글로벌 제조업체를 대상으로 공장 자동화(FA) 부품, 프레스 다이 및 금형 부품을 공급하는 도쿄 소재 전자상거래 플랫폼 미스미그룹(TSE: 9962)은 견조한 매출 모멘텀과 영업이익률 압축을 결합한 FY3/2026 연결 일본 GAAP 실적을 보고했다. 매출은 9.8% 증가한 4,414억 엔, 영업이익은 2.4% 늘어난 476억 엔, 경상이익은 1.6% 감소한 491억 엔, 모회사 소유주 귀속 이익은 10.7% 증가한 405억 엔이었다. 기본 주당순이익은 149.30엔(전년 131.95엔 대비)을 기록했고, ROE는 10.5%에서 11.1%로 확대됐으며, 자기자본비율은 81.7%(전년 83.2% 대비)로 견조하게 유지됐다.
글로벌 FA 부품 수요로 매출 성장, 믹스로 마진 압축
수백만 가지 사전 설계 부품의 어떤 조합이든 당일 또는 익일 배송을 보장하는 미스미의 카탈로그 기반 QCT(품질, 비용, 시간) 모델이 전 세계적으로 점유율을 잡으면서 매출은 더 광범위한 일본 산업기계 사이클을 앞질렀다. 9.8%의 매출 증가는 전년에 기록한 9.3% 성장과 비교해 유리했으며, 평균 회귀보다는 가속화되는 모멘텀을 시사한다. 그러나 2.4%에 그친 영업이익 성장은 적극적인 성장 투자 자세를 반영한다: 풀필먼트 센터 자동화에 대한 지속적인 자본 투입, AI 기반 기계 부품 온디맨드 플랫폼 meviy 확장, 그리고 해외 물류센터 구축(특히 중국과 미국)이다. 영업이익률은 약 80베이시스포인트 압축돼 10.8%가 됐다.
견조한 포괄이익과 재무상태표
포괄이익은 미스미의 상당한 해외 자산 기반에 대한 외화환산이익을 반영해 331억 엔에서 98.2% 급증한 657억 엔을 기록했다. 총자산은 4,196억 엔에서 4,650억 엔으로, 순자산은 3,521억 엔에서 3,825억 엔으로 늘었으며, 회사는 현금 및 현금성자산 1,042억 엔으로 연도를 마감했다. 영업현금흐름은 522억 엔(운전자본 사용 증가로 605억 엔에서 감소)으로, 432억 엔의 투자 유출과 (배당 지급 및 소폭의 부채 감축을 포함한) 418억 엔의 재무 유출을 충당했다.
배당 23% 인상; FY27은 매출 약 11%, 영업이익 약 15% 성장 제시
연간 배당은 주당 52.98엔(전년 43.21엔 대비 +22.6% 증가)으로 크게 인상돼 FY26 이익 기준 배당성향 35.0%에 해당한다. FY3/2027에 대해 경영진은 매출 4,915억 엔(+11.4%), 영업이익 550억 엔(+15.5%), 경상이익 559억 엔(+13.9%), 그리고 — 주목할 점으로 — 모회사 소유주 귀속 이익 374억 엔(−7.6%)을 제시한다. 기본 주당순이익은 141.17엔으로 제시된다. 외형상의 순이익 감소는 FY26 세금 항목 혜택의 정상화를 반영하며, 기초 영업 모멘텀은 건설적이다. 배당 전망은 52.98엔으로 유지돼 배당성향 37.5%를 시사한다.
| 항목 | FY3/2026 | FY3/2025 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (십억 엔) | 441.4 | 402.0 | +9.8% |
| 영업이익 (십억 엔) | 47.6 | 46.5 | +2.4% |
| 경상이익 (십억 엔) | 49.1 | 49.9 | −1.6% |
| 모회사 소유주 귀속 이익 (십억 엔) | 40.5 | 36.5 | +10.7% |
| 기본 주당순이익 (엔) | 149.30 | 131.95 | +13.1% |
| 영업이익률 | 10.8% | 11.6% | −0.8pp |
| ROE | 11.1% | 10.5% | +0.6pp |
| 자기자본비율 | 81.7% | 83.2% | −1.5pp |
| 연간 배당 (엔) | 52.98 | 43.21 | +22.6% |
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