Le nuove controllate sostengono i ricavi
World Co., Ltd. (TSE: 3612), gruppo della moda con sede a Kobe, ha pubblicato il 5 ottobre 2026 i risultati consolidati del primo semestre dell'esercizio 2/2027, dal 1° marzo al 31 agosto 2026, secondo gli IFRS. È il primo anno del nuovo piano a medio termine VISION-W: il gruppo ha riorganizzato l'informativa nei segmenti B2C e B2B e adottato in anticipo l'IFRS 18, riesponendo l'anno precedente sotto entrambi gli aspetti. I ricavi sono saliti del 4,1% a ¥142.489 milioni e l'utile lordo del 6,3% a ¥71.578 milioni, con il margine lordo salito al 50,2% dal 49,2%, ma le spese generali e di vendita sono aumentate del 7,1% a ¥63.220 milioni. L'utile di business – ricavi meno costo del venduto e spese generali, la misura preferita dalla società – è cresciuto dello 0,3% a ¥8.358 milioni, e l'utile operativo dell'1,2% a ¥8.409 milioni.
L'utile prima degli oneri finanziari e delle imposte è sceso del 10,6% a ¥8.395 milioni perché l'anno precedente includeva un provento una tantum dalla valutazione di un'opzione su Right-on, allora collegata valutata con il metodo del patrimonio netto, e l'utile ante imposte è calato del 13,9% a ¥7.234 milioni. Le imposte sul reddito si sono quasi dimezzate, a ¥1.367 milioni da ¥2.673 milioni, grazie agli effetti fiscali differiti di una riorganizzazione del gruppo, e con Narumiya International e Right-on ora controllate al 100% quasi nessun utile è andato ai terzi. L'utile attribuibile ai soci della controllante è quindi salito del 4,2% a ¥5.877 milioni. L'utile per azione è sceso del 6,8% a ¥77,11 perché il numero medio di azioni, rettificato per il frazionamento due per uno del 1° marzo 2026, è salito a 76,2 milioni da 68,2 milioni dopo emissioni legate a scambi azionari.
Il B2B cresce, il B2C resta fermo
Il segmento B2C ha aumentato i ricavi dell'8,2% a ¥108.403 milioni, ma l'utile di business è rimasto stabile a ¥4.559 milioni. Right-on, consolidata lo scorso anno, è migliorata dopo la ristrutturazione e il rinnovo dell'assortimento, e World Style Labels, consolidata a marzo 2026, ha dato anch'essa un forte contributo, mentre la rivendita circolare ha continuato a crescere; i principali marchi di abbigliamento hanno però sofferto deboli vendite estive, soprattutto a giugno, che hanno annullato i benefici di più vendite a prezzo pieno e dei tagli dei costi. Il segmento B2B, che offre alle imprese soluzioni di supply chain, tecnologia e personale, ha aumentato i ricavi del 3,3% a ¥49.845 milioni e l'utile di business del 12,3% a ¥3.089 milioni, trainato dalle vendite esterne di MC Fashion e della sua controllata cinese TCN, nonostante il calo delle vendite di Life Gear Corporation e Asplund in vista della ristrutturazione.
Il segmento corporate, che finanzia la holding soprattutto con le commissioni di gestione addebitate alle controllate, ha visto i ricavi scendere dell'1,6% a ¥7.284 milioni e l'utile di business calare del 39,4% a ¥637 milioni, per i costi della vendita con retrolocazione della sede di Kobe, l'ampliamento dei benefit per gli azionisti e gli investimenti anticipati in persone e nuove attività.
Uno stato patrimoniale più snello
Il totale attivo è sceso del 4,6% a ¥267.228 milioni rispetto al 28 febbraio: i crediti commerciali sono calati di circa ¥5,4 miliardi, i diritti d'uso di circa ¥4,5 miliardi, la liquidità di circa ¥2,1 miliardi e le scorte di circa ¥1,6 miliardi, in parte compensati da circa ¥2,0 miliardi derivanti dal consolidamento di World Style Labels. I debiti finanziari sono diminuiti di circa ¥4,3 miliardi grazie ai rimborsi, e anche le passività per leasing e i debiti commerciali sono scesi. Il patrimonio attribuibile ai soci della controllante è salito del 5,4% a ¥99.772 milioni, portando il rapporto al 37,3% dal 33,8%. Lo scambio azionario del 1° marzo, che ha reso Right-on controllata al 100%, ha aggiunto circa ¥1,2 miliardi alla riserva sovrapprezzo e ridotto di pari importo le partecipazioni di terzi.
Stima invariata, dividendo in aumento
World ha confermato le stime per l'esercizio 2/2027: ricavi di ¥300.000 milioni (+5,6%), utile di business di ¥18.500 milioni (+12,3%), utile operativo di ¥17.500 milioni (+11,5%) e utile attribuibile ai soci della controllante di ¥12.600 milioni (+4,9%), pari a ¥173,10 per azione. Il piano prevede un forte aumento dell'utile di business nel secondo semestre, a circa ¥10.142 milioni. La società verserà un acconto di ¥31,00 e prevede ¥36,00 a fine esercizio, per un totale annuo di ¥67,00 contro ¥54,50 rettificati per il frazionamento lo scorso anno.
| Indicatore | 1S es. 2/2027 | 1S es. 2/2026 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Ricavi (milioni di ¥) | 142.489 | 136.916 | +4,1% |
| Utile lordo (milioni di ¥) | 71.578 | 67.335 | +6,3% |
| Margine lordo | 50,2% | 49,2% | +1,0 p.p. |
| Spese commerciali e amministrative (milioni di ¥) | 63.220 | 59.003 | +7,1% |
| Utile delle attività (milioni di ¥) | 8.358 | 8.333 | +0,3% |
| Utile operativo (milioni di ¥) | 8.409 | 8.307 | +1,2% |
| Utile ante imposte (milioni di ¥) | 7.234 | 8.401 | −13,9% |
| Utile netto di pertinenza della capogruppo (milioni di ¥) | 5.877 | 5.640 | +4,2% |
| UPA (¥) | 77,11 | 82,74 | −6,8% |
| B2C — ricavi (milioni di ¥) | 108.403 | 100.220 | +8,2% |
| B2C — utile delle attività (milioni di ¥) | 4.559 | 4.556 | +0,1% |
| B2B — ricavi (milioni di ¥) | 49.845 | 48.267 | +3,3% |
| B2B — utile delle attività (milioni di ¥) | 3.089 | 2.752 | +12,3% |
| Corporate — ricavi (milioni di ¥) | 7.284 | 7.400 | −1,6% |
| Corporate — utile delle attività (milioni di ¥) | 637 | 1.052 | −39,4% |
| Attivo totale (milioni di ¥) | 267.228 | 280.059 | −4,6% |
| Patrimonio di pertinenza della capogruppo (milioni di ¥) | 99.772 | 94.659 | +5,4% |
| Rapporto patrimoniale | 37,3% | 33,8% | +3,5 p.p. |
| Stima es. 2/2027 — ricavi (milioni di ¥) | 300.000 | — | +5,6% |
| Stima es. 2/2027 — utile delle attività (milioni di ¥) | 18.500 | — | +12,3% |
| Stima es. 2/2027 — utile operativo (milioni di ¥) | 17.500 | — | +11,5% |
| Stima es. 2/2027 — utile netto (milioni di ¥) | 12.600 | — | +4,9% |
| Stima es. 2/2027 — UPA (¥) | 173,10 | — | n.s. |
| Dividendo annuale per azione (¥) | 67,00 | 54,50 | +22,9% |
JapanStockPulse fornisce contenuti solo a scopo informativo e non costituisce consulenza di investimento. I dati provengono dal comunicato sui risultati pubblicato dalla società e possono essere soggetti a successiva revisione.