아주반트홀딩스(Adjuvant Holdings Co., Ltd., TSE: 4929)는 일본 회계기준(J-GAAP)에 따라 2027년 3월 마감 회계연도 1분기(2026년 3월 21일 ~ 6월 20일) 연결 실적을 발표했다. 매출은 9.7% 늘어 10억 5,100만 엔이었고, 살롱 채널 화장품 그룹인 이 회사는 전년 1,000만 엔 영업손실에서 영업이익 4,600만 엔으로 전환했다. 경상이익은 전년 1,200만 엔 경상손실에서 5,100만 엔으로 돌아섰고, 모회사 소유주 귀속 순이익은 442.7% 급증한 6,100만 엔이었다. 분기 주당순이익은 1.41엔에서 7.66엔으로 올랐다.
신제품 출시가 전방위 매출 증가를 견인
아주반트는 대형 유통이 아닌 미용실·헤어살롱을 통해 판매하며, 이번 분기 성장은 그 채널에 중점 제품을 밀어 넣은 결과다. 회사는 6년 만에 처음으로 살롱 초청 행사를 열었고, 이를 통해 대리점과 살롱 파트너 전반의 동기가 높아지고 대리점→살롱, 살롱→최종 소비자로 이어지는 추천 흐름이 개선됐다고 평가했다. 실거래 살롱 수는 전년 대비 632곳 늘어난 11,950곳에 달했다.
rafuna 메이크업 출시로 스킨케어가 헤어케어를 앞서다
두 제품군 중 규모가 작은 스킨케어가 두각을 나타내 매출이 23.3% 늘어 4억 2,200만 엔이었고, 믹스 내 비중도 35.8%에서 40.2%로 확대됐다. 2026년 5월 출시된 'rafuna' 메이크업 브랜드의 커버 파운데이션은 살롱 내 메이크업 아티스트 주도 터치업 세션의 지원을 받아 rafuna 라인을 끌어올렸고 다른 브랜드까지 함께 견인했다. 헤어케어는 2026년 5월 출시된 'Re:>>> 플래티넘 플러스 크림 샴푸' 컬러케어 제품에 힘입어 5.5% 늘어 6억 9,200만 엔이었다. 기타 매출은 연결 범위 변경에 따라 73.0% 줄어 600만 엔이었고, 판매 리베이트로 7,000만 엔이 차감됐다. 지역별로는 국내 매출이 11.4% 늘어 10억 900만 엔(전체의 96.0%)이었고 해외 매출은 19.0% 줄어 4,200만 엔이었다. 그룹은 단일 보고 부문으로 운영되므로 부문별 내역은 공시되지 않는다.
비용 통제가 영업이익 전환폭을 키우다
이익 반전은 손익계산서 양쪽 모두를 반영한다. 매출 기반 확대로 매출총이익은 6억 7,500만 엔에서 7억 1,300만 엔으로 늘었고, 판매관리비는 광고비 축소로 6억 8,500만 엔에서 6억 6,700만 엔으로 줄었다. 이 드문 조합이 영업 손익을 전년 대비 약 5,700만 엔 개선시켰다. 배당수익과 외환차익이 영업외수익 500만 엔을 더했고, 1,000만 엔의 법인세 이익이 최종 손익을 세전이익보다 높였다. 포괄이익은 287.1% 늘어 7,100만 엔이었다. 감가상각비는 2,300만 엔에서 2,000만 엔으로 감소했다.
대차대조표, 가이던스, 배당
분기 말 총자산은 52억 1,300만 엔으로 전년도 회계연도 말 대비 6,400만 엔 증가했으며, 외상매출금이 1억 2,100만 엔 늘고 재고자산이 6,700만 엔 줄었다. 순자산은 2,500만 엔 줄어 41억 9,300만 엔이 됐는데, 배당 지급 9,600만 엔이 분기 이익 6,100만 엔을 웃돌았기 때문이다. 자기자본비율은 81.9%에서 80.4%로 여전히 보수적인 수준을 유지했고, 주당순자산은 524.15엔이었다. 아주반트는 2026년 4월 17일 발표한 연간 전망을 변경 없이 유지했다. 매출 40억 5,200만 엔(+6.3%), 영업이익 5,000만 엔(−70.2%), 경상이익 5,200만 엔(−74.0%), 순이익 2,400만 엔(−82.7%), 주당 3.09엔이다. 즉 1분기만으로 연간 영업이익 목표의 92%, 연간 순이익 목표의 2배 이상을 이미 달성한 셈이지만 회사는 아직 전망 수정에 나서지 않았다. 연간 배당 전망은 주당 12.00엔으로 변경 없이 유지되며 전액 기말 지급으로 전년과 동일하다.
| 항목 | Q1 FY3/2027 | Q1 FY3/2026 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 1,051 | 958 | +9.7% |
| 영업이익(손실) (백만 엔) | 46 | −10 | n.m. |
| 경상이익(손실) (백만 엔) | 51 | −12 | n.m. |
| 순이익 (백만 엔) | 61 | 11 | +442.7% |
| 주당순이익 (엔) | 7.66 | 1.41 | +443.3% |
| 스킨케어 매출 (백만 엔) | 422 | 342 | +23.3% |
| 헤어케어 매출 (백만 엔) | 692 | 656 | +5.5% |
| 총자산 (백만 엔) | 5,213 | 5,148* | +1.3% |
| 자기자본비율 (%) | 80.4 | 81.9* | −1.5pt |
* 대차대조표 비교 수치는 전년 동기가 아닌 전년도 회계연도 말(2026년 3월 20일) 기준이다.
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