L'utile delle attività di Credit Saison balza del 33% nel trimestre: Finanziamenti e Global superano una carta più fiacca

Tre linee reggono il trimestre

Credit Saison Co., Ltd. (TSE: 8253) ha pubblicato il 12 agosto 2026 i risultati consolidati del primo trimestre dell'esercizio 3/2027, relativi al periodo dal 1° aprile al 30 giugno 2026 secondo gli IFRS. I ricavi netti — ricavi al netto del costo del venduto — sono saliti del 12,4%, a ¥122.462 milioni; l'utile delle attività, la misura interna del gruppo per la performance operativa ricorrente, del 32,7%, a ¥30.442 milioni; l'utile ante imposte del 37,1%, a ¥31.342 milioni; e l'utile attribuibile ai soci della capogruppo del 35,1%, a ¥21.750 milioni. L'utile base per azione è stato di ¥151,42 contro ¥108,85, e il risultato complessivo è salito del 64,5%, a ¥29.287 milioni.

La struttura settoriale è cambiata con questo trimestre. Credit Saison ha ceduto il 1° aprile 2026 l'intera partecipazione in Concerto Inc., uscita dal perimetro di consolidamento; il settore Intrattenimento è stato soppresso e le attività proseguite che vi rientravano sono passate ai Pagamenti. I dati dell'esercizio precedente sono riesposti sulla nuova base, con le attività di intrattenimento di Concerto indicate separatamente sotto la vecchia denominazione per chiarezza.

Finanziamenti e Global portano la crescita

I Finanziamenti sono stati il maggiore contributo singolo, con ricavi netti in aumento del 29,8%, a ¥23.387 milioni, e utile delle attività del 53,3%, a ¥13.848 milioni. Nelle garanzie creditizie, lo stock proprio di garanzie su prestiti personali e mutui ha raggiunto ¥431,5 miliardi, il 4,9% sopra la chiusura di marzo, e le garanzie su prestiti ipotecari di Saison Fundex ¥651,7 miliardi, in crescita dell'8,7%. Nelle attività finanziarie collegate, il credito immobiliare ha continuato ad accumulare quelli che la società definisce attivi di buona qualità, e le erogazioni di mutui Flat 35 sono salite del 25,5%, a ¥28,6 miliardi, con uno stock gestito di ¥1.392,9 miliardi.

Global è passato da una perdita delle attività di ¥868 milioni a un utile di ¥2.281 milioni, con ricavi netti in crescita del 35,9%, a ¥19.198 milioni. In India, Kisetsu Saison Finance si è concentrata sul prestito diretto, con crescita dei crediti garantiti erogati tramite filiali proprie e agenti; lo stock di crediti al lordo del fondo svalutazione ha raggiunto ¥411,7 miliardi, il 10,4% sopra la chiusura, e la società ha firmato quello che definisce il suo più grande prestito sindacato multivaluta di indebitamento commerciale estero. In Vietnam HD SAISON ha continuato ad ampliare il portafoglio, e la controllata brasiliana di credito ha accumulato erogazioni tramite partnership locali. Il Leasing è stato il terzo motore, con ricavi netti in aumento del 16,1%, a ¥4.011 milioni, e utile delle attività del 3,2%, a ¥1.125 milioni, nonostante il volume trattato sia sceso dello 0,9%, a ¥42,4 miliardi.

Le carte crescono nei ricavi, non nell'utile

I Pagamenti hanno aumentato i ricavi netti del 5,5%, a ¥70.981 milioni, ma l'utile delle attività è sceso del 3,7%, a ¥11.689 milioni, cosa che la società attribuisce a maggiori costi del credito. I dati operativi alle spalle sono contrastanti: i nuovi titolari sono cresciuti del 27,7%, a 380.000, e il volume degli acquisti del 4,1%, a ¥1.561,1 miliardi, ma il numero complessivo di titolari è calato dello 0,9% rispetto alla chiusura, a 21,61 milioni, e i titolari attivi nell'anno dello 0,1%, a 13,55 milioni. Il volume delle anticipazioni di contante è sceso dell'11,1%, a ¥34,9 miliardi, e il relativo stock dello 0,3%, a ¥190,2 miliardi, mentre lo stock revolving sugli acquisti è rimasto quasi stabile a ¥508,4 miliardi.

La direzione ha segnalato l'effetto ormai visibile di modifiche tariffarie — una revisione delle commissioni sul revolving e una nuova commissione di servizio per i titolari inattivi — accanto a una strategia premium estesa alla proprietà intellettuale di sport e intrattenimento. Fra i lanci figurano la Tokyo Dome City Card con il Tokyo Dome del gruppo Mitsui Fudosan e un'edizione di SAISON CARD Digital dedicata alla nazionale giapponese di calcio; un accordo con Coincheck consente ora di convertire i punti Eikyufumetsu in cripto-attività. Le attività immobiliari sono state l'altro punto debole: ricavi netti in crescita dell'8,9%, a ¥5.439 milioni, ma utile delle attività in calo dell'8,7%, a ¥1.726 milioni, dopo i costi legati al trasferimento di immobili nell'ambito di una scissione.

Stato patrimoniale e prospettive

L'attivo totale è salito di ¥66.714 milioni, a ¥5.018.896 milioni, spinto da un aumento di ¥69.307 milioni dei crediti operativi e altri crediti con l'espansione del business globale. Le passività sono cresciute di ¥55.921 milioni, a ¥4.232.562 milioni, con obbligazioni e prestiti in aumento di ¥86.131 milioni a fronte di un calo di ¥23.385 milioni dei debiti commerciali. Il patrimonio netto totale è salito di ¥10.792 milioni, a ¥786.334 milioni, soprattutto per un aumento di ¥6.706 milioni delle altre componenti di patrimonio, e il rapporto di patrimonio attribuibile ai soci della capogruppo è rimasto al 15,4%.

Credit Saison ha lasciato invariata la stima pubblicata il 15 maggio 2026. Per l'esercizio chiuso a marzo 2027 attende ricavi netti per ¥507.500 milioni (+7,3%), utile delle attività di ¥110.000 milioni (+7,8%) e utile attribuibile ai soci della capogruppo di ¥75.500 milioni (+22,3%), per un utile per azione di ¥525,68. Il trimestre ha prodotto il 24% dell'obiettivo di ricavi netti e il 28% di quello di utile delle attività. La stima di dividendo annuale è di ¥160,00 per azione, corrisposti interamente a fine esercizio, contro ¥130,00 dell'esercizio 3/2026, un aumento del 23,1%. Ad aprile la società è stata designata per il quarto anno consecutivo «titolo della trasformazione digitale» dal Ministero dell'Economia, del Commercio e dell'Industria, dalla Borsa di Tokyo e dall'IPA.

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