다이신샤(Daishinsha Inc., TSE: 9169)는 일본 회계기준(J-GAAP)에 따라 2026년 11월 마감 회계연도 상반기(2025년 11월 21일 ~ 2026년 5월 20일의 6개월) 연결 실적을 발표했다. 매출은 5.9% 줄어 31억 5,900만 엔, 영업이익은 27.4% 줄어 1억 2,800만 엔, 경상이익은 20.8% 줄어 1억 3,300만 엔, 모회사 소유주 귀속 순이익은 19.3% 줄어 7,400만 엔이었다. 반기 주당순이익은 전년 37.45엔에서 30.24엔으로 낮아졌다.
오사카를 거점으로 커뮤니케이션 디자인·마케팅 그룹을 운영하는 이 회사는 미국 통상 정책의 영향이 남아 있는 가운데서도 일본 경제가 해당 기간 완만히 회복했다고 밝혔다. 회사는 중동 긴장과 그에 따른 원유 가격 영향, 그리고 미국 통상 정책의 지속적인 변화를 주시하는 주요 변수로 꼽았다.
이익 엔진인 마케팅 프로듀스가 축소
기업 커뮤니케이션 툴의 기획·제작, 매장·쇼룸 공간 디자인, 상업시설 이벤트 운영을 아우르는 그룹 최대 부문 마케팅 프로듀스는 고객경험(CX) 디자인 기반 전략 지원 업무와 커뮤니케이션 툴 제작 프로젝트가 줄면서 외부 매출이 6.7% 감소한 22억 6,500만 엔이었다. 부문 이익은 45.2% 줄어 7,880만 엔으로, 그룹 영업이익 부진의 대부분을 설명한다.
인쇄는 성장했으나 이익은 미미, 디자인 리서치 이익은 급증
인쇄는 고급 브랜드 상업 인쇄의 견조한 수요로 매출을 9.0% 늘려 5억 4,260만 엔으로 키웠으나, 종이 등 인쇄 자재 가격 급등, 외주 가공비 상승, 가격 민감도가 높은 미술 인쇄 분야의 수주 실패로 부문 이익이 46.6% 줄어 30만 엔에 그쳤다. 디자인 리서치는 제약 고객 대상 전통적 마케팅 리서치가 축소되고 외주 비율이 높은 전시형 프로젝트가 줄면서 매출이 18.5% 감소한 3억 2,580만 엔이었으나, 외주 비중 하락으로 부문 이익은 250.5% 급증한 2,880만 엔이 됐다. 여기에는 회사가 2025년 10월 펴낸 저서 'CX 경영 교과서'에서 비롯된 CX 주제 업무도 기여했다. 그룹사의 인사·회계·총무 업무를 담당하는 소규모 BPO 부문은 계약 만료로 매출이 20.4% 줄어 610만 엔이었으나 효율 개선으로 부문 이익이 67.7% 늘어 360만 엔이었다.
대차대조표 개선, 영업현금흐름은 약 3배로
총자산은 67억 7,600만 엔으로 FY11/2025 기말 대비 1억 3,600만 엔 감소했는데, 받을어음·외상매출금이 5억 1,100만 엔 줄어 전자기록채권(+1억 2,200만 엔), 유형고정자산(+2억 3,400만 엔), 투자유가증권(+1억 1,600만 엔) 증가분을 웃돌았기 때문이다. 부채는 매입채무 2억 2,400만 엔 감소와 단기차입금 1억 1,000만 엔 축소로 2억 3,200만 엔 줄어 29억 6,200만 엔이 됐다. 순자산은 9,600만 엔 늘어 38억 1,400만 엔이 됐고, 자기자본비율은 53.6%에서 56.1%로 상승했다. 영업현금흐름은 채권 회수에 힘입어 전년 1억 2,350만 엔에서 3억 3,580만 엔으로 급증했으나, 유형고정자산 취득 2억 7,000만 엔을 포함한 투자 유출이 3억 3,460만 엔으로 확대되면서 현금성자산은 1억 1,120만 엔 줄어든 5억 7,100만 엔이 됐다.
연간 가이던스와 배당 유지
다이신샤는 2026년 1월 19일 공표한 FY11/2026 전망을 재확인했다. 매출 68억 엔(+4.6%), 영업이익 1억 8,000만 엔(−9.8%), 경상이익 2억 엔(−11.6%), 순이익 1억 2,000만 엔(−25.8%), 연간 주당순이익 48.96엔이다. 따라서 이 전망이 함의하는 하반기가 연간 매출 성장의 대부분을 짊어지게 된다. 배당 계획도 중간 0.00엔, 기말 20.00엔으로 연간 20.00엔으로 변경 없이 유지되며 FY11/2025와 동일하다. 회사는 중요한 후속 사건이 없고 연결 범위나 회계 정책에도 변경이 없다고 보고했다.
| 항목 | H1 FY11/2026 | H1 FY11/2025 | 전년 대비 |
|---|---|---|---|
| 매출 (백만 엔) | 3,159 | 3,356 | −5.9% |
| 영업이익 (백만 엔) | 128 | 176 | −27.4% |
| 경상이익 (백만 엔) | 133 | 169 | −20.8% |
| 순이익 (백만 엔) | 74 | 91 | −19.3% |
| 주당순이익 (엔) | 30.24 | 37.45 | −19.3% |
| 총자산 (백만 엔) | 6,776 | 6,912 | −2.0% |
| 순자산 (백만 엔) | 3,814 | 3,717 | +2.6% |
| 자기자본비율 (%) | 56.1 | 53.6 | +2.5 pt |
| 마케팅 프로듀스 매출 (백만 엔) | 2,265 | 2,428 | −6.7% |
| 인쇄 매출 (백만 엔) | 543 | 498 | +9.0% |
| 디자인 리서치 매출 (백만 엔) | 326 | 400 | −18.5% |
주: 총자산, 순자산, 자기자본비율은 2026년 5월 20일 반기 대차대조표를 2025년 11월 20일 회계연도 말과 비교한 수치다. 부문 매출은 고객에 대한 외부 매출이다.
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