il risultato operativo del primo trimestre, ¥7.943 milioni, corrisponde al 51,9% del nuovo obiettivo semestrale.

Per l'intero esercizio al 31 marzo 2027 le stime salgono a ricavi per ¥141.000 milioni da ¥137.000 milioni, un risultato operativo di ¥30.000 milioni da ¥26.000 milioni, un risultato ordinario di ¥30.000 milioni da ¥26.000 milioni e un utile di pertinenza della capogruppo di ¥20.000 milioni da ¥17.000 milioni. Rispetto ai dati effettivi dell'esercizio 3/2026, ciò significa una crescita del 19,3% dei ricavi, del 44,1% del risultato operativo e del 39,2% del risultato ordinario, ma un calo del 52,1% dell'utile netto, perché l'utile netto dell'esercizio 3/2026 era stato di ¥41.770 milioni, quasi il doppio del risultato ordinario di quell'anno, pari a ¥21.544 milioni. Questo documento non spiega il dato dell'anno precedente. L'utile per azione previsto è di ¥109,87, contro ¥93,39 prima della revisione.

Il frazionamento del 1 luglio cambia la lettura del dividendo. Per l'esercizio 3/2026 la società ha pagato ¥27,50 come acconto e ¥99,50 a fine esercizio, ¥127,00 in totale, sul numero di azioni ante frazionamento. Per l'esercizio 3/2027 prevede ¥12,00 come acconto e ¥16,00 a fine esercizio, ¥28,00 in totale, sul numero di azioni post frazionamento, pari a ¥60,00, ¥80,00 e ¥140,00 ante frazionamento. La stima del dividendo in sé non è stata modificata.

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