Entrambe le gambe dell'attività hanno arretrato
All About, Inc. (TSE: 2454) ha pubblicato il 10 agosto 2026 i risultati consolidati del primo trimestre dell'esercizio 3/2027, relativi al periodo dal 1° aprile al 30 giugno 2026 secondo i principi contabili giapponesi. I ricavi sono calati dell'8,6%, a ¥3.799 milioni, da ¥4.155 milioni. Il gruppo ha registrato una perdita operativa di ¥79 milioni e una perdita ordinaria di ¥71 milioni, contro utili rispettivamente di ¥18 milioni e ¥19 milioni un anno fa, e una perdita netta di pertinenza degli azionisti di ¥66 milioni, da ¥11 milioni. La perdita per azione è stata di ¥4,75 contro ¥0,82.
È nel settore delle soluzioni di marketing che sta la storia strutturale. I ricavi esterni sono saliti lievemente, del 2,2%, a ¥422 milioni, ma la perdita di settore si è ampliata a ¥87 milioni da ¥67 milioni. La società ha dichiarato che le sessioni di ricerca in arrivo sul suo portale di informazione generalista All About hanno continuato a diminuire "a fronte dell'ascesa dell'IA e di altri fattori": la dichiarazione finora più esplicita del gruppo sul fatto che la ricerca generativa sta sottraendo traffico al suo asset principale. La risposta è stata spostare lo sforzo editoriale verso contenuti che sostengono tariffe pubblicitarie più elevate, il che ha portato i ricavi della pubblicità programmatica sopra l'anno precedente; anche l'attività di marketing digitale è cresciuta, ma con una quota rilevante di incarichi a bassa marginalità, per cui il settore ha perso più denaro di un anno fa.
In parallelo la società cerca di costruire ricavi che non dipendano affatto dalla pubblicità programmatica, indicando come veicoli la piattaforma PrimeAd e un'attività di supporto alla vita finanziaria.
Il commercio di campioni perde volume
I servizi al consumatore, che forniscono l'88% dei ricavi di gruppo, hanno visto i ricavi esterni calare del 10,6%, a ¥3.344 milioni, e l'utile di settore dimezzarsi a ¥113 milioni, in flessione del 53,3%. L'approvvigionamento di prodotti su Sample Hyakkaten — uno dei maggiori servizi giapponesi di prova prima dell'acquisto — è in ripresa, e la società ha ampliato i punti di contatto con la clientela aprendo una vetrina su Yahoo! Shopping e punti vendita fisici, tra cui uno all'Ario Kawaguchi. Ma una riorganizzazione dei programmi promozionali nell'area commerciale ha ridotto il valore della merce transata, e ciò si è riflesso direttamente su ricavi e utile.
Bilancio più leggero, spesa in software che prosegue
L'attivo circolante è sceso di ¥649 milioni, a ¥3.517 milioni: cassa e depositi sono aumentati di ¥262 milioni e le merci di ¥146 milioni, ma i crediti commerciali sono calati di ¥621 milioni e i ratei attivi di ¥463 milioni. L'attivo immobilizzato è salito di ¥206 milioni, a ¥3.100 milioni, con il software in corso in aumento di ¥244 milioni: il gruppo continua a investire nei sistemi anche mentre i ricavi si contraggono. Le passività correnti sono diminuite di ¥368 milioni, a ¥2.605 milioni, soprattutto per una riduzione di ¥302 milioni di altri debiti e di ¥88 milioni di debiti verso fornitori.
Il patrimonio netto ha ceduto ¥77 milioni, a ¥3.913 milioni, riflettendo la perdita del trimestre e una riduzione di ¥14 milioni della riserva sovrapprezzo per il dividendo pagato. Poiché il totale attivo è calato più rapidamente, il rapporto di patrimonializzazione è salito di 2,2 punti, al 52,8%. Il patrimonio netto per azione è stato di ¥247,88 contro ¥253,63.
Stime invariate — e indicano un anno in perdita
All About ha lasciato invariata la stima pubblicata il 13 maggio 2026 insieme ai conti dell'esercizio 3/2026. Per i sei mesi a settembre indica ricavi per ¥7.400 milioni (−6,3%), una perdita operativa di ¥130 milioni e una perdita ordinaria di ¥130 milioni, con una perdita netta di ¥400 milioni e una perdita per azione di ¥28,46.
La forma dell'intero esercizio è insolita. La società prevede ricavi per ¥15.600 milioni (+0,9%), un utile operativo di ¥20 milioni e un utile ordinario di ¥10 milioni — entrambi appena sopra il pareggio — ma una perdita netta di ¥700 milioni e una perdita per azione di ¥49,80. In altre parole, un esercizio stimato con un piccolo utile operativo dovrebbe chiudersi anche con una perdita finale rilevante, il che implica oneri significativi sotto la riga dell'utile ordinario. La stima di dividendo è nulla per l'acconto; lo statuto fissa come date di stacco sia la chiusura semestrale sia quella annuale, ma la società dichiara che l'importo del saldo è indeterminato. Ha pagato ¥1,00 per azione per l'esercizio 3/2026.
| Indicatore | 1T es. 3/2027 | 1T es. 3/2026 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Vendite nette (milioni di ¥) | 3.799 | 4.155 | -8,6% |
| Utile operativo (milioni di ¥) | -79 | 18 | da utile a perdita |
| Utile ordinario (milioni di ¥) | -71 | 19 | da utile a perdita |
| Utile netto di pertinenza della capogruppo (milioni di ¥) | -66 | -11 | perdita ampliata |
| Risultato complessivo (milioni di ¥) | -63 | -9 | perdita ampliata |
| UPA (¥) | -4,75 | -0,82 | perdita ampliata |
| Soluzioni di marketing — ricavi (milioni di ¥) | 422 | 413 | +2,2% |
| Soluzioni di marketing — utile di settore (milioni di ¥) | -87 | -67 | perdita ampliata |
| Servizi al consumatore — ricavi (milioni di ¥) | 3.344 | 3.741 | -10,6% |
| Servizi al consumatore — utile di settore (milioni di ¥) | 113 | 242 | -53,3% |
| Attivo totale (milioni di ¥) | 6.617 | 7.060 | -6,3% |
| Patrimonio netto (milioni di ¥) | 3.913 | 3.990 | -1,9% |
| Rapporto patrimoniale | 52,8% | 50,6% | +2,2 p.p. |
| Stima es. 3/2027 — ricavi (milioni di ¥) | 15.600 | — | +0,9% |
| Stima es. 3/2027 — utile operativo (milioni di ¥) | 20 | — | — |
| Stima es. 3/2027 — utile ordinario (milioni di ¥) | 10 | — | — |
| Stima es. 3/2027 — utile netto (milioni di ¥) | -700 | — | — |
| Stima es. 3/2027 — UPA (¥) | -49,80 | — | — |
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