타마홈(TSE: 1419)은 저가 주문형 목조 단독주택을 짓는 건설사로, 2026년 5월 31일 종료된 회계연도의 일본 회계기준(J-GAAP) 연결 실적을 발표했다. 매출은 1.5% 줄어 1,977억 4,000만 엔, 영업이익은 6.6% 줄어 38억 4,200만 엔, 경상이익은 0.8% 줄어 37억 5,700만 엔, 모회사 소유주 귀속 순이익은 17.9% 줄어 12억 1,300만 엔이었다. 기본 주당순이익(EPS)은 50.99엔에서 41.86엔으로 감소했다.
다소 부진했던 주택 한 해
이번 실적은 도쿄에 본사를 둔 이 주택 건설사에 부진한 한 해를 마무리했다. 이 회사의 "큰 집, 작은 가격" 주문형 모델은 생애 첫 구매자를 겨냥한다. 단독주택 수요 둔화와 자재·인건비 상승이 매출과 마진을 모두 짓눌렀고, 영업이익률은 얇은 1.9%에 머물렀다.
대차대조표와 현금흐름
총자산은 864억 6,800만 엔, 순자산은 297억 엔으로 자기자본비율은 34.3%였고, 주당 순자산은 1,023.50엔이었다. 영업현금흐름은 9억 2,600만 엔으로, 11억 5,600만 엔의 투자 유출과 96억 2,500만 엔의 재무 유출에 대비됐는데, 후자는 배당 지급과 부채 축소를 반영한다. 기말 현금은 211억 7,600만 엔이었다.
올해는 배당 삭감, 내년은 인상
오랫동안 공격적인 주주환원 정책으로 알려진 타마홈은 FY5/2026 연간 배당을 195.00엔에서 주당 125.00엔으로 낮춰 배당성향 298.6%를 기록했는데, 이는 이익을 크게 웃도는 수준이다. FY5/2027에는 연간 배당을 다시 130.00엔으로 올릴 것을 제시했으며, 이는 예상 이익의 약 94%에 해당하는 배당이다.
낙관적인 FY27 가이던스
경영진은 2027년 5월까지의 회계연도에 강한 회복을 예상하며, 매출 2,300억 엔(+16.3%), 영업이익 75억 엔(+95.2%), 경상이익 67억 엔(+78.3%), 순이익 40억 엔(+229.7%), EPS 137.99엔을 제시한다.
| 항목 | FY5/2026 | FY5/2025 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (십억 엔) | 197.74 | 200.82 | -1.5% |
| 영업이익 (십억 엔) | 3.84 | 4.11 | -6.6% |
| 경상이익 (십억 엔) | 3.76 | 3.79 | -0.8% |
| 모회사 소유주 귀속 순이익 (십억 엔) | 1.21 | 1.48 | -17.9% |
| 기본 EPS (엔) | 41.86 | 50.99 | -17.9% |
| 연간 배당 (엔) | 125.00 | 195.00 | -35.9% |
| FY27 영업이익 가이던스 (십억 엔) | 7.50 | 3.84 | +95.2% |
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