도쿄에 본사를 둔 종합 화학·헬스케어·주택 건설 대기업 아사히카세이 주식회사(TSE: 3407)는 3개 보고 부문 중 두 부문의 강세에 힘입어 10%대 중반의 견조한 이익 증가를 보인 FY3/2026 연결 일본 기준 실적을 발표했습니다. 매출은 1.2% 증가한 3조 745억 엔, 영업이익은 9.1% 증가한 2,312억 엔, 경상이익은 19.1% 증가한 2,304억 엔, 모회사 소유주 귀속 이익은 17.6% 급증한 1,588억 엔이었습니다. 기본 주당순이익은 116.97엔(대비 97.94엔), ROE는 7.4%에서 8.0%로 상승했고, 자기자본비율은 46.3%에서 50.5%로 강화되었습니다.
헬스케어, 의약품 물량과 Calliditas 연결로 상승
헬스케어 부문은 매출 6,641억 엔(전년 대비 482억 엔 증가)과 영업이익 835억 엔(194억 엔 증가)을 기록했습니다. 의약품 하위 사업은 주력 의약품 물량 증가와 아사히카세이가 2024년 10월부터 연결한 스웨덴 신장질환 전문기업 Calliditas Therapeutics AB의 전체 기간 기여에 힘입어 성장했습니다. 크리티컬 케어는 신규 "LifeVest®" 착용형 제세동기 환자 기반 확대와 차세대 제세동기 제품 출시의 수혜를 입었으나, 판관비 증가가 이익 상승을 완화했습니다. 라이프 사이언스는 가장 부진한 하위 부문으로, 혈액 정화 사업의 계획된 매각과 간접비 상승이 "Planova™" 바이러스 제거 필터 물량 증가를 상쇄했습니다.
주택 부문 사상 최대 이익; 소재는 정비·재고로 타격
주택 부문은 매출 1조 774억 엔(415억 엔 증가)과 영업이익 998억 엔(39억 엔 증가)을 기록하며 사상 최대를 달성했습니다. 국내 건설은 더 크고 고사양 프로젝트를 통해 평균 단가를 높였고, 임대 관리 및 중개 사업은 관리 포트폴리오 확대로 성장했으며, 건축 자재 사업은 가격 전가의 수혜를 입었습니다. 이를 상쇄하여, 북미 주택 건설은 수요 물량 약화와 판매가 압박으로 타격을 받았습니다.
필수 화학, 섬유, 전자 소재를 아우르는 소재 부문은 부진했는데, 필수 화학의 재고-매출채권 시점 효과와 예정된 공장 정비의 영향에 발목이 잡혔습니다. 부문 부진에도 불구하고, 그룹의 전반적인 지분법 투자이익 증가(아사히카세이는 전년 72억 엔 손실에서 이러한 이익 90억 엔으로 전환)와 낮아진 세금 비용이 하위 항목의 영업 이익을 더 가파른 순이익 증가로 전환시켰습니다.
포트폴리오 재편: Daramic, 아사히카세이 메디컬 제외; Calliditas 편입
해당 회계연도에는 연결 범위의 중대한 재편이 있었습니다. 제외 측면에서, 아사히카세이는 아사히카세이 메디컬 주식회사와 그 연결 자회사 4곳(위에서 언급한 혈액 정화 매각)을 그룹에서 제외했고, 또한 Daramic, LLC와 14개 자회사 — 아사히카세이가 2015년 인수해 최근 수년간 소재 수익률에 부담을 준 미국 소재 배터리 분리막 제조업체 — 의 연결을 해제했습니다. 편입 측면에서는, 나가세 진단 주식회사(Nagase Diagnostics K.K.)를 포함해 21개 신규 연결 법인이 추가되었습니다. 이러한 조치들은 함께 그룹의 저수익 사업 비중을 줄이고 헬스케어와 주택에 자본을 집중시킵니다.
재무상태표 강화; 배당 42엔으로 인상
총자산은 4조 152억 엔에서 4조 1,379억 엔으로 증가했고, 순자산은 포괄이익이 123.1% 급증한 2,933억 엔을 기록하면서 1조 9,139억 엔에서 2조 1,656억 엔으로 상승했습니다. 영업활동 현금흐름은 3,031억 엔으로 소폭 증가했고, 투자 유출은 추가 헬스케어 투자로 3,812억 엔으로 확대되었습니다. 연간 배당은 38엔에서 인상되어 주당 42엔(중간 20엔 + 기말 22엔)으로, 배당성향 35.9%, 총 배당 571억 엔이었습니다. 경영진은 FY3/2027에 배당을 44엔(22엔 + 22엔)으로 추가 인상할 것을 제시했으며, 이는 배당성향 36.8%를 의미합니다.
FY27 가이던스: 안정적인 6~7% 매출 및 영업이익 성장
FY3/2027에 대해 아사히카세이는 매출 3조 2,540억 엔(+5.8%), 영업이익 2,480억 엔(+7.3%), 경상이익 2,475억 엔(+7.4%), 모회사 소유주 귀속 이익 1,600억 엔(+0.8%)을 제시했습니다 — 더 완만한 순이익 성장은 일회성 세제 호재의 소멸을 반영합니다. 기본 주당순이익은 119.65엔으로 제시되었습니다. 중대한 계속기업 항목이나 유의미한 후속 사건은 없었으며, 보고서는 진행 중인 법정 감사 절차의 대상입니다.
| 항목 | FY3/2026 | FY3/2025 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (십억 엔) | 3,074.5 | 3,037.3 | +1.2% |
| 영업이익 (십억 엔) | 231.2 | 211.9 | +9.1% |
| 경상이익 (십억 엔) | 230.4 | 193.5 | +19.1% |
| 모회사 소유주 귀속 이익 (십억 엔) | 158.8 | 135.0 | +17.6% |
| 기본 주당순이익 (엔) | 116.97 | 97.94 | +19.4% |
| ROE | 8.0% | 7.4% | +0.6pp |
| 자기자본비율 | 50.5% | 46.3% | +4.2pp |
| 연간 배당 (엔) | 42.00 | 38.00 | +10.5% |
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