Ricavi più bassi, margini più ampi
Kawasaki Geological Engineering Co., Ltd. (TSE: 4673) ha pubblicato il 14 ottobre 2026 i risultati consolidati dei primi nove mesi dell'esercizio 11/2026, dal 1° dicembre 2025 al 31 agosto 2026, secondo i principi contabili giapponesi. Le vendite nette sono scese del 22,1% a ¥6.988 milioni, dopo il balzo del 37,0% dell'anno precedente, mentre l'utile operativo è salito del 51,9% a ¥909 milioni e l'utile ordinario del 42,4% a ¥955 milioni. L'utile netto attribuibile ai soci della controllante è aumentato del 16,2% a ¥623 milioni, ovvero ¥713,38 per azione contro ¥615,36.
La società si concentra su indagini, ispezioni, diagnosi, analisi e progettazione per la manutenzione delle infrastrutture, oltre a studi geologici legati alla prevenzione dei disastri, alle energie rinnovabili, alle risorse marine e alla difesa. Indica come sostegno alla domanda di opere pubbliche il primo piano a medio termine per la resilienza nazionale del Giappone, approvato nel giugno 2025, che prevede poco più di ¥20 trilioni di progetti tra gli esercizi 2026 e 2030.
Ordini quasi dimezzati
Gli ordini ricevuti sono calati del 46,4% a ¥6.188 milioni. La società lo attribuisce a progetti non aggiudicati per i cambiamenti del mercato e della concorrenza, e intende rafforzare l'attività commerciale. Poiché la maggior parte dei clienti sono enti pubblici e imprese pubbliche, vendite e utili tendono a concentrarsi nel secondo e nel quarto trimestre. Nel periodo una controllata è entrata nel perimetro di consolidamento.
Stato patrimoniale
Il totale attivo è sceso del 28,6% a ¥8.542 milioni rispetto al 30 novembre 2025, soprattutto perché i crediti per indagini completate e le attività contrattuali sono calati di ¥4.585 milioni a ¥1.933 milioni. La liquidità è aumentata di ¥695 milioni a ¥1.793 milioni, mentre i prestiti a breve sono stati ridotti di ¥2.600 milioni a ¥520 milioni. Il patrimonio netto è cresciuto del 9,5% a ¥5.749 milioni, portando l'indice di patrimonializzazione al 67,3% dal 43,9%.
Prospettive e dividendo
La stima per l'esercizio 11/2026 pubblicata il 10 aprile resta invariata: vendite nette di ¥10.500 milioni (−17,4%), utile operativo di ¥1.000 milioni (+50,2%), utile ordinario di ¥1.060 milioni (+43,8%) e utile netto di ¥740 milioni (+19,3%). La società prevede un dividendo annuo di ¥145, ¥25 di acconto e ¥120 a saldo, come l'anno scorso.
| Indicatore | 9M es. 11/2026 | 9M es. 11/2025 | Variazione |
|---|---|---|---|
| Vendite nette (milioni di ¥) | 6.988 | 8.972 | −22,1% |
| Utile operativo (milioni di ¥) | 909 | 598 | +51,9% |
| Utile ordinario (milioni di ¥) | 955 | 671 | +42,4% |
| Utile netto di pertinenza della capogruppo (milioni di ¥) | 623 | 536 | +16,2% |
| UPA (¥) | 713,38 | 615,36 | +15,9% |
| Risultato complessivo (milioni di ¥) | 624 | 506 | +23,2% |
| Ordini acquisiti (milioni di ¥) | 6.188 | — | −46,4% |
| Attivo totale (milioni di ¥) | 8.542 | 11.956 | −28,6% |
| Patrimonio netto (milioni di ¥) | 5.749 | 5.248 | +9,5% |
| Rapporto patrimoniale | 67,3% | 43,9% | +23,4 p.p. |
| Stima es. 11/2026 — ricavi (milioni di ¥) | 10.500 | — | −17,4% |
| Stima es. 11/2026 — utile operativo (milioni di ¥) | 1.000 | — | +50,2% |
| Stima es. 11/2026 — utile ordinario (milioni di ¥) | 1.060 | — | +43,8% |
| Stima es. 11/2026 — utile netto (milioni di ¥) | 740 | — | +19,3% |
| Dividendo annuale per azione (¥) | 145,00 | 145,00 | invariato |
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