ASKUL scivola in una perdita operativa di ¥418 milioni nel 1° trimestre, con ricavi in calo dell'8,2% e un margine compresso dalle misure sui prezzi

Ricavi in calo dell'8,2%, e l'utile di ¥1.053 milioni dell'anno scorso è diventato una perdita di ¥418 milioni

ASKUL Corporation (TSE: 2678), che gestisce l'attività di e-commerce ASKUL rivolta alle aziende e il sito per consumatori LOHACO, oltre ad attività logistiche e di altro tipo, ha pubblicato il 15 settembre 2026 i risultati consolidati del primo trimestre, i tre mesi dal 21 maggio al 20 agosto 2026, secondo i principi contabili giapponesi. I ricavi sono scesi dell'8,2% a ¥112.345 milioni. La società ha registrato una perdita operativa di ¥418 milioni contro un utile operativo di ¥1.053 milioni un anno prima, una perdita ordinaria di ¥452 milioni contro un utile di ¥938 milioni e una perdita netta di pertinenza della capogruppo di ¥508 milioni contro un utile di ¥344 milioni. Il risultato per azione è stato di −¥5,68 contro ¥3,73. Il documento indica che le azioni sono quotate alla Borsa di Tokyo.

Il trimestre va letto alla luce dell'attacco ransomware che ha colpito la società il 19 ottobre 2025. ASKUL afferma di avere ripristinato presto i livelli di servizio e persegue il piano a medio termine pubblicato nel luglio 2025, per gli esercizi da 5/2026 a 5/2029, fondato sul ritorno alla crescita dell'attività retail e su nuove aree di valore. Definisce l'esercizio 5/2027 come l'anno di partenza per una nuova accelerazione della crescita: supporto commerciale basato sull'IA ai rivenditori che seguono i suoi clienti e promozioni personalizzate per riconquistarli, insieme alla riduzione dei costi fissi tramite la riorganizzazione dei siti logistici e interventi di efficienza in tutta l'azienda. Secondo la società, i ricavi dell'e-commerce sono stati in linea con il piano di inizio esercizio, ma non sono ancora tornati al livello precedente all'attacco.

Il margine lordo è sceso più di quanto sia stato possibile tagliare i costi

L'aritmetica della perdita sta tra ricavi e spese generali. Il costo del venduto è sceso del 6,3% a ¥86.173 milioni, meno dell'8,2% dei ricavi, così l'utile lordo è calato del 13,7% a ¥26.171 milioni — ¥4.141 milioni in meno — e il margine lordo si è ristretto dal 24,8% al 23,3%. Il documento lo spiega con le misure sui prezzi introdotte da ASKUL nello scorso esercizio per recuperare le vendite, che hanno continuato a pesare sul margine anche in questo trimestre. Le spese commerciali, generali e amministrative sono scese del 9,1% a ¥26.590 milioni, un taglio di ¥2.668 milioni che ne ha portato l'incidenza sui ricavi dal 23,9% al 23,7%, ma non è bastato a compensare l'utile lordo perso. Il margine operativo è passato dallo 0,9% al −0,4%.

Il dettaglio delle spese mostra da dove vengono i risparmi. Le altre spese sono scese a ¥3.987 milioni da ¥5.357 milioni, cosa che la società attribuisce ai costi di avvio del centro di distribuzione ASKUL Kanto DC e alla pubblicazione di un nuovo catalogo dell'attività ASKUL nello stesso periodo dell'anno precedente. I costi di esternalizzazione sono calati a ¥2.405 milioni da ¥3.066 milioni, soprattutto perché le minori vendite hanno ridotto il lavoro nei centri di distribuzione, e il costo del personale a ¥6.640 milioni da ¥7.037 milioni. Due voci si sono mosse in senso opposto in rapporto ai ricavi: i costi di consegna sono scesi a ¥5.836 milioni da ¥6.010 milioni ma sono saliti dal 4,9% al 5,2% dei ricavi, e l'ammortamento del software è aumentato a ¥1.591 milioni da ¥1.391 milioni dopo la sostituzione del sistema gestionale principale nell'agosto 2025.

Sotto la riga operativa, un provento fiscale ha ridotto la perdita

I proventi non operativi sono saliti a ¥183 milioni da ¥95 milioni, compreso un rilascio di ¥88 milioni di costi per la gestione del guasto ai sistemi, mentre gli interessi passivi sono aumentati a ¥189 milioni da ¥157 milioni, lasciando una perdita ordinaria di ¥452 milioni. Le perdite straordinarie sono state di ¥22 milioni, quasi tutte per dismissione di immobilizzazioni, per una perdita ante imposte di ¥474 milioni contro un utile di ¥935 milioni. Le imposte hanno generato un provento netto di ¥88 milioni, perché una rettifica per imposte differite di −¥507 milioni ha superato le imposte correnti di ¥418 milioni, e la perdita netta del trimestre è stata quindi di ¥386 milioni. L'utile di pertinenza di terzi è salito a ¥122 milioni da ¥94 milioni, ed è per questo che la perdita di pertinenza della capogruppo, pari a ¥508 milioni, è superiore alla perdita netta del gruppo. Il risultato complessivo è stato di −¥412 milioni contro ¥426 milioni. Il numero medio di azioni in circolazione è sceso a 89.533.259 da 92.408.211; il documento non spiega la variazione.

ASKUL e LOHACO in calo di circa il 12%, le società del gruppo in crescita

Il segmento E-commerce, comprese le vendite intersettoriali, ha registrato ricavi per ¥110.700 milioni, in calo del 7,9%, e una perdita di settore di ¥393 milioni contro un utile di ¥1.064 milioni; il suo margine lordo è stato del 23,3%, 1,5 punti in meno, e l'incidenza delle spese generali è migliorata di 0,3 punti, al 23,7%. Al suo interno, l'attività ASKUL è scesa del 12,2% a ¥79.898 milioni. La società indica tre motivi: le vendite si stanno ancora riprendendo dall'attacco; i prodotti stagionali come bevande, alimenti e articoli contro i colpi di calore non sono cresciuti a fronte del caldo intenso della scorsa estate; e la domanda è arretrata dopo la domanda straordinaria legata alla situazione in Medio Oriente nel quarto trimestre dell'esercizio precedente. Il numero di clienti tra le piccole e medie imprese è ancora in fase di recupero, mentre le imprese medio-grandi sono vicine al livello precedente all'attacco. L'attività LOHACO è scesa del 12,3% a ¥8.862 milioni, penalizzata dallo stesso confronto con il caldo e dall'assenza delle vendite di riso di scorta di un anno prima. Società del gruppo ed elisioni infragruppo sono salite del 14,6% a ¥21.939 milioni grazie alle vendite solide di Alpha Purchase e FEED.

Nel segmento Logistica, i ricavi dei servizi logistici che ASKUL LOGIST svolge per clienti esterni al gruppo sono scesi del 25,7% a ¥1.420 milioni dopo la revisione di alcuni contratti, e la perdita di settore si è ampliata a ¥53 milioni da ¥33 milioni. La categoria Altro, che comprende la produzione, ha registrato ricavi per ¥509 milioni, in calo del 5,7%, e un utile di ¥13 milioni, in calo del 27,0%, perché le vendite di acqua potabile di Tsumagoi Meisui, soprattutto ad ASKUL, sono rimaste deboli a fronte del caldo dell'anno precedente.

Uno stato patrimoniale più piccolo e un rapporto patrimoniale leggermente più alto

L'attivo totale è diminuito di ¥9.987 milioni a ¥219.920 milioni rispetto al 20 maggio 2026. Cassa e depositi sono scesi di ¥4.412 milioni a ¥44.920 milioni, i crediti per rimborsi dell'imposta sui consumi compresi nelle altre attività correnti di ¥4.176 milioni, il software in corso di realizzazione di ¥1.675 milioni e le attività in leasing di ¥1.050 milioni, mentre il software è aumentato di ¥1.100 milioni. Le passività sono scese di ¥8.691 milioni a ¥169.760 milioni, trainate da debiti registrati elettronicamente (−¥3.104 milioni), altri debiti (−¥2.759 milioni), effetti e debiti verso fornitori (−¥2.136 milioni) e debiti per leasing (−¥1.102 milioni). I finanziamenti sono rimasti sostanzialmente stabili a ¥44.972 milioni contro ¥45.014 milioni: prestiti a breve termine per ¥27.875 milioni, quota corrente dei debiti a lungo termine per ¥4.549 milioni e prestiti a lungo termine per ¥12.548 milioni.

Il patrimonio netto è diminuito di ¥1.295 milioni a ¥50.160 milioni, soprattutto perché gli utili portati a nuovo sono scesi di ¥1.403 milioni per il pagamento di ¥895 milioni di dividendi e la perdita di ¥508 milioni. Poiché l'attivo totale si è ridotto più in fretta del capitale proprio, il rapporto patrimoniale è salito al 21,1% dal 20,8%, con un capitale proprio di ¥46.379 milioni contro ¥47.805 milioni. La società non ha redatto il rendiconto finanziario del trimestre; gli ammortamenti sono stati di ¥3.182 milioni contro ¥3.062 milioni.

Stima invariata: il resto dell'esercizio dovrà portare tutto l'utile

ASKUL ha confermato la stima per l'esercizio 5/2027 pubblicata il 3 luglio 2026: ricavi per ¥490.000 milioni (+22,4%), utile operativo di ¥7.000 milioni, utile ordinario di ¥6.300 milioni e utile netto di pertinenza della capogruppo di ¥4.000 milioni, per un utile per azione di ¥44,68. Il documento non riporta variazioni percentuali per le tre righe di utile. Il tasso di crescita dei ricavi implica ricavi dell'esercizio precedente per circa ¥400.300 milioni. Il primo trimestre ha fornito il 22,9% dei ricavi stimati chiudendo in perdita, per cui i nove mesi restanti dovrebbero apportare circa ¥377.655 milioni di ricavi, ¥7.418 milioni di utile operativo e ¥4.508 milioni di utile netto perché gli obiettivi siano raggiunti. Il documento non suddivide la stima per trimestre.

Anche la stima sul dividendo è rimasta invariata. Dopo aver pagato ¥10,00 per azione per l'esercizio 5/2026, interamente a fine esercizio, ASKUL prevede per l'esercizio 5/2027 ¥10,00 a fine secondo trimestre e ¥10,00 a fine esercizio, per un totale annuo di ¥20,00: il doppio dell'anno precedente e circa il 45% dell'utile per azione stimato di ¥44,68.

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