A Obic Co., Ltd. (TSE: 4684) divulgou seus resultados consolidados do exercício completo encerrado em 31 de março de 2026 (FY3/2026) sob as normas contábeis japonesas (J-GAAP). A receita cresceu 11,5% na comparação anual para ¥135.209 milhões, o lucro operacional subiu 13,3% para ¥88.823 milhões, o lucro ordinário avançou 16,7% para ¥104.779 milhões e o lucro líquido atribuível aos proprietários da controladora cresceu 16,4% para ¥75.191 milhões, ante ¥64.621 milhões. O LPA básico ficou em ¥171,61 ante ¥146,90. O número de destaque é a margem operacional, que se ampliou para 65,7% ante 64,6% — um nível de rentabilidade estruturalmente raro entre as empresas listadas em qualquer parte do mundo.
Uma margem operacional rumo a dois terços da receita
A Obic é uma das principais fornecedoras integradas de software de gestão do Japão, mais conhecida por sua suíte de planejamento de recursos empresariais (ERP) "OBIC7" e por um modelo de integração de sistemas que abrange consultoria, desenvolvimento e operação contínua. Esse modelo de fornecedor único e interno — no qual a Obic conduz todo o projeto, da proposta à implementação e manutenção — é o motor de um perfil de margem que quase nenhum concorrente consegue igualar. Em 65,7%, quase dois terços de cada iene de receita se converte em lucro operacional, 1,1 ponto percentual a mais na comparação anual, à medida que a escala e as receitas recorrentes de manutenção continuaram a crescer.
Crescimento de dois dígitos em toda a demonstração de resultados
A demanda por modernização de ERP, migração para a nuvem e digitalização do back-office na base de médias e grandes empresas do Japão manteve a receita em expansão a um ritmo de dois dígitos. A receita de ¥135.209 milhões (+11,5%) fluiu para um lucro operacional de ¥88.823 milhões (+13,3%), com o lucro operacional crescendo mais rápido que a receita — a marca de um negócio com substancial alavancagem operacional. O lucro ordinário atingiu ¥104.779 milhões (+16,7%), impulsionado por receitas financeiras não operacionais, incluindo ganhos de investimentos pelo método de equivalência patrimonial de ¥6.630 milhões (ante ¥5.780 milhões). O lucro líquido atribuível aos proprietários da controladora subiu 16,4% para ¥75.191 milhões. O ROE subiu ligeiramente para 15,8% ante 15,5%, e a relação entre lucro ordinário e ativos totais atingiu 18,7%. O resultado abrangente disparou 128,4% para ¥146.440 milhões, refletindo ganhos na carteira de títulos da empresa.
Balanço de fortaleza, forte geração de caixa
Os ativos totais cresceram para ¥618.796 milhões ante ¥500.375 milhões, enquanto o patrimônio líquido subiu para ¥516.011 milhões ante ¥433.850 milhões. O índice de capital próprio ficou em 83,4% (ante 86,7%), e o valor patrimonial por ação subiu para ¥1.190,80 ante ¥986,26. O fluxo de caixa operacional subiu para ¥73.746 milhões ante ¥62.794 milhões, e o caixa e equivalentes ao fim do período atingiram ¥207.385 milhões. A combinação de margens muito altas, baixa intensidade de capital e um balanço praticamente sem dívidas confere à Obic considerável flexibilidade financeira.
Dividendo elevado para ¥84,00; FY27 projeta ¥94,00
O dividendo anual do FY3/2026 foi elevado para ¥84,00 por ação (¥37,00 intermediário + ¥47,00 final) ante ¥70,00 em base ajustada por desdobramento, para um índice de payout de 48,9% e um índice de dividendo sobre o patrimônio líquido (DOE) de 7,7%. Para o FY3/2027, a empresa projeta um dividendo anual de ¥94,00 (¥47,00 intermediário + ¥47,00 final), implicando um índice de payout de 49,7%. Os valores por ação são apresentados em base ajustada por desdobramento, após um desdobramento de ações ordinárias de 5 para 1 que entrou em vigor em 1º de outubro de 2024.
Projeção FY27: mais crescimento de dois dígitos
Para o exercício encerrado em 31 de março de 2027, a administração projeta receita de ¥148.700 milhões (+10,0%), lucro operacional de ¥98.000 milhões (+10,3%), lucro ordinário de ¥114.500 milhões (+9,3%) e lucro líquido atribuível aos proprietários de ¥82.000 milhões (+9,1%), com LPA de ¥189,23. A perspectiva implica um terceiro ano consecutivo de crescimento de dois dígitos em receita e lucro, preservando ao mesmo tempo a estrutura de margem excepcional — um perfil de rentabilidade incomum que continua a destacar a Obic dentro do setor de software do Japão.
| Métrica | FY3/2026 | FY3/2025 | Var. anual |
|---|---|---|---|
| Receita (¥ mi) | 135.209 | 121.240 | +11,5% |
| Lucro operacional (¥ mi) | 88.823 | 78.378 | +13,3% |
| Lucro ordinário (¥ mi) | 104.779 | 89.770 | +16,7% |
| Lucro líquido atrib. aos proprietários (¥ mi) | 75.191 | 64.621 | +16,4% |
| LPA básico (¥) | 171,61 | 146,90 | +16,8% |
| Margem operacional | 65,7% | 64,6% | +1,1pp |
| ROE | 15,8% | 15,5% | +0,3pp |
| Dividendo anual (¥) | 84,00 | 70,00 | +20,0% |
| Projeção lucro operacional FY27 (¥ mi) | 98.000 | — | +10,3% |
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