방위 시스템, 가스터빈, 항공우주, 조선, 환경기계를 아우르는 일본 최대의 종합 산업 대기업 미쓰비시중공업(TSE: 7011)이 2026년 5월 12일 2026년 3월 31일 종료 회계연도의 연간 실적을 발표했습니다. 연결 매출(계속사업, IFRS)은 전년 대비 14.1% 증가한 4조 9,741억 6,800만 엔으로, 처음으로 4조 9,000억 엔 기준선을 넘었습니다. 사업이익은 21.8% 증가한 4,322억 1,800만 엔, 세전이익은 34.8% 증가한 4,746억 9,400만 엔, 지배주주 귀속 순이익은 전년의 2,454억 4,700만 엔에서 35.3% 급증한 3,321억 2,900만 엔을 기록했습니다. 기본 주당순이익은 73.04엔에서 98.86엔으로 상승했습니다. 사업이익률은 8.1%에서 8.7%로 확대되었고, 세전 매출이익률은 9.5%에 도달해 그룹의 다양한 산업 부문 전반에 걸친 폭넓은 영업 레버리지를 시사했습니다.
두드러진 동력은 일본의 다년간 방위력 증강과 연계된 방산 관련 수주 급증으로, 미쓰비시중공업은 F-X 차세대 전투기, 12식 지대함 미사일 개량 프로그램, 주요 함정 플랫폼 개량의 주계약자입니다. 동시에 글로벌 에너지 전환 투자가 주력 JAC급 및 J-시리즈 터빈을 포함한 미쓰비시중공업의 가스터빈 및 복합화력 발전소 제품 수요를 계속 견인했습니다. 그 결과 사업은 처음으로 롤링 기준 수주 4조 엔을 돌파했는데, 이는 2028 회계연도까지 매출 가시성의 리스크를 줄여주는 수준입니다. 참고: 위 수치는 중단사업(물류 자회사 미쓰비시 로지스넥스트, 현 Logisnext Co., 당해 연도에 중단사업으로 재분류)을 제외하며, 전년도 매출 및 이익 항목도 동일 기준으로 재작성되었습니다.
영업현금흐름이 두 배 이상 늘며 재무구조 강화
연결 총자산은 2026년 3월 31일 기준 전년의 6조 6,589억 2,400만 엔에서 8조 2,697억 1,100만 엔으로 크게 확대되었는데, 이는 1조 6,100억 엔 증가로 유기적 성장과 신규 인수 또는 확장된 법인의 연결을 함께 반영합니다. 지배주주 귀속 자본은 3조 885억 6,600만 엔에 도달해 자기자본비율을 35.2%에서 37.3%로, 주당순자산을 698.91엔에서 919.16엔으로 끌어올렸습니다. 재무구조 강화는 사상 최대 영업현금흐름 9,426억 1,900만 엔 — 2025 회계연도에 창출한 5,304억 5,900만 엔의 거의 두 배 — 에 의해 뒷받침되었는데, 이는 정부 방위 계약의 선수금 가속화와 강력한 운전자본 관리를 반영합니다. 잉여현금흐름은 투자 유출이 491억 7,500만 엔에 불과해 크게 플러스로 전환되었고, 기말 현금 및 현금성자산은 사상 최대인 1조 3,348억 7,400만 엔을 기록했습니다.
배당 29엔으로 상향; 2027 회계연도에 사상 최대 가이던스 제시
미쓰비시중공업은 2026 회계연도 연간 배당을 전년 23엔에서 늘린 주당 29엔(중간 12엔 + 기말 15엔)으로 상향했으며, 이는 연결 순이익 대비 배당성향 25.3%에 해당합니다. 다가오는 회계연도(2027 회계연도, 2026년 4월~2027년 3월)에 대해 경영진은 매출 5조 4,000억 엔(+8.6%), 사업이익 5,400억 엔(+24.9%), 세전이익 5,300억 엔(+11.7%), 지배주주 귀속 순이익 3,800억 엔(+14.4%)을 제시했으며, 주당순이익은 113.09엔으로 제시했습니다. 2027 회계연도 배당은 주당 29엔(중간 14엔 + 기말 15엔)으로 전망되어 약 25.6%의 유사한 배당성향을 의미합니다. 이 가이던스는 방위 지출과 전력 부문 투자라는 두 가지 순풍이 다음 회계연도까지 미쓰비시중공업의 이익 성장을 계속 가속화할 것이라는 경영진의 자신감을 나타냅니다.
방위 및 전력 시스템은 여전히 구조적 성장 엔진
미쓰비시중공업의 사업은 네 개의 주요 부문으로 구성됩니다. 에너지 시스템(가스터빈, 보일러, 압축기, 원자력 관련 장비), 물류·열·구동 시스템(터보차저, 공조, 지게차 — 로지스넥스트는 중단사업으로 재분류), 방위·우주(전투기, 미사일, 함정, 위성), 그리고 민간 항공·운송 시스템(미쓰비시 스페이스젯 프로그램 정리, ATR 지역 항공기 지원)입니다. 이 중 방위·우주는 회사의 가장 빠르게 성장하는 매출원이 되었는데, 일본 정부가 2027 회계연도까지 방위비를 역사적으로 1% 미만이던 데서 GDP의 약 2%로 목표하고 있어 구조적인 다년간 수요 활주로를 만들어내고 있습니다. 에너지 시스템은 두 번째 엔진입니다. 미쓰비시중공업의 수소 대응 H-25 및 JAC 터빈은 에너지 전환과 기저부하 신뢰성의 교차점에 위치해 아시아, 중동, 유럽 전력회사들의 수주를 끌어들이고 있습니다. 이 두 부문이 미쓰비시중공업 수주잔고 확대의 대부분을 차지하며, 그 장기 사이클 특성은 2027 회계연도 이후의 매출 가이던스에 더 경기 순환적인 중공업 동종업체 대비 상대적으로 높은 가시성을 부여합니다.
| 항목 | 2026 회계연도 | 2025 회계연도 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 4,974,168 | 4,361,127 | +14.1% |
| 사업이익 (백만 엔) | 432,218 | 354,965 | +21.8% |
| 세전이익 (백만 엔) | 474,694 | 352,073 | +34.8% |
| 순이익 — 전체 (백만 엔) | 345,942 | 261,997 | +32.0% |
| 지배주주 귀속 순이익 (백만 엔) | 332,129 | 245,447 | +35.3% |
| 주당순이익 — 기본 (엔) | 98.86 | 73.04 | +35.4% |
| 사업이익률 | 8.7% | 8.1% | +0.6pp |
| 자기자본비율 | 37.3% | 35.2% | +2.1pp |
| 총자산 (백만 엔) | 8,269,711 | 6,658,924 | +24.2% |
| 지배주주 귀속 자본 (백만 엔) | 3,088,566 | 2,346,702 | +31.6% |
| 주당순자산 (엔) | 919.16 | 698.91 | +31.5% |
| 영업활동 현금흐름 (백만 엔) | 942,619 | 530,459 | +77.7% |
| 현금 및 현금성자산 (백만 엔) | 1,334,874 | 657,816 | +102.9% |
| 연간 배당 (엔) | 29 | 23 | +26.1% |
| 2027 회계연도 가이던스 — 매출 (백만 엔) | 5,400,000 | — | +8.6% |
| 2027 회계연도 가이던스 — 사업이익 (백만 엔) | 540,000 | — | +24.9% |
| 2027 회계연도 가이던스 — 순이익 (백만 엔) | 380,000 | — | +14.4% |
| 2027 회계연도 가이던스 — 주당순이익 (엔) | 113.09 | — | — |
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