겐다이에이전시(Gendai Agency Inc., TSE: 2411)는 일본 회계기준(J-GAAP)에 따라 2027년 3월 마감 회계연도 1분기(2026년 4월 1일 ~ 6월 30일) 연결 실적을 발표했다. 매출은 10.5% 줄어 17억 8,400만 엔, 영업이익은 34.9% 줄어 1억 3,700만 엔, 경상이익은 34.6% 줄어 1억 3,700만 엔이었고, 모회사 소유주 귀속 순이익은 35.7% 줄어 8,900만 엔이었다. 분기 주당순이익은 전년 11.92엔에서 8.15엔으로 낮아졌다.
디지털 전환이 인쇄 광고 기반을 계획보다 빠르게 잠식
겐다이에이전시의 핵심 고객은 파친코홀 운영사이며, 경영진은 해당 업계의 외부 환경을 대체로 안정적이라고 평가했다. '스마트' 유기기의 보급과 신기종의 꾸준한 출시가 업계 활동에 대한 기대를 유지시키고 있다는 것이다. 집객 서비스와 인터넷 광고 수요는 완만히 회복되고 있다. 문제는 반대편이다. 홀이 마케팅 지출을 디지털로 옮기면서, 단가가 큰 전단 광고 등 종이 매체의 감소가 회사의 당초 전제를 넘어서는 수준으로 심화됐다. 매출총이익은 4.7%만 줄어 6억 6,900만 엔으로, 매출 감소폭 10.5%보다 훨씬 작았는데, 이는 저마진 종이 매체에서 고마진 디지털 서비스로 믹스가 이동한 결과다. 다만 이 믹스 개선만으로는 영업이익을 지키기에 부족했고, 배분되지 않은 전사 비용이 6,300만 엔에서 6,700만 엔으로 늘면서 영업이익이 압박받았다.
인터넷 광고 6.6% 성장, 전단은 반토막
매출 내역이 이 전환을 명확히 보여준다. 이제 최대 단일 항목이 된 인터넷 광고는 고부가가치 DSP 광고와 실시간 위치기반 배포 서비스의 개발·판매에 힘입어 6.6% 늘어 8억 6,300만 엔이었다. 반면 전단 광고는 43.9% 줄어 2억 7,600만 엔이었다. 판촉물은 2억 4,300만 엔, 크리에이티브는 1억 3,700만 엔, 미디어는 3,900만 엔, 기타는 2억 700만 엔이었다.
두 부문 모두 감소, 부동산은 대형 일회성 거래의 역기저
광고 부문 매출은 9.0% 줄어 17억 6,700만 엔, 부문 이익은 19.3% 줄어 1억 9,800만 엔이었다. 파친코홀 외에서는 비(非)홀 주력 분야인 피트니스 시설의 광고 수요가 계속 늘었고 회사는 매입(리세일) 업종 고객으로도 영업을 확대했으나, 나프타 부족으로 고객사의 도료 조달이 불안정해지면서 주택 관련 광고 수요가 소폭 둔화됐다. 회사는 종이 매체 감소를 상쇄하기 위해 자사 사이트 'Pachi7'의 자체 서비스도 확대했다. 규모가 훨씬 작은 부동산 부문은 매출이 66.8% 줄어 1,700만 엔, 부문 이익이 77.2% 줄어 600만 엔이었는데, 이는 주로 전년 동기에 대형 중개 수수료 거래가 포함됐기 때문이다. 이번 분기의 중개 수수료 수입 400만 엔은 연결 자회사 랜드서포트가 보유한 지바현 가시와시 토지의 임대 수입과 함께 계상됐다.
가이던스 유지, 배당 증액, 자사주 매입과 소각
총자산은 50억 6,800만 엔으로 전년도 회계연도 말 대비 3억 4,000만 엔 감소했는데, 현금·예금이 2억 2,100만 엔, 받을어음·외상매출금이 9,900만 엔 줄어든 영향이다. 순자산은 38억 4,800만 엔으로 4,200만 엔 감소했다. 분기 순이익 8,900만 엔보다 기말 배당 지급 1억 3,200만 엔이 컸기 때문이다. 자기자본비율은 71.9%에서 75.9%로 상승했다. 경영진은 이번 분기가 내부 계획에 못 미쳤음을 인정하면서도 2026년 4월 17일 발표한 연간 전망을 유지했다. 매출 80억 엔(+6.2%), 영업이익 8억 엔(+18.6%), 경상이익 8억 엔(+17.6%), 순이익 5억 2,000만 엔(+9.8%), 주당순이익 47.27엔이다. 연간 배당 전망은 25.00엔(중간 12.00엔, 기말 13.00엔)으로 변경 없이 유지됐으며, 이는 전년 24.00엔에서 증액된 수준이다. 따라서 1분기 실적은 연간 영업이익 목표의 약 17%에 그쳐 만회해야 할 폭이 상당하다.
후속 사건: 자본효율 개선 조치
2026년 7월 17일 이사회는 2026년 7월 21일부터 2027년 3월 24일까지 ToSTNeT-3을 포함한 시장 매입을 통해 최대 70만 주(자기주식 제외 발행주식의 6.36%)를 최대 3억 5,000만 엔 규모로 취득하기로 결의했다. 같은 회의에서 2026년 7월 24일자로 자기주식 94만 주(소각 전 발행주식의 7.64%)를 소각하는 안을 승인했으며, 이에 따라 발행주식수는 11,360,000주로 줄어든다. 이와 별도로 6월 26일 이사회 결의에 따라 2026년 7월 24일 자기주식 36만 주를 주당 447엔(총 160,920,000엔)에 처분해 이사 3명과 집행임원 6명에게 양도제한부 주식보수로 지급한다.
| 항목 | Q1 FY3/2027 | Q1 FY3/2026 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 1,784 | 1,994 | −10.5% |
| 매출총이익 (백만 엔) | 669 | 703 | −4.7% |
| 영업이익 (백만 엔) | 137 | 211 | −34.9% |
| 경상이익 (백만 엔) | 137 | 210 | −34.6% |
| 순이익 (백만 엔) | 89 | 139 | −35.7% |
| 주당순이익 (엔) | 8.15 | 11.92 | −31.6% |
| 광고 부문 매출 (백만 엔) | 1,767 | 1,941 | −9.0% |
| 광고 부문 이익 (백만 엔) | 198 | 246 | −19.3% |
| 부동산 부문 매출 (백만 엔) | 17 | 52 | −66.8% |
| 총자산 (백만 엔) | 5,068 | 5,409 | −6.3% |
| 자기자본비율 (%) | 75.9 | 71.9 | +4.0pt |
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