다이이치산쿄(Daiichi Sankyo Company, Limited, TSE: 4568)는 2026년 3월 31일 종료된 회계연도(FY3/2026) 연결 실적을 IFRS 기준으로 발표했다. 매출은 항체-약물 접합체(ADC) 항암 포트폴리오의 지속적인 글로벌 확대에 힘입어 전년 대비 12.6% 증가한 2조 1,230억 4,500만 엔을 기록했다. 일회성 손익을 제외해 경상 수익성을 보여주는 핵심 영업이익은 15.1% 증가한 3,599억 6,200만 엔으로 늘어났다. 반면 공시 영업이익은 3,319억 2,500만 엔에서 31.0% 감소한 2,290억 8,900만 엔으로 줄었고, 세전이익은 25.9% 감소한 2,634억 3,200만 엔, 모회사 소유주 귀속 순이익은 2,957억 5,600만 엔에서 12.1% 감소한 2,598억 7,400만 엔으로 둔화됐다. 기본 EPS는 155.96엔에서 140.44엔으로, 희석 EPS는 140.37엔을 기록했다.
핵심 영업이익은 증가, 공시 영업이익은 감소
올해 가장 두드러진 점은 핵심 영업이익과 공시 영업이익 간의 괴리다. 다이이치산쿄는 사업의 근본적인 수익 창출력을 가장 잘 반영하는 지표로서 비경상 항목을 제외한 영업이익인 핵심 영업이익을 공시하는데, 이 기준으로 그룹은 매출 흐름과 대체로 보조를 맞춰 15.1% 성장했다. 공시 영업이익이 31.0% 감소한 것은 전년에 상당한 규모의 일회성 이익이 반영됐던 데다, 당기에는 그룹의 연구 투자 확대와 함께 선급 및 마일스톤 관련 비용이 높았기 때문이다. 소유주 귀속 총포괄이익은 환율 및 재측정 변동을 일부 반영해 6.9% 감소한 2,898억 800만 엔을 기록했다.
엔허투와 ADC 항암 프랜차이즈가 매출을 견인
매출 성장은 엔허투(트라스투주맙 데룩스테칸)를 중심으로 한 항암 사업과, 다이이치산쿄가 상당 부분 아스트라제네카와의 전략적 제휴를 통해 전 세계적으로 개발·상업화하고 있는 DXd 항체-약물 접합체 파이프라인이 계속 주도했다. ADC 프랜차이즈는 그룹의 핵심 성장 엔진으로 자리 잡아 새로운 종양 유형과 지역으로 확대되면서 전체 매출 구성을 부가가치가 높은 전문 항암 분야로 끌어올렸다. 이러한 프로그램을 뒷받침하는 지속적인 투자—임상 개발, 생산 규모 확대, 글로벌 출시 비용—가 매출이 가속화되는 와중에도 R&D 관련 지출이 공시 영업이익을 압박한 주된 이유다.
재무상태표 및 현금흐름
총자산은 34조 5,611억 9,000만 엔에서 40조 539억 엔으로 증가했고, 총자본은 1조 6,234억 1,600만 엔에서 1조 6,641억 7,900만 엔으로 늘었다. 모회사 소유주 귀속 자본은 1조 6,641억 7,900만 엔이었으며, 총자산이 자본보다 빠르게 증가하면서 모회사 자기자본비율은 (47.0%에서) 41.5%로 낮아졌고, 주당 순자산가치는 869.69엔에서 914.56엔으로 상승했다. 영업현금흐름은 776억 5,500만 엔(전년 538억 4,200만 엔)이었고, 투자활동에 1,482억 4,100만 엔, 재무활동에 978억 7,500만 엔이 사용됐다. 기말 현금 및 현금성자산은 6,398억 3,800만 엔에서 감소한 4,889억 8,300만 엔이었다. 소유주 귀속 ROE는 17.9%에서 15.8%로 낮아졌다.
배당 상향 및 그룹 재편
다이이치산쿄는 연간 배당을 전년의 60.00엔에서 주당 78.00엔(중간 39.00엔 + 기말 39.00엔)으로 상향했으며, 연결 배당성향은 55.5%, 총배당금은 1,442억 6,200만 엔이었다. 그룹은 또한 당기 중 연결 범위를 재편해, 핵심 혁신 의약품 사업 중심의 지속적인 포트폴리오 재정비의 일환으로 두 자회사—Daiichi Sankyo Propharma Co., Ltd.와 Daiichi Sankyo Chemical Pharma Co., Ltd.—를 연결에서 제외했다.
FY27 가이던스: 영업이익 38% 반등 전망
FY3/2027에 대해 경영진은 매출 2조 2,800억 엔(+7.4%)과 핵심 영업이익 3,600억 엔(+27.5%)을 제시했다. 공시 영업이익은 전년의 일회성 비용 부담이 정상화되면서 3,150억 엔(+37.5%)으로 급반등할 것으로 가이던스를 제시했으며, 세전이익은 3,290억 엔(+24.9%), 모회사 소유주 귀속 순이익은 2,600억 엔(사실상 보합, +0.0%)으로 기본 EPS 142.88엔을 시사한다. 그룹은 FY3/2027 배당 전망을 주당 100.00엔(중간 50.00엔 + 기말 50.00엔)으로 상향해, 항암 프랜차이즈가 성숙해 가는 가운데 현금 창출력에 대한 지속적인 자신감을 내비쳤다.
| 항목 | FY3/2026 | FY3/2025 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 2,123,045 | 1,886,256 | +12.6% |
| 핵심 영업이익 (백만 엔) | 359,962 | 312,835 | +15.1% |
| 영업이익 (백만 엔) | 229,089 | 331,925 | −31.0% |
| 세전이익 (백만 엔) | 263,432 | 355,631 | −25.9% |
| 모회사 소유주 귀속 순이익 (백만 엔) | 259,874 | 295,756 | −12.1% |
| 기본 EPS (엔) | 140.44 | 155.96 | −10.0% |
| ROE (소유주 귀속) | 15.8% | 17.9% | −2.1pp |
| 모회사 자기자본비율 | 41.5% | 47.0% | −5.5pp |
| 연간 배당 (엔) | 78.00 | 60.00 | +30.0% |
| FY27 매출 가이던스 (백만 엔) | 2,280,000 | — | +7.4% |
| FY27 영업이익 가이던스 (백만 엔) | 315,000 | — | +37.5% |
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