Okaya & Co. aumenta del 17,2% l'utile netto semestrale, a ¥19.060 milioni, con elettronica e macchinari a compensare la debolezza dell'acciaio, e alza la stima

Vendite in crescita di quasi il 10%, margine lordo leggermente più sottile

Okaya & Co., Ltd. (NSE: 7485), la società commerciale di Nagoya attiva in acciaio, elettronica, metalli non ferrosi, macchinari, chimica, materiali edili e alimentari, ha pubblicato il 30 settembre 2026 i risultati consolidati del primo semestre dell'esercizio 2/2027, dal 1° marzo al 31 agosto 2026, secondo i principi contabili giapponesi. I ricavi sono saliti del 9,7% a ¥626.217 milioni, il risultato operativo del 10,2% a ¥23.490 milioni, l'utile ordinario dell'11,7% a ¥27.297 milioni e l'utile attribuibile ai soci della controllante del 17,2% a ¥19.060 milioni, pari a ¥495,31 per azione contro ¥422,63, entrambi rettificati per il frazionamento 2 per 1 in vigore dal 1° giugno 2026. Le azioni sono quotate sul mercato Premier della Borsa di Nagoya.

Il costo del venduto è salito del 10,2%, poco più dei ricavi, così l'utile lordo è cresciuto solo del 5,2% a ¥55.038 milioni e il margine lordo è sceso dal 9,2% all'8,8%. A sostenere il risultato operativo è stato il controllo dei costi: le spese di vendita, generali e amministrative sono aumentate appena dell'1,8% a ¥31.547 milioni. La nota sui segmenti aggiunge un dettaglio: i quattro segmenti hanno guadagnato insieme ¥21.406 milioni, +3,8%, e il resto dell'aumento operativo viene dalla voce di riconciliazione — soprattutto proventi legati ai benefici pensionistici non attribuiti ai segmenti —, salita a ¥2.084 milioni da ¥698 milioni. La società descrive un'economia mondiale instabile per i rischi geopolitici e la volatilità di tassi e cambi, e un'economia giapponese con consumi deboli ma produzione manifatturiera solida.

Dividendi e cessioni di titoli sostengono le righe inferiori

Sotto la linea operativa, i dividendi incassati sono saliti a ¥4.488 milioni da ¥4.007 milioni, e l'utile ordinario è cresciuto più di quello operativo. I proventi straordinari sono aumentati a ¥1.259 milioni da ¥228 milioni, soprattutto per una plusvalenza di ¥1.088 milioni dalla vendita di titoli di investimento, e l'utile ante imposte è salito del 15,8% a ¥28.528 milioni. Le imposte sono cresciute di poco, a ¥7.979 milioni, mentre l'utile di pertinenza di terzi è raddoppiato a ¥1.488 milioni. Il risultato complessivo è invece crollato del 74,3% a ¥7.799 milioni, perché le plusvalenze latenti sui titoli in portafoglio sono diminuite di ¥10.923 milioni con il calo delle quotazioni, contro un aumento di ¥13.814 milioni un anno prima.

L'acciaio cala, gli altri tre segmenti crescono

I ricavi dell'Acciaio sono scesi del 2,5% a ¥187.363 milioni e l'utile di segmento del 18,8% a ¥5.331 milioni. Debole l'acciaio per l'edilizia, che la società attribuisce al calo della domanda dovuto alla carenza di manodopera e all'aumento dei costi nell'edilizia e nelle opere civili; è cresciuto l'acciaio speciale per semiconduttori e macchinari industriali, e all'estero le vendite in Asia sono aumentate mentre quelle verso Europa e Stati Uniti sono calate. Informazione ed elettrico è cresciuto di più, con ricavi in aumento del 19,6% a ¥220.057 milioni grazie a componenti auto ed elettronica legata ai semiconduttori e, nei non ferrosi, a prezzi più alti delle materie prime e a materiali per l'auto ed ecocompatibili; l'utile è salito in modo più contenuto, del 2,4% a ¥7.449 milioni.

Materiali industriali ha aumentato i ricavi dell'11,2% a ¥172.669 milioni e l'utile del 25,0% a ¥6.543 milioni, grazie a componenti meccatronici per auto e aerei e alla chimica per l'auto. Vita e industria, che comprende materiali per tubazioni e alimentari, ha accresciuto i ricavi del 17,9% a ¥46.126 milioni e l'utile del 35,1% a ¥2.081 milioni, con più materiali per tubazioni e maggiori importazioni di prodotti zootecnici.

Più scorte, meno titoli

Il totale attivo è aumentato di ¥7.059 milioni a ¥1.008.223 milioni rispetto al 28 febbraio 2026. Merci e prodotti finiti sono saliti a ¥126.809 milioni da ¥112.036 milioni e sono cresciuti anche i crediti, mentre i titoli di investimento sono scesi a ¥305.573 milioni da ¥321.926 milioni con il calo delle quotazioni. I debiti bancari a breve sono saliti a ¥142.914 milioni da ¥124.998 milioni. Il patrimonio netto è salito a ¥523.487 milioni e il rapporto di patrimonializzazione è passato dal 49,6% al 49,7%.

Stima e dividendo al rialzo

Poiché i risultati superano il piano pubblicato il 31 marzo 2026, Okaya ha alzato la stima per l'esercizio 2/2027 a ricavi di ¥1.200.000 milioni (+3,8%), risultato operativo di ¥39.000 milioni (−3,6%), utile ordinario di ¥45.500 milioni (invariato) e utile attribuibile ai soci della controllante di ¥32.000 milioni (+4,9%), pari a ¥831,55 per azione. Il documento non riporta la stima precedente. Il nuovo risultato operativo implica comunque un secondo semestre ben inferiore al primo, a ¥15.510 milioni. La società ha pagato un acconto di ¥45,00 e prevede ora un saldo di ¥45,00, per ¥90,00 nell'anno contro ¥80,50 rettificati dell'esercizio 2/2026.

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