SHIFT, vendite annue +24,5% oltre gli obiettivi, ma utile netto -17% per perdite da partecipate; primo dividendo

La crescita supera l'utile

SHIFT Inc. (TSE: 3697) ha pubblicato il 15 ottobre 2026 i risultati consolidati dell'esercizio 8/2026, i dodici mesi dal 1° settembre 2025 al 31 agosto 2026, secondo i principi contabili giapponesi. Le vendite nette sono salite del 24,5% a ¥161.600 milioni, sostenute da un'attività commerciale più forte e dal consolidamento di Nissay Com, e l'utile operativo dell'11,6% a ¥17.445 milioni. L'utile è cresciuto meno delle vendite perché i costi di assunzione sono tornati alla normalità dopo il freno deliberato dell'anno prima e perché il personale commerciale è stato concentrato su grandi progetti futuri, riducendo temporaneamente l'utilizzo. L'utile operativo rettificato, che somma ammortamento dell'avviamento e costi di M&A, è salito del 14,8% a ¥20.259 milioni, il 101,3% dell'obiettivo di ¥20.000 milioni. Una perdita di ¥3.861 milioni da partecipate valutate a patrimonio netto ha ridotto l'utile ordinario del 12,3% a ¥13.320 milioni e l'utile netto attribuibile ai soci della controllante è sceso del 16,8% a ¥7.430 milioni; su base rettificata è stato di ¥10.120 milioni, il 112,4% dell'obiettivo.

Lo sviluppo cresce di più

Con la nuova struttura dei segmenti adottata nel quarto trimestre, la consulenza ha aumentato le vendite del 30,3% a ¥19.263 milioni e l'utile operativo del 26,9% a ¥5.449 milioni grazie alla domanda di trasformazione digitale e riforma dei processi. Lo sviluppo, spinto da Nissay Com, ha aumentato le vendite del 35,8% a ¥65.107 milioni, ma le maggiori spese generali hanno limitato la crescita dell'utile al 16,0%, a ¥5.838 milioni. Il test, storica attività di garanzia della qualità, è cresciuto dell'11,7% a ¥64.382 milioni ed è rimasto la prima fonte di utile, con ¥16.897 milioni, in aumento del 6,1%. L'attività BPaaS di supporto amministrativo ha aumentato l'utile del 76,0% a ¥801 milioni, mentre un nuovo segmento piattaforma d'investimento, nato dal consolidamento di veicoli d'investimento, ha registrato vendite per ¥638 milioni e una perdita operativa di ¥361 milioni.

Stato patrimoniale, dividendo e prospettive

Il totale attivo è salito del 42,4% a ¥109.685 milioni, con ¥14.477 milioni di avviamento in più dalle acquisizioni, finanziati soprattutto da ¥22.676 milioni di ulteriori prestiti a lungo termine; con i riacquisti di azioni che hanno anche aumentato le azioni proprie, l'indice di patrimonializzazione è sceso al 37,9% dal 52,7%. Il flusso di cassa operativo è stato di ¥13.723 milioni. La società ha pagato il primo dividendo di fine esercizio, di ¥4,53, e prevede ¥5,20 per l'esercizio 8/2027, per il quale stima vendite nette di ¥190.000 milioni (+17,6%), un utile operativo rettificato di ¥25.000 milioni (+23,4%) e un utile netto rettificato di ¥16.500 milioni (+63,0%). Il 15 ottobre ha inoltre deciso di costituire un veicolo d'investimento gestito dalla controllata SHIFT Growth Capital, in cui SHIFT e Tokyo Gas hanno concordato in linea di principio di impegnare in tutto ¥15 miliardi per investire in system integrator e società di software giapponesi.

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