L'utile operativo semestrale di Ichibanya scende del 17%: i costi di riso e logistica superano la crescita del 10% delle vendite

Vendite in crescita, margini compressi

Ichibanya Co., Ltd. (TSE: 7630), gestore con sede ad Aichi della catena di curry con riso CoCo Ichibanya, ha pubblicato il 5 ottobre 2026 i risultati consolidati del primo semestre dell'esercizio 2/2027, dal 1° marzo al 31 agosto 2026, secondo i principi contabili giapponesi. Le vendite nette sono salite del 10,0% a ¥35.227 milioni, ma l'utile lordo è cresciuto solo dell'8,8% a ¥17.364 milioni, con il margine lordo sceso di 0,6 punti al 49,3% per il rincaro del riso e degli altri ingredienti. Le spese generali e di vendita, logistica compresa, sono aumentate del 13,7% a ¥15.272 milioni e l'utile operativo è sceso del 17,2% a ¥2.091 milioni, con un margine del 5,9% contro il 7,9% di un anno prima.

L'utile ordinario è sceso del 19,1% a ¥2.191 milioni. Svalutazioni di locali per ¥314 milioni, contro ¥335 milioni un anno prima, hanno lasciato l'utile ante imposte in calo del 12,6% a ¥1.872 milioni, e l'utile attribuibile ai soci della controllante è sceso del 20,9% a ¥1.095 milioni, pari a ¥6,86 per azione contro ¥8,68.

Le collaborazioni alzano lo scontrino medio

Le vendite complessive dei ristoranti CoCo Ichibanya in Giappone, franchising compreso, sono salite del 2,9% a ¥47.683 milioni, e del 2,4% a parità di punti vendita. Il numero di clienti è rimasto stabile, ma la spesa media è cresciuta del 2,5%, sostenuta dalle collaborazioni con popolari VTuber di hololive production e con il film d'animazione Chiikawa, con menu originali e gadget in edizione limitata, e da curry di pollo speziati a tempo limitato e prezzo più alto. La catena ha aperto due ristoranti e ne ha chiusi due, chiudendo agosto con 1.205 locali in Giappone.

All'estero le vendite complessive sono salite del 14,6% a ¥10.361 milioni, con vendite a parità di punti vendita in crescita dell'1,1% al netto dei cambi grazie a Taiwan e Cina; la catena ha aperto 11 ristoranti e ne ha chiusi nove, arrivando a 220 fuori dal Giappone, tra cui uno aperto a marzo nel Petco Park, stadio della squadra di baseball dei San Diego Padres. Le controllate nazionali, che gestiscono format di barbecue Gengis Khan, tsukemen, motsunabe, ramen e parfait, hanno aumentato le vendite complessive del 62,8% a ¥3.380 milioni e i locali di otto unità a 58, aiutate dall'acquisizione a marzo della catena di curry speziato Kyu Yamu-tei. Le vendite di prodotti confezionati e online sono salite del 42,5% a ¥282 milioni.

Stato patrimoniale e flussi di cassa

Il totale attivo è salito dello 0,6% a ¥48.479 milioni rispetto al 28 febbraio, mentre il patrimonio netto è rimasto stabile a ¥32.877 milioni dopo il pagamento di ¥1.275 milioni di dividendi; il rapporto di capitale proprio è sceso al 66,5% dal 67,0%. Il flusso di cassa operativo è stato di ¥2.327 milioni e la liquidità è diminuita di ¥821 milioni a ¥12.227 milioni.

Stima confermata, il secondo semestre deve migliorare

Ichibanya ha confermato la stima per l'esercizio 2/2027 pubblicata il 6 aprile 2026: vendite nette di ¥72.600 milioni (+10,8%), utile operativo di ¥5.000 milioni (+6,0%), utile ordinario di ¥5.040 milioni (+1,1%) e utile netto di ¥2.720 milioni (+6,1%), pari a ¥17,04 per azione. Raggiungerla richiede un utile operativo di circa ¥2.909 milioni nel secondo semestre, contro ¥2.091 milioni nel primo. Il dividendo annuo resta a ¥16,00, versato in due tranche da ¥8,00 a metà e a fine esercizio.

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