이치반야(TSE: 7630)는 일본 회계기준(J-GAAP)으로 2027년 2월 28일로 끝나는 회계연도의 1분기(1분기 FY2/2027, 2026년 3월 1일~5월 31일) 연결 실적을 발표했다. 매출은 전년 대비 7.8% 늘어 169억 7,600만 엔이었으나, 영업이익은 14.3% 줄어 10억 8,500만 엔, 경상이익은 15.8% 줄어 11억 4,400만 엔, 모회사 소유주 귀속 순이익은 9억 2,200만 엔에서 21.1% 줄어 7억 2,800만 엔이 됐다. 기본 EPS는 전년 5.78엔 대비 4.56엔이었다. 포괄이익은 외화 환산과 유가증권 평가 변동에 힘입어 추세에 역행해 9.6% 늘어 7억 9,000만 엔이었다.
매출은 늘었으나 원가 상승이 모든 이익 항목을 압박
이번 분기 양상은 일본 외식업체에 익숙한 것이다. 견조한 매출 모멘텀이 투입원가 상승에 압도됐다. 매출은 가격 개정과 해외 및 국내 자회사 사업의 확장에 힘입어 성장했으나, 회사는 쌀·소고기 등 식재료의 매입가 상승과 물류비 등 비용 증가를 모든 이익 지표 하락의 원인으로 꼽았다. 매출원가는 8.6% 올라 86억 100만 엔, 판매관리비는 11.1% 올라 72억 8,900만 엔으로—둘 다 7.8%의 매출 증가를 앞질러—매출총이익률과 영업이익률을 낮췄다. 영업이익률은 전년 8.0%에서 약 6.4%로 압축됐다.
국내 코코이치반야: 객수·객단가 모두 플러스
핵심 국내 코코이치반야 네트워크—직영점 및 프랜차이즈 점포—전체에서 체인 점포 매출은 3.1% 늘어 231억 300만 엔, 동일점 매출은 2.5% 증가했다. 비교의 두 축이 모두 플러스였다. 인기 VTuber 그룹 Hololive Production과의 협업과, 푸짐한 "고기 덩어리 카레" 시리즈에서 투표 1위를 차지한 "홀로 니쿠 도칸 고카이 카레"의 재출시 등 프로모션에 힘입어 동일점 객수는 0.5% 늘었고, 손수 만든 치킨 커틀릿 카레, "더 비프 카레", 케랄라 치킨 스파이스 카레 등 한정 메뉴와 다양한 캠페인에 힘입어 객단가는 1.9% 올랐다. 국내 코코이치반야 점포 수는 전년 말 대비 순 2개 늘어 1,207개 점포가 됐다.
해외는 엇갈리고; 국내 자회사는 급증
해외에서는 체인 점포 매출이 13.9% 늘어 50억 3,100만 엔, 환율 효과를 제외한 동일점 매출은 2.0% 증가했다. 미국과 한국은 전년에 뒤졌으나 홍콩·영국·태국은 호조였다. 6개 출점과 부진 점포 7개 폐점을 차감하면 해외 점포 수는 1개 줄어 217개 점포가 됐다. 주목할 미국 브랜딩 행보로, 회사는 2026년 3월 메이저리그 샌디에이고 파드리스의 홈구장인 펫코 파크 내에 매장을 열었으며, 우선 시장인 미국에서 브랜드 인지도를 높이기 위해 백스톱 광고도 갖췄다. 별도로, 아사히카와 칭기즈칸 "다이코쿠야" 양고기 그릴, 멘야 다케이 쓰케멘/라멘 브랜드, 하카타 모쓰나베 "마에다야", 라멘, 심야 파르페 매장, 새로 인수한 "규 야무테이" 스파이스 카레 체인에 걸친 국내 자회사 사업은 신규 출점에 힘입어 체인 점포 매출을 73.5% 늘려 16억 4,900만 엔으로 끌어올렸고, 점포 수는 7개 늘어 57개가 됐다.
대차대조표 견조; 자기자본비율 67.6%로 견고
총자산은 분기말 469억 9,700만 엔으로 전년 말 대비 11억 7,300만 엔 감소했는데, 주로 현금·예금이 21억 3,400만 엔 줄었고 고정자산이 2억 1,700만 엔 늘어 일부 상쇄됐다. 부채는 미지급금 감소로 6억 8,700만 엔 줄어 145억 9,800만 엔이 됐고, 순자산은 4억 8,600만 엔 줄어 323억 9,900만 엔이 됐다. 자기자본비율은 전년 말 67.0%에서 67.6%로 견고해졌고, 주당 순자산은 199.10엔으로, 카레 운영사는 두드러지게 보수적이고 부채가 가벼운 재무 구조를 유지했다.
연간 가이던스와 ¥16 배당 변동 없이 유지
이치반야는 2026년 4월 6일 공표한 연간 및 상반기 전망을 재확인했다. FY2/2027 연간으로 경영진은 매출 726억 엔(+10.8%), 영업이익 50억 엔(+6.0%), 경상이익 50억 4,000만 엔(+1.1%), 소유주 귀속 순이익 27억 2,000만 엔(+6.1%), 연간 EPS 17.04엔을 제시하며, 이는 가격 개정과 점포 확장이 원가 압박을 앞지를 것으로 예상되면서 더 강한 하반기를 시사한다. 상반기 전망은 더 신중해, 영업이익이 14.5% 줄어 21억 6,000만 엔으로 제시됐다. 연간 배당 전망은 전년과 변동 없는 주당 16.00엔(중간 8엔 + 기말 8엔)으로 유지됐다. 1분기 영업이익이 10억 8,500만 엔으로, 회사는 3개월 만에 연간 영업이익 목표의 약 22%를 달성했다.
| 항목 | 1분기 FY2/2027 | 1분기 FY2/2026 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 16,976 | 15,750 | +7.8% |
| 영업이익 (백만 엔) | 1,085 | 1,266 | -14.3% |
| 경상이익 (백만 엔) | 1,144 | 1,359 | -15.8% |
| 소유주 귀속 순이익 (백만 엔) | 728 | 922 | -21.1% |
| 기본 EPS (엔) | 4.56 | 5.78 | -21.1% |
| 포괄이익 (백만 엔) | 790 | 721 | +9.6% |
| 총자산 (백만 엔) | 46,997 | 48,171 | -2.4% |
| 자기자본비율 | 67.6% | 67.0% | +0.6pp |
| 주당 순자산 (엔) | 199.10 | 202.33 | -1.6% |
| FY2/27 매출 가이던스 (백만 엔) | 72,600 | — | +10.8% |
| FY2/27 영업이익 가이던스 (백만 엔) | 5,000 | — | +6.0% |
| 연간 배당 (엔) | 16.00 | 16.00 | 변동 없음 |
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