L'utile ordinario trimestrale di Hyakujushi Bank sale del 29%: le vendite di azioni gonfiano i ricavi, le perdite sui bond ne riprendono una parte

Un balzo del 71% dei ricavi che è soprattutto attività di portafoglio

The Hyakujushi Bank, Ltd. (TSE: 8386), banca regionale con sede nella prefettura di Kagawa, ha pubblicato il 5 agosto 2026 i risultati consolidati dei tre mesi chiusi al 30 giugno 2026, secondo i principi contabili giapponesi. I ricavi ordinari sono saliti di 17.066 milioni di yen, ossia il 70,7%, a 41.221 milioni — un movimento insolitamente ampio per una banca regionale in un solo trimestre, proveniente da due fonti: maggiori interessi attivi con l'aumento dei tassi sui prestiti e maggiori altri ricavi ordinari da plusvalenze crescenti sulla cessione di azioni.

Il rovescio della stessa attività di portafoglio compare nei costi. I costi ordinari sono saliti di 14.906 milioni a 31.682 milioni, soprattutto per maggiori altri costi operativi che riflettono perdite crescenti sulla cessione di titoli di Stato giapponesi e strumenti analoghi. In altre parole, la banca ha realizzato plusvalenze sul portafoglio azionario e minusvalenze su quello obbligazionario nello stesso trimestre, e gran parte della crescita dei ricavi è stata assorbita dal costo di segno opposto.

Ciò che è arrivato in fondo al conto economico resta comunque un incremento solido. L'utile ordinario è salito di 2.161 milioni, ossia il 29,3%, a 9.539 milioni, contro una crescita del 5,7% un anno prima, e l'utile netto attribuibile alla capogruppo di 1.368 milioni, ossia il 28,4%, a 6.179 milioni. L'utile per azione è stato di 54,64 yen contro 42,32.

Il risultato complessivo racconta l'altra metà della storia: è sceso del 26,8% a 8.025 milioni da 10.957 milioni. Realizzare plusvalenze su titoli sposta valore dalle riserve di valutazione non realizzate all'utile, sicché un trimestre di forte rotazione di portafoglio può mostrare contemporaneamente utile netto in crescita e risultato complessivo in calo.

Stato patrimoniale

L'attivo totale è salito di 25,4 miliardi rispetto alla chiusura di marzo a 5.871,2 miliardi di yen, grazie a maggiori disponibilità e depositi presso banche e maggiori prestiti. Il passivo è salito di 20,9 miliardi a 5.482,3 miliardi per effetto di maggiori depositi e certificati di deposito negoziabili. Il patrimonio netto è salito di 4,4 miliardi a 388,8 miliardi.

L'indice di patrimonializzazione era del 6,6%, invariato. La banca precisa che questo dato è calcolato come patrimonio netto di fine periodo al netto dei diritti di sottoscrizione diviso per l'attivo totale, e non corrisponde al coefficiente patrimoniale di vigilanza definito dalla normativa giapponese.

Un frazionamento quattro per una e guidance invariata

La banca ha effettuato un frazionamento azionario quattro per una con effetto dal 1° aprile 2026. L'utile per azione di entrambi i periodi è calcolato come se il frazionamento fosse avvenuto all'inizio dell'esercizio precedente, sicché i valori di 54,64 e 42,32 yen sono confrontabili. La riga del dividendo non lo è: i 234,00 yen pagati per l'es. 3/2026 sono l'importo effettivo ante frazionamento, mentre la previsione di 70,00 yen per l'es. 3/2027 è post frazionamento. Su base rettificata, l'anno precedente equivale a 58,50 yen, quindi la previsione rappresenta un aumento di circa il 20%.

La guidance è invariata rispetto ai dati pubblicati il 12 maggio 2026. Per il primo semestre la banca prevede ricavi ordinari per 59.500 milioni (+20,5%), un utile ordinario di 16.500 milioni (+21,7%) e un utile netto di 11.000 milioni (+23,0%), con un utile per azione di 97,27 yen. Per l'intero esercizio prevede ricavi ordinari per 116.500 milioni (+7,3%), un utile ordinario di 33.000 milioni (+13,3%) e un utile netto di 21.000 milioni (+11,4%), con un utile per azione di 185,69 yen. L'utile ordinario del primo trimestre rappresenta il 28,9% dell'obiettivo annuale.

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