레이와 회계 FY26 순이익 40% 급증해 14억 2,100만 엔; 매출 15% 증가; ROE 50% 육박

도쿄에 상장된 회계·BPO 및 금융 백오피스 서비스 그룹인 레이와 회계 홀딩스(Reiwa Accounting Holdings Co., Ltd., TSE: 296A)는 2026년 3월 31일 종료된 회계연도(FY3/2026)의 연결 연간 실적을 일본 회계기준에 따라 발표했다. 매출은 전년 대비 14.6% 늘어 57억 500만 엔을 기록했고, 영업이익은 14억 9,400만 엔에서 33.0% 늘어 19억 8,800만 엔이 됐다 — 매출 성장을 웃도는 큰 폭의 이익 증가다. 경상이익은 34.9% 늘어 19억 9,400만 엔, 모회사 소유주 귀속 순이익은 10억 1,400만 엔에서 40.0% 늘어 14억 2,100만 엔이 됐으며, 기본 EPS는 26.96엔에서 37.81엔이 됐다. 영업이익률은 34.8%로 확대됐고, 자기자본이익률(ROE)은 이례적인 49.6%에 달했다.

마진 확대와 50%에 육박한 ROE

이번 회계연도의 두드러진 특징은 강한 성장과 이례적으로 높은 수익성의 결합이었다. 매출은 거의 15% 늘었으나, 영업이익은 3분의 1 급증했고 순이익은 40% 늘었다. 이는 최근 상장한 이 회계·BPO 서비스 그룹에 진정한 영업 레버리지가 있음을 시사하는데, 고객 물량이 늘어남에 따라 금융 백오피스 업무가 효율적으로 확장되기 때문이다. 핵심 수치는 49.6%의 ROE였다 — 전년의 37.3%에서 상승했고 어떤 상장사에게도 이례적으로 높은 수준으로 — 높은 마진과 더불어, 적은 자기자본 기반 위에서 크게 벌어들이는 자본 경량형 서비스 모델을 반영한다.

견조한 재무구조, 강한 현금 창출

50%에 가까운 ROE를 거두면서도 레이와 회계는 여유로운 재무구조를 유지하고 있다. 총자산은 47억 600만 엔, 순자산은 31억 2,100만 엔으로, 자기자본비율 65.4%를 남겼다 — 전년의 65.7%에서 대체로 변동이 없다. 주당순자산(BPS)은 81.38엔에 달했다. 현금 창출도 견조했다. 영업현금흐름은 13억 4,700만 엔이었고, 기말 현금 및 현금성자산은 24억 500만 엔으로, 성장 자금 조달, 추가 연결 추진, 또는 주주환원 유지를 위한 충분한 유연성을 회사에 제공한다. 회계연도 중 성장은 미라클경리(Miracle Keiri Co., Ltd.)를 연결 범위에 편입한 것이 뒷받침했다.

배당 33엔으로 상향; 배당성향 86% 육박

FY3/2026 연간 배당은 전년의 32.50엔에서 주당 33.00엔(중간 13.00엔 + 기말 20.00엔)으로 상향돼 배당성향은 약 86%를 기록했다. 후한 배당은 그룹의 높은 현금 전환율과 65%의 자기자본비율이 주는 여유를 반영한다. 두 자릿수 성장을 자금 조달하면서도 높은 배당성향을 유지하는 것은, 확장에 비교적 적은 재투자 자본만 필요로 하는 회계·BPO 사업의 자본 경량형 경제성을 부각한다.

FY27 가이던스: 두 자릿수 매출 성장, 순이익 보합

2027년 3월 31일 종료되는 회계연도(FY3/2027)에 대해 경영진은 매출 모멘텀의 지속을 전망하면서도 보다 평탄한 이익을 예상했다. 매출은 10.4% 늘어 63억 엔으로 전망되며, 영업이익은 8.7% 늘어 21억 6,000만 엔, 경상이익은 8.3% 늘어 21억 6,000만 엔으로 예상된다. 다만 모회사 소유주 귀속 순이익은 1.3% 늘어 14억 4,000만 엔에 그칠 것으로 전망되며, EPS는 38.50엔이다. 한 자릿수 후반대의 영업이익 성장에 비해 순이익이 거의 보합세를 보이는 것은, 기저 사업의 약화가 아니라 전년이 낮은 실효세율의 혜택을 받았던 데 따른 FY3/2027의 높아진 실효세 기반을 반영한다. 두 자릿수 매출 성장, 약 35%의 영업이익률, 50%에 가까운 ROE를 바탕으로, 그룹은 상당한 강점을 토대로 새해에 진입한다.

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