CS Lumber Co., Ltd.(TSE: 7808)는 일본 회계기준(J-GAAP)에 따라 2026년 5월 마감 회계연도(2025년 6월 1일~2026년 5월 31일) 연결 실적을 발표했다. 매출은 1.4% 줄어 203억 8,100만 엔, 영업이익은 36.1% 감소해 11억 3,400만 엔, 경상이익은 40.4% 줄어 10억 200만 엔, 모회사 소유주 귀속 순이익은 40.1% 감소해 6억 9,300만 엔이었다. 주당순이익은 전년 625.99엔에서 374.69엔으로 낮아졌고, 총포괄이익은 35.5% 줄어 7억 4,200만 엔이었다.
주택 시장 둔화가 프리컷 사업을 압박하다
CS Lumber는 프리컷 구조재와 외장재를 공급하고 건축 도급 사업을 운영하는 프리컷 목재·건축자재 그룹으로, 지바를 거점으로 일본 주택 산업에 서비스를 제공한다. 연중 일본 주택 착공은 2025년 4월 개정 건축기준법(에너지 효율 의무화 포함) 시행에 앞선 선수요의 반작용 속에 5.3% 감소했다. 건축 허가 처리 기간의 장기화와 주택 가격 상승 — 자재비·인건비 상승과 일본은행 금리 인상 이후 주택담보대출 금리 우려에 따른 — 이 건설 활동을 더욱 위축시켰다.
연말에는 중동 긴장으로 원유·나프타 가격이 올라 비용이 상승하고 페인트, 단열재, 접착제 등 석유계 자재의 공급이 제약됐다. 물량 둔화와 투입비 상승이 맞물리며 수익성이 압축돼, 매출은 대체로 보합을 유지했음에도 영업이익과 경상이익이 큰 폭으로 감소했다.
구조조정과 새로운 이익 축
마진을 방어하기 위해 회사는 2026년 2월 재래 공법과 2×4 영업 부문을 새로운 영업 본부로 통합하고, 제품 수율과 납품 효율 개선을 추진했다. 경영진은 또한 자재 공급을 넘어 사업을 다각화하기 위해 건축 도급을 새로운 이익 축으로 육성하고 있다. 연중 그룹은 산요건설(Sanyo Construction Co., Ltd.)과 CSL CAD Vietnam Company Limited를 신규 연결해 건설·설계 지원 범위를 확대했다.
대차대조표와 현금흐름
총자산은 302억 7,900만 엔, 순자산은 118억 8,300만 엔으로 자기자본비율은 39.2%, 주당 순자산가치는 6,424.23엔이었다. 영업활동 현금흐름은 18억 3,500만 엔 플러스였으나, 투자활동은 46억 1,000만 엔을 사용했다 — 이익 안정화를 위한 다수의 임대용 부동산 자산 취득과 M&A를 반영한 것이다 — 재무활동은 19억 4,000만 엔을 제공했다. 현금 및 현금성 자산은 연말 24억 7,500만 엔으로 마감했다.
배당 유지, 이익 반등 전망
CS Lumber는 연간 배당을 전년과 동일한 주당 80.00엔(중간 0엔 + 기말 80.00엔)으로 유지했으며 배당성향은 21.4%였다. 2027년 5월 마감 회계연도에 대해 회사는 회복을 전망했다: 매출 210억 엔(+3.0%), 영업이익 14억 9,000만 엔(+31.4%), 경상이익 12억 7,000만 엔(+26.7%), 순이익 9억 1,000만 엔(+31.3%), EPS 491.95엔.
| 항목 | FY5/2026 | FY5/2025 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 20,381 | 20,673 | -1.4% |
| 영업이익 (백만 엔) | 1,134 | 1,774 | -36.1% |
| 경상이익 (백만 엔) | 1,002 | 1,680 | -40.4% |
| 순이익 (백만 엔) | 693 | 1,157 | -40.1% |
| EPS (엔) | 374.69 | 625.99 | -40.1% |
| 연간 배당 (엔) | 80.00 | 80.00 | ±0.0% |
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