Le vendite di Koshidaka balzano del 16% nel FY8/2026 con l'espansione del karaoke, ma l'utile operativo cala del 5,5%; previsto un rimbalzo del 17%

Più locali, margini più deboli

Koshidaka Holdings Co., Ltd. (TSE: 2157), operatore della catena Karaoke Manekineko, ha pubblicato il 9 ottobre 2026 i risultati consolidati del FY8/2026, l'esercizio dal 1° settembre 2025 al 31 agosto 2026, secondo i principi contabili giapponesi. Le vendite nette sono salite del 15,9% a ¥80.401 milioni, mentre l'utile operativo è sceso del 5,5% a ¥10.771 milioni e l'utile ordinario del 5,1% a ¥11.003 milioni. L'utile netto attribuibile ai soci della controllante è aumentato del 20,7% a ¥6.346 milioni, pari a ¥76,31 per azione contro ¥64,01.

L'utile lordo è cresciuto solo del 4,8% a ¥19.250 milioni e le spese di vendita, generali e amministrative sono salite del 21,5% a ¥8.478 milioni. Le vendite a parità di locali sono rimaste stabili, frenate dal confronto con una grande campagna di collaborazione dell'anno precedente, mentre i maggiori costi del personale e delle utenze, le ristrutturazioni dei locali, la revisione degli affitti e gli investimenti digitali, come un nuovo sistema di cassa e il box di intrattenimento E-bo installato in tutti i locali, hanno pesato sull'utile del karaoke. L'utile netto è comunque cresciuto perché una plusvalenza di ¥1.007 milioni dalla vendita dell'Atsugi Vista Hotel e un beneficio fiscale differito hanno compensato ¥2.973 milioni di svalutazioni su locali e strutture in perdita.

Karaoke e altri segmenti

Le vendite del karaoke sono cresciute del 16,3% a ¥78.076 milioni, ma l'utile di segmento è sceso del 3,0% a ¥12.030 milioni. La catena ha aperto 38 locali in Giappone e il 1° novembre 2025 una controllata, poi rinominata Standard, ha rilevato 70 karaoke dall'omonima società tramite scissione per incorporazione; a fine esercizio ne gestiva 67. I locali in Giappone sono aumentati di 91 a 794. All'estero la società ha aperto quattro locali in Malesia e uno in Indonesia, ha consolidato per la prima volta KOSHIDAKA MALAYSIA SDN.BHD. e ha chiuso l'anno con 29 locali in quattro paesi, preparando aperture negli Stati Uniti e nelle Filippine.

Il segmento gestione immobiliare ha aumentato le vendite del 2,9% a ¥1.910 milioni, con un utile in calo dell'1,2% a ¥219 milioni, e il segmento altre attività, soprattutto ristorazione, è passato a una perdita di ¥55 milioni per i costi delle nuove aperture.

Stato patrimoniale

Il totale attivo è cresciuto del 15,2% a ¥78.982 milioni e il patrimonio netto del 21,1% a ¥42.506 milioni, sostenuto dalla conversione in azioni di ¥3.000 milioni di obbligazioni convertibili, e l'indice di patrimonializzazione è salito al 53,8% dal 51,2%. Il flusso di cassa operativo è stato di ¥10.626 milioni contro ¥12.774 milioni, e la liquidità è scesa di ¥3.973 milioni a ¥6.466 milioni dopo ¥9.039 milioni di investimenti e ¥3.315 milioni pagati per l'acquisizione dei locali. Il dividendo annuo sale a ¥28 da ¥24, con ¥30 previsti per il FY8/2027.

Prospettive per il FY8/2027

Per il FY8/2027, ultimo anno della visione a medio termine EIP (Entertainment Infrastructure Plan), Koshidaka prevede vendite nette di ¥90.358 milioni (+12,4%), un utile operativo di ¥12.604 milioni (+17,0%), un utile ordinario di ¥12.322 milioni (+12,0%) e un utile netto di ¥7.142 milioni (+12,5%). Oltre questo piano, ha delineato un'ambizione di ¥300 miliardi di vendite basata su un karaoke nazionale più profondo (¥150 miliardi), attività estere molto più ampie (¥100 miliardi) e nuovi format e attività collaterali (¥50 miliardi).

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