LINE야후(TSE: 4689)는 2026년 3월 31일로 끝난 회계연도(FY3/2026)의 IFRS 기준 연결 연간 실적을 발표했다. 매출은 전년 대비 6.2% 늘어 사상 최대 2조 363억 6,600만 엔으로 6년 연속 최고치를 기록했다. 영업이익은 8.3% 늘어 3,413억 2,200만 엔, 세전이익은 7.0% 늘어 2,942억 3,100만 엔, 순이익은 LINE MAN 사업결합 재측정 이익으로 영업 단을 앞질러 39.9% 급증한 2,830억 9,000만 엔을 기록했다. 소유주 귀속 순이익은 26.2% 늘어 1,936억 9,200만 엔, 기본 EPS는 21.00엔 대비 27.97엔이었다. 조정 EBITDA는 4,966억 8,100만 엔(+5.5%), 조정 EPS는 15.3% 늘어 28.73엔을 기록했다.
PayPay 완전 연결이 전략 부문을 탈바꿈
성장 엔진은 전략 부문으로, 매출이 30.6% 늘어 4,457억 엔, 조정 EBITDA가 85.0% 급증한 939억 엔을 기록했다. PayPay의 연결 결제액은 전년 대비 22.9% 늘어 19조 3,000억 엔에 달했고, PayPay은행의 대출 잔액은 33.6% 늘어 1조 2,386억 엔이 됐다. 이 부문은 2025년 6월 17일 LINE Bank Taiwan Limited의 연결로도 혜택을 봤으며, 전년 대비 EBITDA는 국내 LINE Pay 정리와 관련된 전년 비용의 부재로 더 부풀었다. PayPay(Inc.)는 또한 2025년 4월 PayPay은행과 PayPay증권을 완전 연결해 그룹의 결제-은행-증권 스택 통합을 완료했다.
커머스, Askul 랜섬웨어 타격; EBITDA 12.8% 감소
커머스 부문은 매출 8,576억 엔(+1.1%)을 기록했으나 조정 EBITDA는 12.8% 감소한 1,299억 엔이었다. 2025년 5월 14일 BEENOS(국경 간 전자상거래) 연결과 2025년 9월 30일 LINE MAN Corporation Pte. Ltd. 연결이 매출을 끌어올린 가운데서도, 2025년 10월 자회사 Askul에 대한 랜섬웨어 공격이 시스템 장애를 일으켜 영업 실적을 짓눌렀다. ValueCommerce에 대한 지배력 상실로 전년에 발생한 이익의 반전도 부문 EBITDA를 압박했다. 연결 전자상거래 총거래액(GMV)은 4조 6,729억 엔(+7.1%)에 달했고, 국내 실물 상품 GMV는 3조 3,161억 엔(+6.3%)이었다.
미디어 견조; 계정 광고 매출 15.3% 증가
미디어 부문은 매출 7,351억 엔(+0.4%)을 기록했으나 판촉 지출과 생성형 AI 관련 비용이 늘면서 조정 EBITDA는 2.2% 감소한 2,806억 엔이었다. 부문 내에서 계정 광고(LINE 공식 계정)는 유료 계정 수 증가와 사용량 기반 과금에 힘입어 15.3% 성장했고, 디스플레이 광고는 늘었으며, 검색 광고는 LINE야후 자산과 파트너 사이트 모두에서 감소했다. 2026년 4월부터 Yahoo!의 광고 상품은 검색과 디스플레이 모두 "LINE Yahoo Advertising"으로 리브랜딩되고 있다.
PayPay은행 연결로 대차대조표 22% 확대
총자산은 22.3% 늘어 11조 2,051억 9,100만 엔이 됐는데, 주로 PayPay은행 예금과 신탁 분리된 결제 서비스 담보가 이제 연결되기 때문이다. 자본은 3조 4,189억 1,500만 엔에서 3조 7,135억 900만 엔으로 늘었으나, PayPay은행 부채가 자본보다 빠르게 늘면서 모회사 소유주 자기자본비율은 32.7%에서 26.8%로 낮아졌다. 영업현금흐름은 6,629억 엔(전년 5,196억 엔), 투자현금흐름은 M&A 및 은행 관련 투자를 반영해 -8,092억 엔(전년 -5,056억 엔), 재무현금흐름은 +1,533억 엔으로 플러스 전환했다. 기말 현금 및 현금성 자산은 1조 680억 엔이었다.
FY27 가이던스 매출 10% 성장, 조정 EBITDA 18% 성장
FY3/2027에 경영진은 매출 2조 2,400억 엔(+10.0%), 조정 EBITDA 5,850억 엔(+17.8%), 조정 EPS 30.0엔(+4.4%)을 제시하며 성장 영역에 대한 지속적이고 절제된 투자를 가리킨다. FY3/2026 연간 배당은 주당 7.30엔(전년 7.00엔)으로 인상됐고, 경영진은 FY3/2027에 11.00엔으로의 추가 인상을 제시하며 모회사 소유주 자기자본 대비 배당(DOE)은 1.7%를 유지한다. FY3/2027 배당성향 가이던스는 높아진 이익 기반에서 26.1%로 낮아진다.
| 항목 | FY3/2026 | FY3/2025 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (십억 엔) | 2,036.4 | 1,917.5 | +6.2% |
| 영업이익 (십억 엔) | 341.3 | 315.0 | +8.3% |
| 조정 EBITDA (십억 엔) | 496.7 | 470.8 | +5.5% |
| 순이익 (십억 엔) | 283.1 | 202.4 | +39.9% |
| 모회사 소유주 귀속 순이익 (십억 엔) | 193.7 | 153.5 | +26.2% |
| 조정 EPS (엔) | 28.73 | 24.91 | +15.3% |
| 기본 EPS (엔) | 27.97 | 21.00 | +33.2% |
| 전략 부문 조정 EBITDA (십억 엔) | 93.9 | 50.7 | +85.0% |
| PayPay 결제액 (조 엔) | 19.3 | 15.7 | +22.9% |
| 전자상거래 GMV (십억 엔) | 4,672.9 | 4,363.9 | +7.1% |
| 연간 배당 (엔) | 7.30 | 7.00 | +4.3% |
| FY27 매출 가이던스 (십억 엔) | 2,240.0 | — | +10.0% |
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