COVID-19 항바이러스제 조코바(엔시트렐비르), 항생제 세피데로콜, ViiV Healthcare 합작사를 통한 HIV 로열티 등 감염병 사업으로 가장 잘 알려진 오사카 소재 대형 제약사 시오노기(Shionogi & Co., Ltd., TSE: 4507)는 IFRS 기준 FY2026(2026년 3월 31일 종료 회계연도) 견조한 실적을 발표했다. 연결 매출은 전년 대비 14.0% 증가한 4,997억 엔, 영업이익은 6.5% 증가한 1,667억 엔, 세전이익은 지분법 및 로열티 차익을 포함한 금융수익에 힘입어 19.0% 증가한 2,389억 엔, 모회사 소유주 귀속 이익은 20.4% 증가한 2,052억 엔을 기록했다.
총포괄손익은 두 배 이상(+121.7%) 늘어난 3,797억 엔을 기록했다. 영업이익률은 33.4%, 소유주 귀속 ROE는 13.5%에 도달했다. 기본 주당순이익은 1년 전 200.36엔 대비 241.11엔(희석 241.04엔)이었으며, 전년 수치는 2024년 10월 1일자로 시행된 1대 3 주식분할에 대해 소급 조정됐다.
도리이 인수가 재무구조를 재편하다
올해의 핵심 스토리는 시오노기의 도리이 제약(鳥居薬品) 인수다. 알레르겐 면역치료 제품으로 알려진 알레르기/피부과 및 신장 케어 전문 기업으로, FY2027부터 신규 연결된다. 이 거래는 현금흐름표에 큰 흔적을 남겼다. 영업현금흐름은 2,136억 엔이었지만, 투자활동은 5,061억 엔을 사용했고 재무활동은 차입으로 자금을 조달한 인수를 반영해 5,993억 엔을 유입시켰다. 현금 및 현금성자산은 기말 7,114억 엔으로 마감됐다.
그 결과 재무구조가 급격히 확대됐다. 총자산은 1조 5,353억 엔에서 2조 5,769억 엔으로 급증했고, 총자본은 1조 6,862억 엔(소유주 귀속 자본 1조 6,852억 엔)으로 증가했으며, 주당 장부가치는 1,980.14엔이었다. 재무구조가 커지고 신규 차입을 떠안으면서 총자산 대비 소유주 자기자본비율은 1년 전 88.7%에서 65.4%로 하락했는데, 여전히 견조하지만 자본 구조의 뚜렷한 변화다. 시오노기는 단일 보고 부문(제약 사업)을 운영하므로 부문별 공시는 생략된다.
배당
시오노기는 FY2026 연간 배당을 주당 71.00엔(중간 33.00엔 + 기말 38.00엔)으로 정했으며, 이는 배당성향 29.4%에 해당한다.
도리이 연결로 상향된 FY27 전망
FY2027(2027년 3월 종료)에 대해 동사는 도리이 연결에 힘입어 매출 7,000억 엔(+40.1%), 영업이익 2,200억 엔(+32.0%), 세전이익 2,200억 엔(-7.9%, 전년에 대규모 일회성 금융차익이 있었기 때문), 소유주 귀속 이익 2,100억 엔(+2.4%)을 전망하며, 전망 주당순이익은 246.79엔이다.
| 항목 | FY2026 | FY2025 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (십억 엔) | 499.7 | 438.3 | +14.0% |
| 영업이익 (십억 엔) | 166.7 | 156.6 | +6.5% |
| 세전이익 (십억 엔) | 238.9 | 200.8 | +19.0% |
| 소유주 귀속 이익 (십억 엔) | 205.2 | 170.4 | +20.4% |
| 주당순이익 (엔, 기본) | 241.11 | 200.36 | +20.3% |
| 영업이익률 | 33.4% | 35.7% | -2.3pp |
| ROE | 13.5% | — | — |
| 소유주 자기자본비율 | 65.4% | 88.7% | -23.3pp |
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