I ricavi trimestrali di Suzuki salgono del 22% grazie a India e Pakistan; l'utile ante imposte balza del 61%

Volumi e mix hanno battuto il vento contrario delle materie prime

Suzuki Motor Corporation (TSE: 7269) ha pubblicato il 5 agosto 2026 i risultati consolidati dei tre mesi chiusi al 30 giugno 2026, redatti secondo gli IFRS. I ricavi sono cresciuti del 22,0% a 1.705.769 milioni di yen, un aumento di 308,0 miliardi, invertendo il calo del 4,1% di un anno prima. La società attribuisce il risultato agli effetti valutari, ai maggiori volumi, a un mix di vendite migliore e alla riduzione dei costi — il suo programma di miglioramento della capacità di generare utili — a fronte del vento contrario di prezzi delle materie prime spinti al rialzo dalla situazione in Medio Oriente.

L'utile operativo è salito del 11,2% a 158.010 milioni, un aumento di 15,9 miliardi. Poiché i ricavi sono cresciuti al doppio della velocità, il margine operativo si è ristretto dal 10,2% al 9,3%. Sotto la linea operativa, le plusvalenze da valutazione su attività finanziarie hanno fatto il lavoro pesante: l'utile ante imposte è salito del 61,2% a 283.201 milioni e l'utile attribuibile ai soci della controllante dell'80,0% a 183.607 milioni, con un utile per azione di 95,17 yen contro 52,88. Il risultato complessivo è più che triplicato, a 239.206 milioni.

India e Pakistan hanno trainato l'automotive

Il segmento automobili ha aumentato i ricavi del 22,6% a 1.541,7 miliardi e l'utile operativo del 12,5% a 134,3 miliardi. Suzuki cita l'India, dove i volumi sono robusti dalla revisione della GST dello scorso anno, e il Pakistan, con una domanda solida.

I motocicli hanno aumentato i ricavi del 18,7% a 124,4 miliardi e l'utile operativo del 13,1% a 14,4 miliardi, con India e America Latina solide e volumi europei sopra il livello dell'anno precedente. L'attività nautica ha aumentato i ricavi del 15,6% a 36,8 miliardi, ma l'utile operativo è sceso del 6,8% a 8,5 miliardi — l'unico segmento in calo sull'utile. Le altre attività hanno contribuito con 2,8 miliardi di ricavi e 0,7 miliardi di utile operativo, entrambi leggermente sotto l'anno precedente.

Guidance rivista, ma ancora orientata al ribasso sull'utile

Suzuki ha rivisto la guidance per l'esercizio 3/2027 rispetto al dato precedentemente comunicato. Ora prevede ricavi per 6.900.000 milioni di yen (+9,6%), un utile operativo di 540.000 milioni (−13,3%), un utile ante imposte di 720.000 milioni (−1,5%) e un utile attribuibile ai soci della controllante di 420.000 milioni (−4,4%), con un utile per azione di 217,69 yen.

La forma di questa guidance merita attenzione rispetto al trimestre appena pubblicato: i ricavi dovrebbero continuare a crescere, ma l'utile operativo annuo resta atteso sotto quello dell'esercizio precedente, il che implica che le pressioni sui costi assorbite in questo trimestre peseranno di più nei nove mesi restanti. La previsione di dividendo annuo sale a 51,00 yen per azione da 46,00, suddivisi in 25,00 di acconto e 26,00 di saldo.

Stato patrimoniale

L'attivo totale è salito del 2,4% rispetto alla chiusura di marzo, a 6.798.353 milioni di yen, e il patrimonio netto complessivo del 4,4% a 4.337.108 milioni. Il patrimonio attribuibile ai soci della controllante ha raggiunto 3.539.267 milioni, portando il rapporto al 52,1% dal 51,0% — uno dei bilanci più solidi tra i costruttori automobilistici quotati giapponesi.

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