헬스케어, 반도체 소재, 비즈니스 솔루션, 이미징을 아우르는 도쿄 기반 복합 산업 그룹 후지필름 홀딩스(FUJIFILM Holdings Corporation, TSE: 4901)는 미국 회계기준(U.S. GAAP)에 따른 2026년 3월기 연결 실적에서 매출과 이익 모두 사상 최대치를 발표했다. 연결 매출은 전년 대비 5.0% 증가한 3조 3,569억 엔으로 4년 연속 사상 최고치를 기록했고, 영업이익은 6.1% 증가한 3,502억 엔으로 5년 연속 사상 최대를 달성하며 영업이익률 10.4%를 기록했다. 세전이익은 7.6% 증가한 3,666억 엔, 주주 귀속 순이익은 6.0% 증가한 2,767억 엔으로 6년 연속 사상 최대를 기록했다. 기본 주당순이익은 229.65엔(전년 216.67엔), ROE는 7.7%였으며, 포괄이익은 2,602억 엔의 외화환산이익에 힘입어 131.4% 급증한 5,807억 엔을 기록했다. 평균 환율은 달러당 151엔(전년 152엔), 유로당 175엔(전년 164엔)이었다.
일렉트로닉스: AI 반도체 소재가 이익 34% 급증 견인
가장 두드러진 부문은 일렉트로닉스로, 매출은 11.9% 증가한 4,561억 엔, 영업이익은 견조한 AI 관련 반도체 소재 수요에 힘입어 34.4% 급증한 1,009억 엔을 기록했다. 성장은 첨단 포토레지스트, NTI 현상액, 구리 배선용 CMP 슬러리, 첨단 패키징용 액상 폴리이미드 전반에 걸쳐 폭넓게 나타났는데, 이는 생성형 AI 인프라를 뒷받침하는 첨단 로직 및 첨단 패키징 확대와 직접 연결된 분야다. 후지필름은 이와 별도로 일본의 첨단 로직 반도체 산업을 지원하기 위해 2026년 2월 라피더스(Rapidus)에 50억 엔의 지분 투자를 발표했다.
이미징: instax 1억 대 돌파, GFX ETERNA 시네마 진출
이미징은 instax 즉석 사진 프랜차이즈 — 누적 출하 대수가 이제 1억 대를 넘어섰다 — 와 FUJIFILM GFX100RF, X half, X-E5 등 신형 디지털 카메라, 그리고 회사 최초의 시네마 지향 카메라 GFX ETERNA 55에 힘입어 매출 6,270억 엔(+15.7%), 영업이익 1,600억 엔(+14.9%)을 기록했다.
헬스케어와 비즈니스 이노베이션 부진, 설비투자는 바이오 CDMO에 집중
헬스케어 매출은 4.9% 증가한 1조 989억 엔을 기록했으나, 영업이익은 중국 내 의료 소재 수요 약화에 눌려 20.3% 감소한 636억 엔을 기록했다. 내시경, SYNAPSE PACS 시스템, 체외진단, 바이오 CDMO 프랜차이즈(덴마크, 노스캐롤라이나, 영국의 신규 생산능력 가동), 라이프사이언스 솔루션은 성장했음에도 그러했다. 비즈니스 이노베이션 매출은 2.0% 감소한 1조 1,748억 엔, 영업이익은 14.6% 감소한 637억 엔을 기록했는데, 일본 내 DX 관련 비즈니스 솔루션 매출 호조를 아시아·태평양 지역 오피스 솔루션과 그래픽 커뮤니케이션의 부진이 상쇄했다. 설비투자는 5,819억 엔에 달했으며 바이오 CDMO 확장을 위한 헬스케어(4,447억 엔)에 집중되었다. 감가상각비는 총 1,724억 엔이었다.
전략적 움직임: 바이오 CDMO 확대, ETG 인수, 300억 엔 자사주 매입
연중 자본 및 전략적 조치는 이례적으로 활발했다. 후지필름은 신규 노스캐롤라이나 바이오 CDMO 공장에 2만 리터 규모 포유류 세포배양 탱크 8기를 가동했으며 2단계 투자를 가속화했고, 2026년 2월 영국에 항체 원료의약품 제조 건물과 공정개발 연구소를 개소했으며, 라피더스 지분 투자를 완료했다. 또한 ERP/Microsoft Dynamics 365 구축을 글로벌로 확대하기 위해 2026년 3월 터키 기반 ETG Global Information Technology Services Inc.를 인수했고(FUJIFILM ETG Global Inc.로 사명 변경), 2026년 3월 30일 300억 엔 규모 자사주 매입을 의결했다. 이는 2026년 4월 30일에 완료되었고 이후 자사주 소각이 뒤따랐다.
재무상태표, 현금흐름 및 배당
총자산은 8,039억 엔 증가한 6조 538억 엔을 기록했고, 주주자본은 3조 8,396억 엔으로 자기자본비율 63.4%였다. 영업현금흐름은 총 4,105억 엔이었고, 투자활동은 주로 유형자산에 5,546억 엔을 사용해 약 1,440억 엔의 마이너스 잉여현금흐름을 발생시켰다. 재무활동은 주로 장기차입금 발행으로 1,202억 엔을 조달했으며, 현금 및 현금성자산은 1,705억 엔으로 마감했다. 연간 배당금은 전년 65.00엔에서 주당 70.00엔(중간 35.00엔 + 기말 35.00엔)으로 인상되었으며, 총배당금 844억 엔, 배당성향 30.5%로, 기회주의적 자사주 매입을 병행한 약 30% 배당 방침과 일치한다.
FY27 가이던스: 또 한 번의 사상 최대, 배당 75엔
2027년 3월기에 대해 경영진은 매출 3조 4,700억 엔(+3.4%), 영업이익 3,650억 엔(+4.2%), 세전이익 3,750억 엔(+2.3%), 주주 귀속 순이익 2,800억 엔(+1.2%)을 제시했으며, 이는 주당순이익 234.19엔, ROE 7.8%, ROIC 5.6%를 의미한다. 전망은 달러당 150엔, 유로당 175엔을 가정한다. 연간 배당 전망은 주당 75.00엔(중간 37.50엔 + 기말 37.50엔)으로 상향되어 배당성향이 32.0%로 높아진다. 전망은 중동 긴장으로 인한 잠재적 에너지/원자재 영향은 반영하지 않았다. 하방 민감도로, 경영진은 브렌트유가 배럴당 약 100달러를 유지할 경우 분기 영업이익이 30억~40억 엔 감소할 것으로 추정한다. VISION2030에 따른 전략적 우선순위는 바이오 CDMO 및 반도체 소재 가속화, AI 기반 의료영상 및 IT 서비스 확대, instax 및 GFX/X 프랜차이즈 확대, 구조 개혁과 AI 기반 솔루션을 통한 비즈니스 이노베이션 수익성 개선에 집중된다.
| 항목 | 2026년 3월기 | 2025년 3월기 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (십억 엔) | 3,356.9 | 3,195.8 | +5.0% |
| 영업이익 (십억 엔) | 350.2 | 330.1 | +6.1% |
| 세전이익 (십억 엔) | 366.6 | 340.6 | +7.6% |
| 주주 귀속 순이익 (십억 엔) | 276.7 | 261.0 | +6.0% |
| 기본 주당순이익 (엔) | 229.65 | 216.67 | +6.0% |
| 영업이익률 | 10.4% | 10.3% | +0.1pp |
| ROE | 7.7% | 7.7% | — |
| 자기자본비율 | 63.4% | — | — |
| 연간 배당금 (엔) | 70.00 | 65.00 | +7.7% |
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